En el ámbito económico y financiero, es fundamental distinguir entre el valor nominal y el valor real. Estos conceptos no solo son clave para entender el comportamiento de diversas magnitudes económicas, sino que también influyen directamente en la interpretación de los estados financieros de una empresa. La capacidad de discernir entre ambos permite una evaluación más precisa del poder adquisitivo y del rendimiento económico a lo largo del tiempo.
Definición y Diferencia entre Valor Nominal y Valor Real
El valor nominal es el valor que se asigna a un bien sin tener en cuenta la inflación o las condiciones del mercado. Se mide en términos de dinero, es la valoración del producto en euros actuales. Por ejemplo, un billete de 50 € siempre tendrá el mismo importe nominal.
Por otro lado, el valor real es el precio de un bien, servicio o título en el mercado, teniendo en cuenta todos los elementos tangibles e intangibles que afectan al activo. Un valor real es aquel que se ha ajustado por inflación, lo que permite la comparación de cantidades como si los precios de los bienes no hubieran cambiado en promedio. Por lo tanto, los cambios de valor en términos reales excluyen el efecto de la inflación.
La diferencia entre el valor nominal y el valor real radica en la inclusión o exclusión de la inflación. Aquí entra en juego la inflación, que es el aumento generalizado en los precios durante un periodo de tiempo. Mientras que el valor nominal es invariable, el valor real varía como consecuencia de la inflación. En economía, el valor nominal se mide en términos de dinero, mientras que el valor o precio real se mide contra bienes o servicios.
Es importante conocer el valor nominal y real para saber cuál es el precio real de los bienes y el poder adquisitivo que tenemos a lo largo del tiempo. Como consecuencia de la inflación, con la misma cantidad de dinero se pueden comprar menos cosas, y por tanto, se pierde poder adquisitivo. Por definición, el valor nominal es el que se asigna a un bien sin tener en cuenta las condiciones del mercado, mientras que el valor real sí las considera.
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Los valores monetarios se pueden expresar en términos reales y nominales. Según la Comisión Europea, los valores nominales se miden a precios corrientes, mientras que los valores reales se miden a precios constantes (es decir, a precios de un período determinado). En concreto, los valores reales se obtienen ajustando los valores nominales a un índice de precios, restando el efecto de la inflación. El proceso para convertir un valor nominal a términos reales se denomina ajuste por inflación. Gracias a este ajuste, los valores reales son una medida más adecuada del poder adquisitivo neto, sin importar los cambios de precios a lo largo del tiempo. De ahí que sea mejor comparar valores reales, que permiten eliminar el efecto de la inflación.
Aplicaciones de los Conceptos Nominal y Real en la Economía
Todas las magnitudes económicas se pueden expresar en términos reales y nominales. La relación entre la inflación y el valor nominal y real determina la diferencia entre ambos valores: en el valor nominal se incluye la inflación, mientras que el valor real descuenta el efecto de la inflación. Los datos que ofrecen los valores nominales y reales en la economía pueden ser muy variados e ilustrar realidades muy distintas.
Precios
El precio nominal es el que tiene un producto en un momento determinado, es la valoración del producto en euros actuales. Para saber cómo ha evolucionado el precio de un producto, hay que comparar el precio real tomando como base el precio nominal del año de referencia. Por ejemplo, el precio del litro de gasóleo en el año 2002 era de 0,70 € y ahora su precio está en 1,81 €.
Salarios
Aplicado a los salarios, si una persona cobra 1.000 € mensuales, esa cantidad sería el valor nominal de su sueldo. Pero si la inflación del año está en el 3 %, el sueldo real es de 970 €.
Producto Interno Bruto (PIB)
Si hablamos del PIB, que es el valor de todos los bienes y servicios que produce un país durante un periodo de tiempo y sirve para medir su capacidad económica, también hay que diferenciar entre PIB nominal y real. El PIB nominal en un período particular refleja los precios vigentes en ese momento. En el caso del valor del PIB nominal, el cálculo se hace a precios de mercado (a precios corrientes o actuales), al que se producen los bienes y servicios finales.
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El PIB real, en cambio, sí tiene en cuenta el efecto que la inflación causa en los precios, y representa el valor de dicha producción a precios constantes (comparando precios año tras año). Para su cálculo, se toman como referencia los precios de un determinado año base. A través de lo que se conoce como el deflactor del PIB, se ajusta la producción nominal para obtener el valor real (la diferencia de precios entre el año en curso y el año base). Esto se utiliza, por ejemplo, para el cálculo del PIB, donde se diferencia entre el PIB real y el nominal.
Tasas de Interés
Los intereses indican tanto el coste de pedir dinero prestado a las entidades financieras como la rentabilidad que ofrecen los productos de ahorro o inversión. El tipo de interés nominal establece el monto que se agregará al capital como coste o rendimiento de cualquier forma de deuda o ahorro. Comúnmente se expresa en tanto por ciento, se refiere a un período de tiempo determinado y se aplica sobre el importe prestado o depositado. Es el tipo que se contrata y se paga.
