Aplicaciones y Análisis de los Estados Financieros

Los estados financieros son informes vitales que ofrecen una imagen completa de la salud económica y financiera de una entidad. Estos documentos, también conocidos como estados contables, son una herramienta esencial a la hora de declarar impuestos correctamente y facilitan la toma de decisiones estratégicas. Un estado financiero es la mejor forma de conocer las actividades económicas y situación de la empresa y su propósito es reflejar todos los movimientos y bienes de la empresa para una fecha determinada, y más allá de conocer los recursos económicos del negocio, muchas veces estos son necesarios a la hora de hacer una declaración de impuestos o de realizar un análisis financiero.

Para realizar un buen estado de situación financiera es necesario que lo realicen profesionales (contadores públicos) que tengan amplia experiencia en normas de información financiera.

¿Qué son los Estados Financieros?

Los estados financieros son documentos que muestran la posición financiera de una empresa durante un periodo determinado, generalmente llamado ejercicio contable. Cuando se ejecutan correctamente sirven para guiar de forma apropiada la toma de decisiones en cuanto a actividades de inversión, además de ser una herramienta esencial a la hora de declarar impuestos correctamente.

Los estados financieros son empleados por propietarios, socios y acreedores que desean saber exactamente la situación financiera de su empresa. Estos suelen ser realizados por un profesional de la contaduría y se elaboran de la siguiente manera:

1. Se identifican los activos, pasivos, ingresos y gastos del periodo contable.
2. Se efectúa la medición de estos elementos financieros en un momento determinado.
3. Se presentan los resultados a los terceros interesados en la información contable.

Características de los Estados Financieros

Un estado financiero útil y bien hecho cumple con las siguientes características:

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• Relevante: La información que se presenta en los estados financieros puede medir las consecuencias de las acciones económicas pasadas y presentes, además permite corregir los objetivos a corto, mediano y largo plazo que se hayan planteado con anterioridad.
• Fiel a la realidad: Todas las mediciones y descripciones planteadas en el estado financiero deben corresponder con la realidad actual financiera de la empresa, deben utilizar información financiera real y estar libre de errores.
• Comparable: Identifica las semejanzas y diferencias con fenómenos económicos, esto puede ser empleado como indicador financiero de la empresa en comparación con otras compañías. Esto es necesario para realizar un análisis y sacar conclusiones que optimicen la situación financiera de la empresa.
• Verificable y comprensible: Todos los datos presentados en el balance deben ser entendibles, tanto para el contador como para los terceros que tengan acceso a esta información.
• Oportuno: La información proporcionada por el estado financiero debe estar disponible con suficiente anticipación para tener un consenso en la toma de decisiones financieras.
• Beneficioso: Los beneficios de contar con la información contable deben ser mayores a los costos que conlleva su preparación.

Principales Estados Financieros

Existen diferentes tipos de estados financieros básicos que, en conjunto, ofrecen una visión completa de la situación financiera de una empresa. A continuación, se desarrollan los principales:

Estado Financiero	Descripción Principal	Componentes Clave / Objetivo
Balance General	Refleja la situación económica de la empresa durante un periodo de tiempo determinado, mostrando la posición financiera en un momento específico.	Activos: Bienes y derechos que posee la empresa. Pasivos: Deudas, gastos y obligaciones de la empresa. Capital o Patrimonio: Diferencia entre el activo y el pasivo.
Estado de Resultados	Recolecta toda la información referente a ingresos y gastos que ha tenido la empresa durante un periodo determinado.	Ventas: Ingresos netos y productos financieros. Costos de Venta: Cantidad de dinero invertido en productos vendidos. Utilidad Bruta: Ingresos menos costos de venta. Gastos de Operación: Gastos relacionados con el funcionamiento (salarios, alquiler). Utilidad de Operación: Ganancia o pérdida neta de las actividades productivas.
Estado de Flujo de Efectivo	Hace referencia a las diferentes variaciones y movimientos de efectivo, es decir, la entrada y salida de dinero, de una empresa en un periodo establecido.	Actividades operativas, de inversión y financiamiento. Métodos: Directo (cobros y pagos) e Indirecto (variaciones de cuentas). Asegurar liquidez, identificar periodos de escasez.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto	Estos reportes financieros reflejan los movimientos que afectan a dicho patrimonio durante un ejercicio financiero.	Comúnmente empleado por empresas que cotizan en la bolsa de valores, ya que el capital contable puede variar.
La Memoria (Notas a los Estados Financieros)	Documento de gran relevancia que se encarga de detallar, explicar y complementar la información presente en el balance, la cuenta de resultados y otros documentos contables.	Proporciona una comprensión más completa y detallada de la situación económica y financiera.

