La Tasa Interna de Retorno (TIR) es un indicador clave en la evaluación de la rentabilidad de un proyecto. Se determinó según Baca (2010) que la define como la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero. Para lograr esto se busca aquella tasa que aplicada al flujo neto de caja hace que el VAN sea igual a cero.
A diferencia del VAN, donde la tasa de actualización se fija de acuerdo a las alternativas de inversión externas, aquí no se conoce la tasa que se aplicara para encontrar la TIR, por definición la tasa buscada será aquella que reduce el VAN de un proyecto a cero. En virtud a que la TIR proviene del VAN, primero se debe calcular el valor actual neto.
La TIR muestra al inversionista la tasa de interés máxima a la que puede comprometer préstamos; sin que incurra, en futuros fracasos financieros.
Aplicación de la TIR en Empresas Integradoras
Nyssen (1996) menciona que “la unión hace la fuerza”, y en el caso de las empresas integradoras, no es la excepción, ya que precisamente apoyados en este significado, se busca la integración de las empresas para que con esto, se encuentren en mejores condiciones competitivas. El programa de apoyo a la actividad artesanal para 1991-1994 publicado en el Diario Oficial de la Federación del primero de junio (DOF, 1992), ya contemplaba la posibilidad de las empresas integradoras como una alternativa de crecimiento para las microindustrias, en este caso, las pertenecientes al ramo artesanal eran las empresas que se pretendían impulsar, tal como lo mencionaba el punto 37 del citado programa.
En la evaluación de la rentabilidad se determinó que la empresa de Ixtlán de Juárez, Oaxaca estratégicamente se encuentra en una posición atractiva y alta competitividad, ya que cuenta con la materia prima y con una organización de empresa integrada. Pero es necesario enfocar sus esfuerzos y estrategias hacia la reorganización y mejora de sus actividades internas.
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Según Rodríguez y Fernández, (2008), las empresas integradoras mexicanas son una figura inspirada en el asociacionismo europeo, pero desafortunadamente carecen de un programa fiscal propio a diferencia de sus homólogas europeas además presentan inconsistencias en sus conceptos, generando confusión en su comprensión y debido a todo eso no tienen éxito en México.
Ejemplo de Cálculo y Resultados
Se encontró que durante la vida útil del proyecto a una tasa de actualización de 31%, se va obtener una utilidad neta de $481 952.40 pesos. Con respecto a la relación beneficio/costo a una actualización de 31%, por cada peso invertido se tendrá 1.01 centavos de beneficios. Durante la vida útil del proyecto y de acuerdo a los resultados de la TIR se recupera la inversión y se obtiene una rentabilidad en promedio 33%.
El valor actual neto es de $481952.40 es bajo comparado con el estudio de Cortes y Torres (2013) que encontraron valores de VAN de $21 000 000, esto porque la empresa que evaluaron produce y vende el triple de madera que en este estudio sin embargo para ser una empresa integradora la que evaluamos en este estudio su valor de VAN es aceptable. Sin embargo es similar al estudio hecho por Flores (2004), quien evaluó el aserradero Zamorano ubicado en Tegucigalpa, Honduras, en la producción de machimbre (producto terciario importante de la industria maderera.
La TIR fue de 33% y es aceptable comparado con el estudio de FIRA (2007) que obtuvieron una TIR de 57% debido a que la evaluación de rentabilidad fue en los estados de Durango y Chihuahua; considerando que la extracción es en 12.1 ha. Y la extracción de madera es de 676.9 m3 y en Ixtlán de Juárez es de 434.3 m3 además el mercado es mayor debido a que son dos estados.
Los resultados encontrados en el análisis financiero reflejan que este proyecto es viable en todos sus aspectos, y que el aprovechamiento forestal como empresa integrada se encuentra sujeto a una serie de distorsiones de mercado que se manifiestan en valores que repercuten en la rentabilidad y competitividad de la madera de pino.
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