La política fiscal en Estados Unidos ha cambiado con el regreso de Donald Trump a la presidencia en 2025.
La Política Fiscal en la Primera Administración de Trump: TCJA 2017
Durante su primera administración, Trump redujo el impuesto corporativo del 35% al 21% con la Ley de Recortes de Impuestos y Empleos (TCJA) de 2017.
Las propuestas fiscales de la administración de Trump están diseñadas para reducir la carga fiscal de las empresas y fomentar la inversión.
Impacto en la Estructura Empresarial y Deducciones
- Si eres dueño de una empresa estructurada como una C-Corp, esta posible reducción en el impuesto corporativo significaría un mayor margen de ganancias y más recursos para reinversión.
- Esto puede traducirse en expansión, contratación de más empleados o inversión en tecnología.
- Las empresas organizadas como LLCs o S-Corps tributan como negocios pasantes, lo que significa que sus ganancias se gravan como ingresos personales de los propietarios.
- Dependiendo de las tasas individuales, la reducción del impuesto corporativo podría hacer que convertirse en C-Corp sea una estrategia fiscal más eficiente.
La sección 199A de la TCJA permite que ciertos negocios pasantes (LLCs, S-Corps y propietarios únicos) deduzcan hasta un 20% de sus ingresos calificados.
Actualmente, esta deducción estaba programada para expirar en 2025.
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Si eres dueño de una LLC o S-Corp, esto significaría continuar con una importante reducción en tu factura fiscal, permitiéndote retener más ingresos netos y reinvertir en crecimiento.
Una posible ampliación de esta deducción podría incluir negocios que actualmente no califican debido a los límites de ingresos.
Si se mantienen las deducciones de depreciación acelerada, las empresas podrán seguir invirtiendo en equipos y activos con ventajas fiscales significativas.
Evaluar tu estructura empresarial ahora puede ayudarte a maximizar los beneficios si esta reducción se implementa.
Impuestos sobre Sucesiones y Ganancias de Capital
Actualmente, los patrimonios que superan los $13.61 millones en 2024 (para individuos) están sujetos a impuestos sobre sucesiones de hasta el 40%.
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Si planeas vender activos, negocios o inversiones a largo plazo, una reducción de estas tasas podría ahorrarte miles o millones en impuestos.
Las ganancias de capital a largo plazo actualmente tienen tasas del 0%, 15% o 20%, dependiendo del nivel de ingresos del contribuyente.
Trump ya había permitido que las empresas repatriaran capitales con una tasa impositiva reducida en su primera administración.
En GBS Group, ayudamos a empresas a optimizar su carga fiscal y a prepararlas para los cambios en la legislación. Evalúa la estructura fiscal de tu negocio. Maximiza deducciones vigentes antes de posibles cambios.
Impacto y Reacciones Económicas
Wiggelsworth considera que estas primeras reacciones son reflejo, sobre todo, del “gran paquete” de estímulo económico que resultaría de combinar reducciones de impuestos con aumentos del gasto en infraestructura y defensa -a pesar de que se ignoran aún muchas de sus modalidades y características-.
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Varios otros analistas discutieron estas medidas y algunos las identificaron como una política keynesiana un tanto primitiva y, quizás, involuntaria.
Por su parte, Paul Krugman advirtió que el plan financiero que apoya el programa de infraestructura de Trump, lo convierte en una máquina de transferencia de recursos para los inversionistas privados que emprendan las obras.
“Así, con desembolso real de sólo 36, recibirá todo el ingreso futuro por cuotas que genere la obra...”
Un esquema básicamente fraudulento, “un ejercicio de crony capitalism.” (Krugman, P., 2017).
Distribución de Beneficios Fiscales
Los recortes fiscales de la TCJA no beneficiaron a todos los grupos de ingresos por igual.
| Percentil de Ingresos | Ingreso Anual (aprox.) | % del Beneficio Total de Recortes Fiscales |
|---|---|---|
| Top 10% | > $216,800 | 52% |
| Bottom 60% | < $86,100 | 17% |
Contexto Económico General y Empleo
Fue así que se generó y sostuvo un discurso acerca del “auge trumpiano” de la economía estadounidense, discutiéndose más su oportunidad que su ocurrencia -que muchos parecían dar por descontada.
Lo más importante, estamos recuperando nuestros empleos.
Pregunten a la gente en Michigan, [...] en Ohio, [...] en Pensilvania. Vean lo que ocurre. Vean a las empresas de automóviles regresar entusiasmadas. No quieren marcharse, desean permanecer aquí. Quieren participar en la acción.
Nuestro país avanza y avanza rápido.
Nuestras empresas funcionan mejor -acaban de anunciar utilidades fantásticas- gracias a lo que ha pasado en este breve período.
Apenas el principio. Estamos preparando una enorme reducción de impuestos para la clase media y para las compañías.
Tendrá un efecto enorme.
Di aviso a las naciones del mundo que ha terminado la liquidación de los empleos de los trabajadores estadounidenses.
[También] tomé acciones sin precedente para evitar los excesos federales y desencadenar la creación de puestos de trabajo.
Desde mi toma de posesión, la confianza en la economía se ha fortalecido -y ahora es la más alta de los últimos nueve años.