Beneficios de Generar un Estado Financiero

Algunos de los beneficios y objetivos de los estados financieros son:

• Incrementan la transparencia y fiabilidad al aportar una visión global de los recursos económicos de la empresa, puesto que es una recopilación de datos financieros comprobables.
• Disminuyen la complejidad de los procesos financieros al incorporar toda la información relacionada con extractos de pérdidas de ganancias, flujos de caja, balances, costo de los bienes vendidos, activos fijos, costos de producción, gastos de administración, etc., lo que permite que la gestión financiera de la empresa sea más sencilla para todos.
• Acortan los procesos de cierre de mes. Los estados financieros consolidados proporcionan un resultado integral del periodo financiero que permite realizar los procesos de cierre de mes rápidamente al acortar su duración considerablemente.
• Entender la situación financiera actual de la empresa es esencial para anticipar y gestionar riesgos potenciales.
• Una gestión eficiente de los estados financieros puede resultar en ahorros significativos y una mejora en la rentabilidad.

Utilidad de los Estados Financieros según el Tipo de Usuario

Los estados financieros de una empresa cumplirán una función diferente dependiendo de la persona que los esté utilizando o analizando.

• Accionistas o dueños: Un estado o reporte financiero ayuda a la toma de decisiones, a evaluar la capacidad de crecimiento de la empresa y asegurar que la inversión ejecutada proporcionaría resultados positivos.
• Organismos de supervisión y vigilancia corporativos: Estas entidades económicas emplean los estados financieros para asegurarse de que se cumplan las políticas de la empresa, evaluar la gestión administrativa y analizar el cumplimiento de los objetivos de la organización.
• Administradores: Los administradores se aseguran de que haya capacidad para mantener el capital contable, sostener el crecimiento de la empresa y que haya suficiente flujo de efectivo para cubrir todas las actividades operativas.
• Proveedores, acreedores y empleados: Estos suelen solicitar estados financieros para tomar decisiones con respecto al otorgamiento de créditos, la evaluación de la liquidez de la organización y la capacidad de endeudamiento de la empresa.

Limitaciones de los Estados Financieros

A pesar de su importancia, los estados financieros tienen ciertas limitaciones:

1. Por lo común, una sola razón no proporciona suficiente información para juzgar el desempeño general de la empresa. Solo cuando se utilizan varias razones pueden emitirse juicios razonables. Si un análisis solo se ocupa de ciertos aspectos de la posición financiera de una empresa, una o dos razones pueden ser suficientes.
2. Los estados financieros que han de ser comparados deberán estar fechados en el mismo día y mes de cada año. De forma contraria, los efectos de cada periodo pueden conducir a conclusiones y decisiones erróneas.
3. Es preferible utilizar estados financieros auditados para el análisis de razones. Si los estados no han sido auditados, bien podría no haber razón alguna para creer que la información contenida en ellos refleje la verdadera condición financiera de la empresa.
4. La información financiera que ha de compararse debe haber sido obtenida de la misma manera. El empleo de distintos métodos de contabilidad (en especial, los aplicados al inventario y la depreciación), pueden distorsionar los resultados del análisis de razones.
5. Cuando se comparan las razones de una empresa con las de otras, o, de esta misma, sobre determinados periodos, los datos pueden resultar distorsionados a causa de la inflación. Esta puede originar que los valores del registro de inventarios y de los activos depreciables difieran mucho de sus valores verdaderos. De no realizar ajustes, la inflación tiende a hacer que las empresas más antiguas (activos más antiguos) aparezcan como más eficientes y rentables que las empresas más nuevas (activos más recientes).

