Anualidad Convertible Mensualmente: Concepto, Tipos y Características Financieras

¡Que bueno es encontrarte nuevamente! Las anualidades son una serie de pagos comúnmente de la misma cantidad realizados a intervalos de tiempo iguales. Intuitivamente podemos pensar que estas cuotas se realizan cada año ya que se llaman anualidades, pero no es así, también se conocen como rentas, ya que se pueden realizar pagos de manera mensual, semestral o cada cierto tiempo definido entre el acreedor y deudor.

En su sentido más general, una anualidad es un acuerdo de una persona u organización de pagar a otra persona una serie de cuotas. La gente suele adquirir anualidades para ayudarles a administrar sus ingresos durante la jubilación. Algunas personas toman las anualidades para “asegurar” su jubilación y para recibir pagos periódicos una vez que ya no cobren su sueldo.

Las anualidades, son una herramienta de vital importancia dentro de las matemáticas financieras, ya que su uso está presente en la gran mayoría de operaciones o transacciones económicas, financieras y/o comerciales. Siempre que se quiera adquirir algún producto, algún bien como lo es una casa, y se quiera hacer dicha compra a crédito, va a ser necesario un contrato en el que quedaran especificados una serie de pagos, con cierta temporalidad, a una cierta tasa de interés, mediante los cuales se irá pagando dicha deuda, o dicho crédito.

Se entenderá por anualidad, al conjunto de pagos que se realizarán de forma periódica durante un cierto tiempo, que tendrá la misma periodicidad que los pagos, haciendo el uso del modelo de interés compuesto. Con lo anterior, podemos concluir que una anualidad o renta es el valor de cada pago periódico que consiste en el depósito de una suma de dinero a la cual se le reconoce una tasa de interés por periodo. Por lo tanto, las anualidades o rentas constituyen serie de depósitos o sucesión de pagos periódicos, generalmente iguales, con sus respectivos intereses por periodo.

Elementos Clave de una Anualidad

Es importante definir algunos conceptos antes de adentrarnos por completo en el tema de anualidades, ya que será un antecedente que nos ayudará a tener un mejor contexto y permitirá comprender mejor el tema:

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• Periodo de la anualidad o de pago: Cuando se habla de periodos dentro de las anualidades, se refiere al tiempo que se fija entre dos pagos o depósitos sucesivos, y se puede presentar de manera continua diaria, semanal, quincenal, mensual, semestral, anual o cualquier periodo de tiempo definido entre el deudor y el acreedor.

• Tiempo o plazo de una anualidad: Se conoce como plazo de anualidad al intervalo de tiempo que transcurre entre el comienzo del primer periodo de pagos y el final del último.

• Tasa de una anualidad: Es la tasa de interés que se fija para el pago de las rentas o anualidades, esta puede presentarse con o sin capitalizaciones, es decir, puede ser nominal o efectiva. Recordemos que, la tasa nominal es cuando todavía no se capitaliza, es decir, cuando falta dividirla entre m. La tasa efectiva es cuando ya se dividió entre el número de capitalizaciones en un año, o no es necesaria esta división ya que se capitaliza una vez al año.

• Renta: Cuándo hablemos de renta, esta será el valor del pago periódico, por lo que, la renta anual será la suma de todas las rentas efectuadas en un año.

Clasificación y el Concepto de Anualidad Convertible Mensualmente

Existen diferentes categorías de anualidades. Una anualidad puede ser clasificada en varias de estas categorías al mismo tiempo. De acuerdo con Justin H. Moore y Lincoyán Portus Govinden (1973), las maneras más comunes de clasificar las anualidades son de acuerdo con el tiempo y según la forma de pago, y se presentan de la siguiente manera:

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Anualidades de acuerdo al tiempo:

• Anualidades eventuales o contingentes: Aquellas en las que el comienzo y el fin de la serie de pagos o depósitos son imprevistos y dependen de algunos acontecimientos externos, tales como, los seguros de vida, de accidentes, incendios, robo, etcétera.

