Estados Financieros y Análisis de Componentes Principales (PCA): Herramientas Clave en el Análisis Financiero y Bancario

En el complejo mundo de las finanzas y la banca, la comprensión de la salud económica de una entidad es fundamental. Esto se logra principalmente a través del análisis de los estados financieros, documentos esenciales que reflejan la situación económica de una empresa. Además, para manejar la vastedad de datos que estos informes y el sector bancario generan, herramientas analíticas avanzadas como el Análisis de Componentes Principales (PCA) se vuelven indispensables.

Existen diversas herramientas que se pueden emplear en estudios y casos prácticos relacionados con la banca. En artículos anteriores hemos visto algunos ejemplos de modelos de Machine Learning siendo aplicados para resolver problemáticas en el sector bancario.

¿Qué son los Estados Financieros?

Los estados financieros básicos son los distintos documentos que debe preparar la empresa al término del ejercicio contable, con el objeto de conocer la situación financiera y los resultados económicos obtenidos en las actividades de la empresa a lo largo de un período. Los estados financieros son documentos que reflejan la situación financiera de tu empresa. Estas declaraciones son imprescindibles para saber si una empresa es rentable. Tu empresa debe preparar estos documentos al final de cada ejercicio financiero para mostrar tu situación financiera y los resultados económicos obtenidos durante un periodo.

Las sociedades mercantiles y los autónomos de responsabilidad limitada en España están obligados legalmente a elaborar estos estados financieros y presentarlos en el Registro Mercantil. Estas cuentas anuales también se pondrán a disposición del público, por lo que cualquier persona o entidad podrá solicitar una copia. En 2021, el Instituto Español de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC) impuso multas por un importe de 852.283 euros a las empresas que incumplieron la obligación de presentar sus cuentas anuales. Estos informes también suelen ser obligatorios para las empresas; por ejemplo, las empresas privadas y públicas en la mayoría de los estados de EE. UU.

Todos los datos importantes contenidos en estos documentos se suelen recopilar en un informe financiero, que sirve para conocer la situación de la empresa a nivel financiero. El informe financiero proporciona a los inversores, gestores y autoridades reguladoras una comprensión más profunda del estado financiero de la empresa y ayuda a orientar las decisiones comerciales y la planificación estratégica. A continuación se indica lo que suele contener un informe financiero completo.

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Principales Estados Financieros

Aquí están los cuatro principales estados financieros:

También existen algunos más, como por ejemplo el estado de utilidades retenidas, las notas explicativas, el estado de cambios en el patrimonio neto o el estado de cambios en la situación financiera.

Estado Financiero	Descripción y Propósito
Balance General	Documento contable que informa de la situación financiera de la empresa en un momento determinado. Presenta, de forma muy clara, la situación patrimonial de la empresa: lo que tiene (activo), lo que debe (pasivo), el valor de sus propiedades y derechos, las obligaciones y el capital. Muestra lo que la empresa posee y debe, así como los intereses de los accionistas. Es fundamental que el balance nunca esté descuadrado, lo que significa que el total del activo debe ser equivalente a la suma del pasivo más el patrimonio neto.
Estado de Resultados	También conocido como estado de ganancias y pérdidas, resume las operaciones derivadas de las actividades económicas de una empresa durante un periodo determinado. Muestra los ingresos, gastos y ganancias o pérdidas de la empresa. El resultado final se obtiene tras restar a los ingresos de una empresa durante un determinado período fiscal los distintos gastos, tanto ya efectivos como futuros en forma de pagarés, cheques, intereses, etc. Este documento sirve para mostrar si la compañía está cumpliendo sus objetivos financieros y para conocer su rentabilidad.
Estado de Flujos de Efectivo	Informa sobre las variaciones y movimientos de efectivo y sus equivalentes en un periodo determinado. El estado de flujo de efectivo detalla las entradas y salidas de efectivo dentro de la empresa. Las segmenta en operaciones, inversiones y actividades de financiación. La información de los flujos de efectivo es útil porque suministra las bases para evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo o equivalentes y también muestra sus necesidades de liquidez.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto	Explica los cambios en el capital social de tu empresa, las reservas acumuladas y las ganancias retenidas durante el periodo del informe. También conocido como estado de patrimonio, la declaración de cambios en el patrimonio neto hace un seguimiento de los cambios en el patrimonio neto a lo largo del período sobre el que se informa. Estos cambios incluyen los ingresos netos, el pago de dividendos y la emisión o recompra de acciones.