El tipo de interés real se define como el tipo de interés nominal menos la inflación. Por ejemplo, si contratas un producto de inversión, el interés nominal solo reflejará el porcentaje de rentabilidad pactado. En cambio, el interés real tendrá en cuenta aspectos como las comisiones, gastos, impuestos o la inflación. Si un ahorrador deposita 100 euros en una cuenta corriente a un tipo de interés nominal del 5 %, al final del año obtendrá 105 euros. Si ese mismo año la inflación es del 2 %, el ahorrador necesitaría 102 euros para poder comprar los mismos bienes o servicios que antes le hubiesen costado 100 euros. Esto significa que el rendimiento real habrá sido del 3 %.
Tener en cuenta la inflación permite determinar el coste real de un préstamo y el rendimiento real del ahorro. El tipo de interés real varía dependiendo del tipo de interés nominal y de la tasa de inflación.
A continuación, una tabla que resume las diferencias y ejemplos:
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| Concepto | Valor Nominal | Valor Real | Ejemplo Ilustrativo |
|---|---|---|---|
| Dinero | Valor monetario invariable (ej. billete de 50€) | Poder adquisitivo ajustado por inflación | Billete de 5€ que compra menos 10 años después. |
| Precios | Precio del producto en euros actuales | Precio ajustado por inflación, a precios constantes | Litro de gasóleo en 2002 (0,70€) vs. precio actual (1,81€). |
| Salarios | Cantidad recibida mensualmente (ej. 1.000€) | Sueldo ajustado por inflación (ej. 1.000€ - 3% inflación = 970€) | Sueldo nominal de 1.000€, real de 970€ con 3% de inflación anual. |
| Intereses | Porcentaje de rentabilidad o coste pactado | Interés nominal menos la tasa de inflación | Depósito de 100€ al 5% nominal con 2% de inflación, interés real del 3%. |
| PIB | Valor de la producción a precios de mercado (corrientes) | Valor de la producción a precios constantes (descontando inflación) | Comparación de la capacidad económica de un país entre diferentes años. |
Valor Nominal y Real en las Acciones
La nomenclatura de valor nominal y valor real también se usa para referirnos a las acciones, pero en este caso las definiciones varían completamente de lo que hemos visto para referirnos a activos monetarios. El valor nominal de una acción es el que se asigna cuando se emite la acción en cuestión. Se obtiene al dividir el capital social de la compañía entre el número de acciones existentes en el momento de emisión. Por ejemplo, si la empresa cuenta con un capital social de 100.000 € y 5.000 acciones, el valor nominal de la acción sería de 20 €.
Para calcular el valor real de una acción, habría que dividir el patrimonio neto de la compañía entre el número de acciones. No obstante, la cifra resultante será un valor teórico, que no tiene por qué reflejar la situación de la compañía. Por otra parte, el precio de las acciones de una compañía puede variar (al alza o a la baja - en función de la oferta y la demanda) durante su cotización en el mercado. Dicho precio de cotización de las acciones es el que permite calcular el valor de mercado, que es el resultante de multiplicar el número de las acciones en circulación por el precio de cada acción en el mercado.
Por tanto, aunque la terminología de valor real vs. valor nominal se puede aplicar a diferentes ámbitos, conviene no confundirlos, ya que son conceptos radicalmente distintos.
Los Estados Financieros: Reflejo de la Situación Económica
Los estados financieros básicos son los distintos documentos que debe preparar la empresa al término del ejercicio contable, con el objeto de conocer la situación financiera y los resultados económicos obtenidos en las actividades de la empresa a lo largo de un período. Estos documentos reflejan la situación financiera de la empresa y son imprescindibles para saber si una empresa es rentable. Las sociedades mercantiles y los autónomos de responsabilidad limitada están obligados legalmente a elaborar estos estados financieros y presentarlos en el Registro Mercantil.
Aunque los estados financieros suelen presentar datos en términos nominales (es decir, a precios corrientes o históricos), la elección de las políticas contables y los métodos de valoración influye en cómo se acercan a la realidad económica y cómo se ve afectado por la inflación. Por ejemplo, la aplicación de normas como la NIIF 9 sobre Instrumentos Financieros implica clasificar y medir activos financieros al costo amortizado o al valor razonable. Las mediciones al valor razonable buscan reflejar el valor de mercado actual, intentando capturar una realidad económica más ajustada, mientras que el costo amortizado se basa en el costo inicial y el interés efectivo.
Los datos importantes contenidos en estos documentos se suelen recopilar en un informe financiero, que sirve para conocer la situación de la empresa a nivel financiero. Aquí están los cuatro principales estados financieros:
- Balance general
- Estado de resultados
- Estado de flujos
- Estados de cambio sobre patrimonio neto
También existen algunos más, como por ejemplo el estado de utilidades retenidas, las notas explicativas, el estado de cambios en el patrimonio neto o el estado de cambios en la situación financiera.
