El estado de flujos de efectivo es una de las nuevas cuentas anuales que ha incorporado la reforma mercantil del año 2007. Se trata de un estado que informa sobre la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes clasificando los movimientos por actividades e indicando la variación neta de dicha magnitud en el ejercicio. Este estado es clave para mantener la salud financiera de un negocio, incluyendo el buen funcionamiento en sus operaciones del día a día, y para posicionar el negocio para el crecimiento. Se suele denominar estado de flujos de tesorería o estado de cash flow.
El estado de flujos de efectivo sustituye de alguna manera al cuadro de financiación que se incluye en la memoria del PGC 1990, si bien el estado de flujos de efectivo no está contenido dentro de la memoria sino que se configura como una cuenta anual en sí mismo. Mientras el cuadro de financiación explica la variación del capital circulante a través de las variaciones de los elementos permanentes, el estado de flujos de efectivo explica la variación del efectivo. Sin duda el efectivo es una magnitud mucho más intuitiva y fácil de comprender que el concepto de capital circulante, de ahí que exista una gran mayoría de profesionales que defienden la inclusión del estado de flujos de efectivo frente al cuadro de financiación.
Obligatoriedad del Estado de Flujos de Efectivo
El legislador ha optado por establecer únicamente la obligación de formular el estado de flujos de efectivo, si bien no será obligatorio para aquellas empresas que puedan formular el modelo abreviado de balance, memoria y estado de cambios en el patrimonio neto.
¿Qué es el Estado de Flujos de Efectivo?
Un estado de flujo de efectivo resume cuánto efectivo entra y sale de un negocio durante un período determinado, mostrando los dólares reales que fluyen por la caja registradora. Monitorear y administrar eficazmente el flujo de efectivo puede ayudar a tomar decisiones financieras informadas, obtener financiación y posicionarse para el crecimiento.
Se entiende por efectivo y otros activos líquidos equivalentes los que como tal figuran en el balance en su epígrafe B VII, esto es, la tesorería depositada en la caja de la empresa y los depósitos bancarios a la vista; también podrán formar parte los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que en el momento de su adquisición su vencimiento no fuera superior a tres meses, siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen parte de la política de gestión normal de la tesorería de la empresa. La empresa debe informar de cualquier importe significativo de sus saldos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes al efectivo que no estén disponibles para ser utilizados.
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Junto con el estado de resultados y el balance general, los estados de flujo de efectivo forman parte de los principales documentos financieros de un negocio. El estado de resultados muestra la rentabilidad general de un negocio, pero no el saldo de efectivo. El balance general resume los activos, pasivos y capital en un determinado momento, pero no monitorea el flujo de efectivo. El estado de flujo de efectivo complementa al estado de resultados y el balance general al monitorear el efectivo que entra y sale, mostrando cuánto efectivo tiene disponible un negocio. Monitorear los tres estados de cuenta al mismo tiempo puede dar una mejor idea de la salud financiera del negocio.
Clases de Flujos de Efectivo
El estado de flujos de efectivo establece tres clases de flujos de efectivo que desglosan los gastos e ingresos de un negocio:
- Flujos de efectivo de las actividades de explotación (FEAE).
- Flujos de efectivo de las actividades de inversión (FEAI).
- Flujos de efectivo de las actividades de financiación (FEAF).
El aumento o disminución neta del efectivo o equivalentes será la suma algebraica de los tres tipos de flujos:
Aumento/Disminución neta del efectivo o equivalentes = ± FEAE ± FEAI ± FEAF
Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotación (FEAE)
Los flujos de efectivo de las actividades de explotación son fundamentalmente los ocasionados por las transacciones que intervienen en la determinación del resultado de la empresa. El flujo de efectivo de las operaciones describe cómo entra y sale cada día el dinero de un negocio, incluyendo ingresos por ventas de productos y gastos como el pago de nóminas, el alquiler o el costo de los materiales. La variación del flujo de efectivo ocasionada por estas actividades se mostrará por su importe neto, a excepción de los siguientes flujos, de los que se informará separadamente:
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- Intereses (cobros o pagos).
- Dividendos recibidos.
- Impuestos sobre beneficios.
El modelo de esta parte del estado de flujos de efectivo que figura en el PGC se parte del resultado del ejercicio antes de impuestos y se realizan ajustes que sirven para eliminar gastos o ingresos que no suponen variación en el efectivo, operaciones que deben ser calificadas como de inversión o financiación, y resultados relativos a la remuneración de activos y pasivos financieros. También se consideran los cambios en el capital corriente y otros flujos de efectivo como pagos de intereses, cobros de dividendos e intereses, y pagos por impuesto sobre beneficios.