Partes Interesadas en los Estados Financieros y sus Análisis

Los estados financieros y sus análisis desde el punto de vista de los índices financieros conciernen a diversas partes:

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• Accionistas actuales y posibles: Es de vital importancia conocer el nivel de riesgo actual y futuro (liquidez y deuda) y de los rendimientos (rentabilidad) puesto que estos factores afectan los precios de las acciones.
• Acreedores: Les preocupa la liquidez a corto plazo de la empresa y por su capacidad para enfrentar las deudas a largo plazo como intereses y amortizaciones del capital a su vencimiento. Cuando son acreedores potenciales, su principal interés es determinar la probabilidad de la empresa para responder por las deudas adicionales que resultarían de extenderle un crédito.
• Administración de la empresa: Deben estar al tanto de la situación financiera para regular el desempeño de la empresa y hacer que las condiciones sean favorables tanto para los accionistas como para los acreedores, lo que se traduce en una mayor adquisición de dinero mediante la venta de sus acciones o la emisión de obligaciones (bonos) dado a que sus precios se mantienen en un nivel aceptable y su reputación crediticia es inmejorable.

Estados Financieros Auditados

La administración tendrá la responsabilidad de llevar a cabo los pasos del ciclo contable y de producir los estados financieros formales. Los administradores tienen un interés personal en los resultados reportados en los estados financieros, los accionistas, acreedores, funcionarios del gobierno y otros usuarios externos quieren estar seguros de que los estados financieros presentan adecuadamente los resultados financieros de la compañía. La auditoría se realiza para que los inversionistas y los acreedores estén dispuestos a comprar acciones o a otorgarles préstamos a la compañía cuando necesita capital adicional.

Debido a esto, conviene que se contrate un auditor, quien hace una revisión independiente de los estados financieros. Al revisar de manera sistemática una muestra de las transacciones y al estudiar el sistema que registra y almacena los datos relativos a las transacciones y elaborar los estados a partir de estos datos, el auditor se forma una opinión con respecto a la imparcialidad con que los estados financieros presentan la posición y los resultados financieros del periodo.

Es importante destacar que, debido a que los auditores solo revisan una muestra de las transacciones, no pueden asegurar al 100% que los estados financieros sean precisos. La auditoría es un servicio costoso, pero valioso. Sin la seguridad que proporcionan los auditores, la compra y venta de las acciones de las compañías podría verse disminuida de manera radical.

Métodos de Análisis Financiero

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Conceptos Clave del Análisis Financiero

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:

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• Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.
• Tasa de rendimiento: Es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
• Liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

Métodos de Evaluación de Estados Financieros

De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguientes métodos de evaluación:

• Método de Análisis Vertical: Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Posibilita la evaluación de la proporción de cada partida en relación con un total.
• Método de Análisis Horizontal: Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha.
• Razones Simples: El método de razones simples es el más utilizado para el análisis, y consiste en relacionar una partida con otra partida, o bien, un grupo de partidas con otro grupo de partidas.
• Método de Estados Comparativos: Carecerá de significado un análisis de estados financieros si no se realiza sobre una base comparativa. Esta comparación podrá hacerse entre los estados financieros del presente año con los estados financieros de varios años anteriores.
• Método de Tendencias: Al igual que el método de estados comparativos, el método de tendencias es un método horizontal de análisis. Se seleccionará un año como base y se le asignará el 100% a todas las partidas de ese año. Luego, se procede a determinar los porcentajes de tendencias para los demás años con relación al año base.
• Método de Porcentajes Integrales: Las Razones Estándar: Una razón estándar en análisis es una razón promedio. Si se conociera la tasa de rendimiento de cinco empresas industriales dedicadas a la misma actividad se podría establecer una tasa de rendimiento promedio.