Componentes Principales de los Estados Financieros
Balance General
El balance general o de situación es el documento contable que informa de la situación financiera de la empresa en un momento determinado. Básicamente, se trata de un informe que presenta, de forma muy clara, la situación patrimonial de la empresa: lo que tiene (activo), lo que debe (pasivo), el valor de sus propiedades y derechos, las obligaciones y el capital. Es fundamental que el total del activo sea equivalente a la suma del pasivo más el patrimonio neto.
A la hora de hacer el cálculo, se deben tener en cuenta las diferentes masas patrimoniales de estas tres variables:
- El activo: se divide, a su vez, en activo corriente y no corriente. Este último hace referencia a los bienes y derechos que formarán parte del patrimonio empresarial durante un periodo mínimo de un año. Los activos corrientes, por el contrario, son los que formarán parte del patrimonio menos de 12 meses.
- El pasivo: se clasifica en corriente (deudas a corto plazo) y no corriente (deudas a largo plazo).
- El patrimonio neto: se divide en los fondos propios y las subvenciones.
En función del número de trabajadores y del importe de la cifra de negocios, el balance de situación puede ser normal, abreviado o pyme.
Estado de Resultados (Ganancias y Pérdidas)
También conocido como estado de ganancias y pérdidas, resume las operaciones derivadas de las actividades económicas de una empresa durante un periodo determinado. El resultado final se obtiene tras restar a los ingresos de una empresa durante un determinado período fiscal los distintos gastos, tanto ya efectivos como futuros en forma de pagarés, cheques, intereses, etc.
Para elaborar el estado de resultados se desglosan de forma detallada todos los gastos, pérdidas, beneficios e ingresos. Se distribuyen en distintas categorías para obtener dos tipos de resultados: antes y después de aplicar los impuestos. Este documento sirve para mostrar si la compañía está cumpliendo sus objetivos financieros y cuál es su rentabilidad. Lo normal es que el estado de resultados se calcule de forma anual, pero su periodicidad es flexible. Si durante ese período los ingresos netos superan a los gastos, la empresa habrá obtenido beneficios (saldo positivo). Cuando ocurre lo contrario, significa que está entrando en pérdidas (saldo negativo).
Estado de Flujos de Efectivo
Informa sobre las variaciones y movimientos de efectivos y sus equivalentes en un periodo determinado. La información de los flujos de efectivo (cantidad de dinero que tiene una empresa circulando) es útil porque suministra las bases para evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo o equivalentes y también muestra sus necesidades de liquidez. Además, es posible saber con detalle de dónde ha salido el efectivo y a dónde ha ido a parar. El Estado de Flujos de Efectivo clasifica los movimientos por actividades, distinguiendo entre:
- Flujos de efectivo de las actividades de explotación: pagos y cobros relacionados con la actividad principal de la empresa.
- Flujos de efectivo de las actividades de inversión: pagos para adquirir activos no corrientes y cobros procedentes de las ventas o de las amortizaciones.
- Flujos de efectivo de las actividades de financiación: cobros que provienen de la venta de títulos o valores y pagos realizados para amortizar préstamos, por ejemplo.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
El estado de cambios en el patrimonio explica los cambios en el capital social de la empresa, las reservas acumuladas y las ganancias retenidas durante el periodo del informe. Este informe detalla cómo las ganancias retenidas, las emisiones de acciones, los pagos de dividendos y otros movimientos afectan al capital de los propietarios. Al consultar este documento, los inversores y la dirección obtienen información valiosa sobre cómo las decisiones estratégicas y operativas impactan en el valor neto de la empresa. Este estado financiero ayuda a comprender cómo las políticas de financiación y distribución de beneficios dan forma a largo plazo al bienestar financiero de la empresa.
La Utilidad de los Estados Financieros para la Toma de Decisiones
Los estados financieros son un instrumento básico para la evaluación del rendimiento de una compañía, ya que son parte importante para la aplicación de fórmulas financieras, estadísticas y comparaciones. Su elaboración es muy útil para, entre otros:
- Conocer si se está produciendo algún tipo de desajuste en las cuentas generales de la empresa o los presupuestos que interfiera en su normal funcionamiento y viabilidad.
- Establecer y delegar responsabilidades entre los distintos departamentos y profesionales.
- Saber si tus finanzas, las de tus clientes y proveedores están o no saneadas.
- Tener la información suficiente como para tomar decisiones relacionadas con la gestión.
- Aportar transparencia sobre el estado económico de la empresa.
- Ver la evolución de un año con respecto al anterior y, con ello, poder tomar decisiones de cara al futuro.
- Comparar la situación financiera de tu compañía con la de la competencia.
- Tener preparada la documentación necesaria para solicitar una financiación o ponerla a la venta.
- Ofrecer la base para el cálculo de impuestos por parte de las Administraciones Públicas.