Flujos de Efectivo de las Actividades de Inversión (FEAI)
En este apartado se incluirán los pagos que tienen su origen en la adquisición de activos no corrientes tales como inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras, así como los cobros procedentes de su enajenación o de su amortización al vencimiento. El flujo de efectivo de las inversiones monitorea el dinero gastado en inversiones y activos a largo plazo para respaldar el crecimiento, como equipos nuevos o una segunda ubicación.
La variación de efectivo y otros activos líquidos equivalentes ocasionada por la adquisición o enajenación de un conjunto de activos y pasivos que conformen un negocio o línea de actividad se incluirá, en su caso, como una única partida en las actividades de inversión.
Flujos de Efectivo de las Actividades de Financiación (FEAF)
Los flujos de efectivo por actividades de financiación se definen como los cobros procedentes de la adquisición por terceros de títulos valores emitidos por la empresa o de recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de préstamos u otros instrumentos de financiación, así como los pagos realizados por amortización o devolución de las cantidades aportadas por ellos. Figurarán también como flujos de efectivo por actividades de financiación los pagos a favor de los accionistas en concepto de dividendos. Esto incluye préstamos para negocios o cualquier otra financiación externa, y puede referirse al dinero que se recibe de un préstamo o línea de crédito, así como a los pagos de deudas.
Respecto a las transacciones no monetarias, en la memoria se informará de las operaciones de inversión y financiación significativas que, por no haber dado lugar a variaciones de efectivo, no hayan sido incluidas en el estado de flujos de efectivo. A título de ejemplo el PGC cita la conversión de deuda en capital o la adquisición de un activo a través de un arrendamiento financiero.
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Métodos de Elaboración: Directo e Indirecto
La NIC 7 establece dos posibles formas de formular este estado financiero, método directo y método indirecto, si bien recomienda el primero de ambos ya que considera que proporciona un mayor nivel de información. Hay 2 métodos contables básicos para calcular el flujo de efectivo: directo e indirecto.
- El método directo consiste en separar los principales conceptos de cobros y pagos en términos brutos, enumerando cada transacción en el estado de flujo de efectivo durante un período determinado, incluyendo líneas de artículos contables tales como pagos de clientes, nóminas y facturas de proveedores.
- En el método indirecto no se detallan los cobros y pagos de forma directa, sino que a partir del resultado se hacen una serie de ajustes para conciliar dicho resultado con el flujo de efectivo. Este método utiliza contabilidad por acumulación y datos procedentes de los otros documentos financieros.
El estado de flujos de efectivo en el PGC sigue el método indirecto para determinar los flujos de efectivo de explotación, en contra de la recomendación de la NIC, sin dar ninguna justificación para ello. En cuanto a los otros dos tipos de flujos, de inversión o de financiación, el método utilizado es el directo.
El Estado de Flujos de Efectivo según PGC y NIC 7: Diferencias Clave
Aunque se trate de dos estados financieros muy similares hay algunas diferencias entre el estado de flujos de efectivo regulado en el PGC y el que se establece en las normas internacionales de contabilidad (NIC).
En primer lugar, la NIC justifica la necesidad de elaborar un estado de esta naturaleza a partir de las necesidades de los usuarios de la información financiera y desarrolla los posibles usos de la información que proporciona. El PGC se limita a establecer el contenido de esta cuenta anual sin establecer ninguna razón que justifique su formulación. El modelo del PGC es menos discrecional que el de la NIC, ya que se eliminan alternativas y se establece un modelo cerrado, si bien los flujos de efectivo que establece tienen la misma estructura en ambos casos, distinguiendo los tres tipos de flujos: Flujos de efectivo de las actividades de explotación, Flujos de efectivo de las actividades de inversión y Flujos de efectivo de las actividades de financiación.
La NIC recomienda un método directo de cálculo para los distintos flujos. El PGC sin embargo ha optado por un método indirecto para calcular los flujos de explotación y por el directo para los de inversión y financiación. Como ha sido habitual en la adaptación de las NIC, en aquellos casos en que existen diversas alternativas, el PGC ha optado por dejar una única opción. Esto es lo que ha ocurrido con los intereses y dividendos tal y como se puede ver en la siguiente tabla:
| Concepto | Alternativas NIC 7 | PGC |
|---|---|---|
| Intereses pagados | Flujos de explotación o Flujos de financiación | Flujos de explotación |
| Intereses cobrados | Flujos de explotación o Flujos de inversión | Flujos de explotación |
| Dividendos cobrados | Flujos de explotación o Flujos de inversión | Flujos de explotación |
| Dividendos satisfechos | Flujos de explotación o Flujos de financiación | Flujos de financiación |