Elementos Clave en el Balance General

• El activo: se divide, a su vez, en activo corriente y no corriente. Este último hace referencia a los bienes y derechos que formarán parte del patrimonio empresarial durante un periodo mínimo de un año. Incluye, entre otros, los inmuebles por lo que recibe un alquiler, las inversiones financieras a largo plazo o la maquinaria. Los activos corrientes, por el contrario, son los que formarán parte del patrimonio menos de 12 meses (el dinero en efectivo que hay en la caja o la mercancía a la venta, por ejemplo).
• El pasivo: se clasifica en corriente (deudas a corto plazo) y no corriente (deudas a largo plazo).
• El patrimonio neto: se divide en los fondos propios y las subvenciones.

En función del número de trabajadores y del importe de la cifra de negocios, el balance de situación puede ser normal, abreviado o pyme.

Detalle del Estado de Resultados

Para elaborar el estado de resultados se desglosan de forma detallada todos los gastos, pérdidas, beneficios e ingresos. Se distribuyen en distintas categorías para obtener dos tipos de resultados: antes y después de aplicar los impuestos. También ofrece la posibilidad de conocer qué bienes posee, cómo los ha conseguido e, incluso, cuánto dinero consigue por cada euro invertido. Lo normal es que el estado de resultados se calcule de forma anual, pero su periodicidad es flexible. Si durante ese período los ingresos netos superan a los gastos, tu empresa habrá obtenido beneficios (saldo positivo). Cuando ocurre lo contrario, significa que estás entrando en pérdidas (saldo negativo). Para poder hacer los cálculos de forma rápida y correcta, lo mejor es tener todas las cifras ordenadas y contabilizar tanto los gastos como los ingresos en el momento en que se producen. De esta forma, llegado el momento solo tendrás que sumar los importes y asentarlos en la cuenta correspondiente.

Clasificación de Flujos de Efectivo

Además, es posible saber con detalle de dónde ha salido el efectivo y a dónde ha ido a parar. Ten en cuenta que no es lo mismo obtener dinero de un préstamo que de una aportación económica de los socios. El Estado de Flujos de Efectivo clasifica los movimientos por actividades. Se puede hablar de tres tipos:

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1. Flujos de efectivo de las actividades de explotación: pagos y cobros relacionados con la actividad principal de la empresa.
2. Flujos de efectivo de las actividades de inversión: pagos para adquirir activos no corrientes y cobros de procedentes de las ventas o de las amortizaciones.
3. Flujos de efectivo de las actividades de financiación: cobros que provienen de la venta de títulos o valores y pagos realizados para amortizar préstamos, por ejemplo.

Impacto del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Este informe detalla cómo las ganancias retenidas, las emisiones de acciones, los pagos de dividendos y otros movimientos afectan al capital de los propietarios. Al consultar este documento, los inversores y la dirección obtienen información valiosa sobre cómo las decisiones estratégicas y operativas impactan en el valor neto de la empresa. Por ejemplo, las distribuciones elevadas de dividendos pueden reducir el capital, mientras que las nuevas emisiones de acciones pueden aumentarlo. Este estado financiero te ayuda a comprender cómo las políticas de financiación y distribución de beneficios dan forma a largo plazo al bienestar financiero de tu empresa.

Otros Componentes del Informe Financiero

• Notas a los estados financieros: Las notas a los estados financieros proporcionan contexto adicional y detalles sobre los estados financieros, además de información sobre las políticas contables de la empresa, las contingencias, las prácticas de gestión de riesgos y otros datos financieros importantes.
• Discusión y análisis de los directivos (MD&A): Aunque no es un estado financiero en sí mismo, el MD&A proporciona la perspectiva de los directivos sobre los resultados financieros y otros factores que afectan al negocio.

Utilidad e Importancia de los Informes Financieros

De todo lo indicado se puede deducir que los estados financieros son un instrumento básico para la evaluación del rendimiento de una compañía, ya que son parte importante para la aplicación de fórmulas financieras, estadísticas y comparaciones. La elaboración de los distintos documentos que reflejan los estados financieros es muy útil para, entre otros:

• Conocer si se está produciendo algún tipo de desajuste en las cuentas generales de la empresa o los presupuestos que interfiera en su normal funcionamiento y viabilidad.
• Establecer y delegar responsabilidades entre los distintos departamentos y profesionales.
• Saber si tus finanzas, las de tus clientes y proveedores están o no saneadas.
• Tener la información suficiente como para tomar decisiones relacionadas con la gestión.
• Aportar transparencia sobre el estado económico de la empresa.
• Ver la evolución de un año con respecto al anterior y, con ello, poder tomar decisiones de cara al futuro.
• Comparar la situación financiera de tu compañía con la de la competencia.
• Tener preparada la documentación necesaria para solicitar una financiación o ponerla a la venta.
• Ofrecer la base para el cálculo de impuestos por parte de las Administraciones Públicas.