El optimismo entre los industriales de la manufactura se sitúa en un punto máximo.
La confianza de las empresas pequeñas ha registrado su mayor aumento en casi cuatro décadas.
Por supuesto, la economía ha estado generando empleos en forma sistemática desde la administración de Obama.
Pero desde hace tiempo Trump se ha arrogado el privilegio de reescribir la historia.
‘Créanme, la administración previa nos heredó un desastre, dijo, con un gesto de disgusto.
Del lado del empleo, los análisis recientes han señalado que Estados Unidos ha alcanzado ya la situación de pleno empleo o está muy cerca de ella.
De acuerdo con el informe más reciente, en abril de 2017 la tasa de desempleo se redujo hasta 4.4%, el nivel más bajo en diez años, al tiempo que la economía añadió 211nuevos puestos de trabajo, muy por encima del promedio mensual del 1T17, cifrado en 117.
El salario promedio por hora en el sector privado no agrícola aumentó Dls 0.07 en el mes de abril, con lo que llegó a 2.5% el aumento observado en los últimos doce meses.
El promedio de horas trabajadas a la semana aumentó en un décimo de hora en abril, para llegar a 34.4 horas (US Bureau of Labor Statistics, 2017).
Estas cifras dieron fin a los temores respecto de un posible impacto inmediato de la desaceleración económica del primer trimestre en las cifras de empleo.
- Industrias extractivas: la minería agregó 9 puestos de trabajo en abril, de los que 7 correspondieron a las actividades de apoyo a la minería.
- Desde un reciente mínimo en octubre, el sector extractivo ha sumado 44 empleos.
- Construcción: por segundo mes consecutivo hubo poco cambio en abril (+5) tras el fuerte crecimiento en el primer bimestre.
- El aumento promedio mensual en enero-abril (24) es similar al observado en septiembre-diciembre de 2016 (20).
- Industria manufacturera: el empleo continuó un lento avance (+6) en abril.
- Los alimentos elaborados, con aumento de 93 empleos en el mes, fue la rama más dinámica y contrarrestó el ligero descenso (3) observado en las ramas productoras de bienes duraderos.
- El aumento de abril en el empleo en las manufacturas fue el más débil de los últimos cuatro meses.
- Otros sectores: aumentos o disminuciones en abril: sector financiero +19 (alza promedio mensual en 2016: 15); educación y servicios de salud +41 (alza media mensual en 2016: 46); y, gobierno +17.
Desaceleración Económica Inicial
En la realidad, el comportamiento de la economía estadounidense en el primer trimestre de 2017, casi cuatro quintos del cual correspondieron a la nueva administración, fue -como también había ocurrido en el periodo comparable del año precedente- de menor dinamismo, respecto del inmediato anterior y visto como tasa anual (US Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis, 2017).
En efecto, en enero-marzo de 2017, de acuerdo con una primera estimación, el PIB real se expandió en 0.7% sobre el cuarto trimestre de 2016, con desaceleración de 1.4 puntos, y a 1.9% como tasa anual, con desaceleración de 0.1 puntos.
Parece tratarse de una muestra típica de comportamiento en la incertidumbre, provocada por la nueva administración.
La desaceleración trimestral (1T17 / 4T16) afectó al gasto en consumo personal (-3.2 pts), en especial en bienes duraderos, que mostró una contracción de -2.5% en el 1T17 frente a una más que saludable expansión de 11.4% en el 4T16, y a la inversión interna bruta privada (-5.1 pts).
Las dificultades y titubeos, especialmente notorios para poner en marcha el aparato de gobierno y la acumulación de mensajes contradictorios, dieron lugar a que el gasto gubernamental en consumo e inversión bruta también se contrajera, en -1.7% respecto al 4T16: tanto a nivel federal (-1.9%), como estatal y local (-1.6%).
Los valores de los mercados emergentes cayeron ante la fortaleza del dólar, el peligro de guerras comerciales y la mayor inestabilidad cambiaria.
Buen número de monedas de países emergentes se depreciaron, algunas en proporción espectacular. Entre ellas la lira turca, el peso mexicano y el real brasileño.
Desregulación y Percepción Pública
La expectativa de desmantelamiento de la regulación a la banca y las financieras, en especial la establecida tras el inicio de la Gran Recesión, elevó de manera drástica las acciones de los bancos.
Esta fue la expresión que utilizó Steve Bannon -el controvertido asesor principal del presidente, cuya prominencia, que tanta admiración y angustia despertaba, pareció desvanecerse hace algunas semanas- para caracterizar al acelerado proceso de desmantelamiento regulatorio lanzado directa y personalmente por Trump desde la Oficina Oval y otros santuarios del poder ejecutivo.
La ofensiva se dirigió, como se sabe, sobre todo a las regulaciones de cuidado ambiental relacionadas con los combustibles fósiles, establecidas por Obama en los últimos años y meses de su administración.
Respecto de las primeras se trató de anular las disposiciones que establecían límites o condiciones para la exploración y perforación petrolera; de declarar abiertas a esa actividad zonas de fragilidad ambiental o de alto riesgo; de apoyar la sustitución gradual de la producción de carbón mineral por la de fuentes de energía renovables o limpias, etc.