Formas Estadísticas para el Análisis Mediante las Razones Estándares:

• Media Aritmética
• Mediana
• Moda

Razones Financieras más Utilizadas

• Razón Corriente: Sirve para determinar a groso modo la capacidad de pago de una empresa. Se determina dividiendo los activos corrientes entre los pasivos corrientes.
• Prueba Ácida: Se trata de un índice estático, es decir, calculado al cierre del ejercicio, mediante el cual se determina la capacidad de pago inmediata que tiene la empresa. Esta razón se obtendrá dividiendo la suma de los activos líquidos (Efectivo, Inversiones Temporales y Cuentas por Cobrar), entre los pasivos corrientes.
• Capital de trabajo: El capital de trabajo es el exceso de activos corrientes sobre pasivos corrientes. Se calcula como la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes.

Análisis por Plazo

• Análisis a largo plazo: Trata de estudiar la capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas a largo plazo y consiguientemente hay que considerar todo el activo y pasivo en su conjunto.
• Análisis a corto plazo: Trata de estudiar la capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas a corto plazo considerando los activos y los pasivos.

Estados Financieros Proyectados

Los planes financieros, en conjunto con un balance general pro forma, un estado de resultados pro forma y un estado de origen y aplicación de recursos pro forma reciben el nombre de estados financieros proyectados. Estos proporcionan información sobre las posibles posiciones futuras de efectivo de la empresa, así como proyecciones de todos los activos y pasivos y de las cuentas de los estados de resultado.

Cuando hablamos de pro forma nos referimos a:

• Presentar información relativa a la situación de la empresa en un futuro.
• Reflejar económicamente los planes de la empresa.
• Permitir evaluar el cumplimiento de los objetivos y el impacto económico del plan de operaciones, antes de ponerlo en marcha.
• Ayudar a evaluar distintos planes, para determinar cuáles son los más convenientes para la empresa.

Cuando se habla de balance general proyectado se puede decir que es quizá el estado financiero más dispendioso para proyectar por la cantidad de cuentas que generalmente contiene. Uno de los métodos que más se utiliza para la proyección es el de la suma o resta de los saldos iniciales, sumando las transacciones del periodo que impliquen aumento y restando las que impliquen disminución.

Estados Financieros Ajustados por Inflación

En el análisis de razones financieras las fuerzas inflacionarias pueden maquillar los resultados reales. Parte del desempeño de una empresa puede resultar de las decisiones administrativas, pero parte puede ser atribuible a los factores externos sobre los cuales la administración tiene poco control. En particular, la inflación puede dar lugar a utilidades correspondientes al periodo de tendencia que no son atribuibles a decisiones de la administración.

El problema con las utilidades del periodo de tendencia es que varían con la inflación y esto oscurece el análisis de los resultados globales. Hasta el grado en que el analista financiero desee diferenciar el desempeño basado en la información contable convencional de la redituabilidad económica, necesitará ajustar las cifras contables.

El proceso de presentar los datos con ajuste inflacionario no está institucionalizado y ahora tímidamente las empresas apenas comienzan a utilizar esta herramienta internamente para efectos de desarrollo institucional o gerencial. En países con alto grado inflacionario permanente se hace necesario realizar los ajustes inflacionarios para apreciar la verdadera marcha de la empresa y su desarrollo futuro.

Defectos de la Información Financiera sin Ajuste:

• Los resultados reales con el ajuste inflacionario son muy diferentes de los obtenidos contablemente.
• El estado de ganancias y pérdidas no refleja efectivamente cifras concretas con la pérdida paulatina del poder adquisitivo de la moneda.
• Los estados de comparación de balances, a las fuentes o aplicación de fondos pierden significados cualitativos sin hacerles el ajuste inflacionario.

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