La importancia de los informes financieros para las empresas también radica en:

• Transparencia y rendición de cuentas: Los informes financieros garantizan que una empresa sea transparente en cuanto a su situación financiera, lo que ayuda a mantener la confianza entre los inversores, los acreedores y otras partes interesadas. Estos informes responsabilizan a la empresa de sus prácticas y resultados financieros.
• Toma de decisiones estratégicas: Los directivos utilizan los datos de estos informes para tomar decisiones informadas, como expandir las operaciones, recortar costes o invertir en nuevos proyectos. Los informes financieros proporcionan la información necesaria para que los directivos puedan evaluar las opciones y elaborar estrategias en consecuencia.
• Evaluación del desempeño: Los estados financieros permiten a las empresas evaluar su solidez financiera y su eficacia operativa a lo largo del tiempo. La comparación de los informes actuales con los anteriores ayuda a identificar tendencias, realizar un seguimiento del crecimiento y gestionar las áreas que podrían tener un rendimiento inferior.
• Cumplimiento legal: Las empresas deben estar al tanto de los informes financieros para cumplir con las normas y regulaciones contables. Las empresas deben presentar estos informes ante las autoridades pertinentes y, en el caso de las empresas públicas, publicarlos para cumplir con las obligaciones legales.
• Atracción de inversores: Los informes financieros completos pueden atraer a los inversores al mostrar la rentabilidad y estabilidad de la empresa. Proporcionan la información necesaria que los inversores y acreedores utilizan para evaluar el riesgo y el rendimiento potencial de invertir o conceder préstamos a la empresa.
• Oportunidades crediticias: Los bancos y otras instituciones crediticias utilizan los estados financieros para evaluar la solvencia de una empresa a la hora de decidir sobre las solicitudes de préstamo. Los informes que demuestran una buena solidez financiera pueden conducir a condiciones de préstamo y líneas de crédito más favorables.
• Presupuestación y previsión: Los informes financieros ayudan a las empresas a presupuestar y realizar previsiones financieras.

Proceso de Elaboración de un Informe Financiero

La creación de un informe financiero es un proceso estructurado que requiere atención al detalle. A continuación se incluye una guía paso a paso para crear un informe financiero:

1. Reúne datos financieros: Recopila toda la información financiera relevante para el período correspondiente. Esto incluye transacciones tales como facturas de ventas, pedidos de compra, recibos de gastos, extractos bancarios y registros de nóminas, así como los saldos contables iniciales y finales de las cuentas de activos, pasivos y patrimonio. Concilia estos saldos con los documentos justificativos para garantizar su exactitud.
2. Elige un marco jerárquico: Determina las normas contables que seguirás y el tipo de informe que vas a crear (p. ej., anual o trimestral). Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) constituyen el marco más común en Estados Unidos, mientras que muchos otros países utilizan las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
3. Prepara los estados financieros básicos: Prepara los componentes clave del informe: el Balance general, el Estado de resultados, el Estado de flujo de efectivo y el Estado de cambios en el patrimonio neto, asegurando que se cumplan las ecuaciones contables y la correcta clasificación de partidas.
4. Borrador del MD&A: Proporciona el punto de vista de los directivos sobre el desempeño financiero de la empresa, las tendencias clave (p. ej., cambios en los ingresos o gastos), los riesgos (p. ej., la competencia, las condiciones económicas) y las perspectivas futuras (p. ej., nuevos productos, planes de expansión).
5. Considera incluir componentes adicionales: En función de tus necesidades y de la entidad a la que va dirigido el informe, también puedes incluir elementos como un informe del auditor, un informe de sostenibilidad o una carta a los accionistas.
6. Revisa y comprueba: Comprueba que todos los cálculos, datos e información sean precisos. Confirma que el informe cumple con las normas contables y los requisitos reglamentarios.
7. Formato y presentación: Presenta el informe con un formato claro y conciso y utiliza tablas, cuadros y gráficos cuando corresponda.

Análisis de Componentes Principales (PCA): Una Herramienta de Análisis de Datos

El PCA o Análisis de Componentes Principales es una herramienta que permite identificar y extraer la parte más “significativa” de un set de datos, reestructurándolos y pudiendo eliminar el ruido de este. Es una herramienta poderosa para el análisis de grandes volúmenes de datos, que a menudo se encuentran en el sector financiero y bancario.

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¿Qué es el PCA y Para Qué Sirve?

De manera general, el PCA calcula una serie de nuevas variables llamadas Componentes Principales, que surgen a partir de las (n) variables originales, como una combinación lineal de estas últimas, estructurándolas de manera ortogonal con el objetivo de extraer la mayor cantidad de varianza sin la necesidad de usar todas las variables originales. Como aplicaciones comunes de un PCA encontramos la reducción de dimensiones (variables), compresión de datos, extracción de características y visualización de datos.