• Anualidades ciertas: Aquellas en las que sus fechas inicial y terminal se conocen por estar establecidas en forma concreta, como son las cuotas de préstamos hipotecarios o quirografarios, pago de intereses de bonos, etcétera.

Anualidades según la forma de pago:

• Anualidades anticipadas: Son aquellas en las que el depósito, el pago y la liquidación de los intereses se hacen al principio de cada período: pago de cuotas por adelantado. Según Fortus (1997), “una anualidad anticipada es una sucesión de pagos o rentas que se efectúan o vencen al principio del período de pago”.

• Anualidades diferidas: Son aquellas cuyo plazo comienza después de transcurrido determinado intervalo del tiempo establecido, es decir, préstamos con períodos de gracia.

• Anualidades simples: Son aquellas cuyo período de pago o depósito coincide con el período de capitalización. Por ejemplo, si la capitalización es semestral, los pagos o depósitos serán semestrales.

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• Anualidades generales: Son aquellas cuyos períodos de pago o de depósito y de capitalización no coinciden, son lo contrario a anualidades simples. Por ejemplo, cuando se hace una serie de depósitos trimestrales y la capitalización de los intereses es semestral. Esto es crucial para entender el concepto de una anualidad convertible mensualmente. Una anualidad se considera "convertible mensualmente" cuando la tasa de interés se capitaliza cada mes, independientemente de la frecuencia de los pagos. Si los pagos no son mensuales, entonces se trata de una anualidad general.

  Para resolver este tipo de anualidad se utiliza la ecuación de equivalencia. Notemos que la expresión anterior es muy similar a la fórmula del monto con tasa nominal, solo que adaptada a anualidades generales.

• Anualidades vencidas u ordinarias: Son aquellas en las que el depósito, pago o renta y la liquidación de intereses se realizan al final de cada período. Como se mencionó, son el tipo de anualidad, en el que los pagos se realizan al final de cada periodo. Las anualidades que más se presentan dentro del mundo financiero, son las anualidades ciertas vencidas simples, es decir, las que se vencen al final de cada periodo, y el periodo de pago coincide con el de capitalización. Por lo que serán el foco de estudio de esta última unidad.

Es importante mencionar, que las anualidades ciertas y las eventuales pueden ser vencidas o anticipadas; y éstas a su vez pueden ser diferidas.

Tipos básicos de Anualidades (por estructura del producto):

Existen tres tipos básicos de anualidades: fijas, variables e indexadas.

• Anualidad fija: La empresa aseguradora le promete una tasa mínima de interés y un monto fijo de pagos periódicos. Las anualidades fijas están reguladas por comisionados de seguros estatales.

• Anualidad variable: La empresa aseguradora le permite aplicar sus pagos de anualidad a diferentes opciones de inversión, en general fondos mutuos. Su desembolso variará en función de cuánto aporte, la tasa de rendimiento de sus inversiones y los gastos. Las anualidades variables se consideran títulos valores. Todos los corredores de bolsa y asesores de inversiones que vendan anualidades variables deben estar registrados. En la mayoría de los casos, las inversiones que se ofrecen dentro de una anualidad variable son fondos mutuos. Por ley, cada fondo mutuo debe presentar un folleto informativo e informes regulares a los accionistas a la SEC.

• Anualidad indexada: Esta anualidad combina características de los productos de títulos valores y seguros. La empresa aseguradora le acredita un rendimiento que se basa en un índice del mercado de valores, como el Índice Standard & Poor’s 500.

Consideraciones Financieras y Fiscales de las Anualidades

La anualidad es un contrato entre usted y una empresa aseguradora, que requiere que la aseguradora le realice pagos a usted, ya sea inmediatamente o en el futuro. Usted adquiere una anualidad a través de un pago único o una serie de pagos.

Ventajas Fiscales y Riesgos:

Muchas inversiones deben pagar impuesto año tras año, pero las ganancias de inversión -ganancias de capital e ingreso de inversión- en las anualidades no son tasables hasta que usted retira el dinero. Este aplazamiento en los impuestos también se aplica a los planes 401(k) y IRA; sin embargo, a diferencia de estos productos, no hay límite en el monto que se puede colocar en una anualidad.

Todas las inversiones llevan aparejado cierto nivel de riesgo. Asegúrese de considerar la solidez financiera de la empresa aseguradora que emite la anualidad. Las anualidades variables tienen una cantidad de características que debe entender antes de invertir. Comprenda que las anualidades variables están diseñadas como una inversión para objetivos a largo plazo, como la jubilación. No son apropiadas para objetivos a corto plazo, porque habitualmente debe pagar impuestos sustanciales y cargos u otras penalizaciones si retira el dinero en forma anticipada.

Tenga en cuenta de que, si está invirtiendo en una anualidad variable a través de un plan de retiro con ventajas fiscales, como el plan 401(k) o una cuenta de jubilación individual (Individual Retirement Account, IRA), no obtendrá beneficios impositivos adicionales de una anualidad variable.

Cargos Asociados a las Anualidades:

Usted abona diversos cargos cuando invierte en una anualidad variable. Asegúrese de comprender todos los cargos antes de invertir.

• Cargo de rescate: Tenga en cuenta que si vende o retira dinero de una anualidad variable demasiado pronto tras haberla adquirido, la empresa aseguradora le cobrará un “cargo de rescate”. Es un tipo de cargo de ventas que corresponde en el “período de rescate”, que habitualmente es entre seis y ocho años después de adquirir la anualidad.

• Cargo por riesgo de mortalidad y gastos: Este cargo es igual a un porcentaje determinado del valor de su cuenta, habitualmente alrededor de un 1,25 % por año. Este cargo le abona al emisor por el riesgo del seguro que asume conforme al contrato de anualidad.

• Cargos administrativos: El emisor puede cobrarle por mantener registros y otros gastos administrativos.

• Gastos subyacentes de los fondos: Cargos y costos por otras características.

• Cargos y costos por otras características: Se suelen aplicar cargos adicionales por características especiales, como un beneficio de ingreso mínimo garantizado, o seguro de atención a largo plazo.

Asegúrese de leer y comprender su contrato de anualidad. Todos los cargos deben estar indicados en el contrato de forma clara. Su fuente más importante de información sobre opciones de inversión dentro de una anualidad variable es el folleto informativo del fondo mutuo. Solicite folletos informativos de todas las opciones de fondos mutuos que quiera considerar.

Monto y Valor Actual de una Anualidad

De acuerdo con Mora Zambrano (2009), “el valor de una anualidad calculada a su terminación es el monto de ella. El valor de la anualidad calculado a su comienzo es su valor actual o presente.” Otra definición que complementa la anterior es la siguiente: “El monto de una anualidad es la suma de los montos compuestos de los distintos depósitos, cada uno acumulado hasta el término del plazo. El valor actual de una anualidad es la suma de los valores actuales de los distintos pagos, cada uno descontado al principio del plazo.”

En las definiciones anteriores, radica bastante los términos de valor actual y monto, que serán nuestro siguiente subtema de estudio dentro de las anualidades. Al igual que en interés simple y compuesto, será de interés para las matemáticas financieras conocer el monto o valor actual, en este caso de una anualidad.

Volveremos a utilizar los conocimientos de fecha focal dentro de las anualidades, ya que para la deducción de la formula del monto de una anualidad, se toma como fecha focal el término de la anualidad. Ahora, para deducir la fórmula del valor actual de una anualidad, se tomará como fecha focal el día cero o fecha de inicio de la anualidad.

Herramientas Digitales para el Cálculo de Anualidades

En cuanto a las herramientas digitales y electrónicas que se utilizan en materia de las anualidades, el mercado ofrece tablas financieras electrónicas, las cuales simplifican los cálculos matemáticos, ya que proporcionan los valores de varias expresiones que se utilizan en finanzas, según el tiempo y tasas de interés. El valor presente de una anualidad se puede obtener mediante la fórmula pre programada VP de la hoja de cálculo de Excel, la cual representa el valor actual de una inversión.

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