El empleo de esta herramienta se vuelve especialmente útil cuando buscamos identificar patrones en sets de datos de muchas dimensiones, pues en estos casos la representación gráfica puede ser más compleja de interpretar. Así, podemos expresar las similitudes y diferencias en los datos sin necesidad de gráficos.

¿Cómo Funciona el PCA?

La característica fundamental del conjunto original de datos que permite la aplicación de esta herramienta es la correlación que presentan las observaciones de las variables, que inherentemente incluyen también ruido. En caso de una relación lineal directa encontraremos valores mayores a 0 hasta 1, en caso contrario, es decir que la relación sea inversa serán valores menores a 0 hasta -1.

Las combinaciones lineales de los datos originales son una operación matemática que involucra el suma-producto de cada variable por un coeficiente (peso) determinado. En el caso del Componente Principal, la combinación lineal resultante es una nueva variable que se obtiene mediante la combinación ponderada de las variables originales. Hay que recordar que se buscan las combinaciones lineales que maximicen la expresión de varianza de los datos proyectados en estas nuevas variables.

Debemos tener en cuenta que los pesos por los que se multiplican los valores originales son los autovectores (eigenvectores) de la matriz de covarianza o de la matriz de correlación de los datos. Los pesos indican la dirección y magnitud en la que se proyectan las variables originales para obtener los componentes principales.

La magnitud de los autovalores corresponde a la varianza de los datos a lo largo de los autovectores. El autovector con el autovalor más alto es el primer componente principal del conjunto de datos. Esta es la relación más significativa entre las dimensiones de los datos. Si los autovalores son pequeños, la información es más exacta. La cantidad de varianza explicada por todos los componentes principales respecto del set de datos original es del 100%. La cantidad que aporta cada uno de los componentes principales se calcula como la ratio entre su autovalor y la suma de todos los autovalores.

Pasos Clave en la Construcción de un Componente Principal

El PCA proyecta los datos a lo largo de las direcciones en donde los datos exhiben la mayor varianza, estas direcciones están determinadas por los autovectores de la matriz de covarianza (correspondientes a los autovalores). Los pasos incluyen:

• Sustracción de la Media.
• Calcular la Matriz de Covarianza.
• Elección de los componentes.
• Nuevo set de datos. Una vez que se han seleccionado los componentes principales (PC) podemos representar nuestro conjunto de datos en un espacio cuyos ejes son dichos componentes.

Aplicación del PCA en el Sector Bancario: Ejemplo Práctico

Un estudio de Ho, B. C.-T., y Wu, D. D. (2009) exploró el uso del PCA para la evaluación del rendimiento en banca en línea. El objetivo era explorar la posibilidad de expandir el uso de internet para reducir costes de operación en las centrales bancarias, así como disminuir la distribución de sucursales, siendo uno de los estudios pioneros en esta materia. Los autores usaron el DEA para cada banco estimando una puntuación de eficiencia agregada según métricas web, ingresos e insumos.

La clasificación de los resultados de los modelos DEA se representó en los dos primeros componentes principales. Horizontalmente, se representó la «medida general de eficiencia»; aquellos más eficientes en general se ubicaron en la dirección de la derecha. De cero hacia el norte y el sur, respectivamente, se encontraron los modelos «orientados al coste» y «orientados a Internet». Por lo tanto, aquellos más eficientes en términos de costes se encontraron en el norte, mientras que aquellos más eficientes en términos de la red estuvieron en el sur. Finalmente, se mostraron unos vectores que se computan como la ponderación de los valores para todos los bancos y dan una referencia respecto a la eficiencia en coste, orientación a internet y medida general de eficiencia general.

En este análisis, Chinatrust Bank (CHINATRU) se destacó por alcanzar una eficiencia del 100% en 30 de los 45 modelos analizados. En contraste, King’s Town Bank (KINGSTON) presentó una puntuación de eficiencia muy baja en todos los modelos considerados. El segundo componente principal se definió como un determinante que diferencia las eficiencias orientadas al coste de las orientadas a Internet. Chinatrust Bank (CHINATRU) es un ejemplo relevante de banco eficiente en general, ya que utiliza tanto la eficiencia de costes como los servicios en línea de manera ventajosa.

Consideraciones Finales sobre el PCA

Como se ha podido explicar a lo largo de este artículo, el Análisis de Componentes Principales es una herramienta con grandes capacidades en el estudio de patrones o comportamientos presentes en conjuntos de datos con una alta cantidad de variables. En cualquier caso, no debe obviarse la potencial pérdida de información que puede ocurrir en comparación de la información original, por lo que debe tenerse cierta expertise en el campo de estudio para paliar la pérdida de precisión en el análisis, así como considerar otras herramientas en el escenario en que las relaciones entre las variables no sean lineales.

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