¿Qué es el Financiamiento?
El financiamiento es una manera de obtener recursos para cumplir objetivos. La persona o empresa que recibe el dinero se compromete a devolverlo en un tiempo determinado, pagando un poco más. Este monto extra se conforma de intereses, que representan el costo de pedir prestado ese dinero. El objetivo del financiamiento es que las personas o entidades puedan acceder a bienes, servicios, y oportunidades que de otra manera estarían fuera de su alcance.
¿Existe alguna diferencia entre financiamiento y financiación? La respuesta es no. Se trata de dos nombres distintos para un mismo instrumento financiero.
El financiamiento es un medio accesible para adquirir bienes con un costo alto, como una casa o un auto. De igual manera, gran cantidad de empresas mexicanas se apoyan en el financiamiento para iniciar actividades.
Para las empresas es crucial contar con recursos para realizar sus actividades de producción y llevar a cabo nuevos proyectos que permitan ampliar sus operaciones. Lo que generalmente ocurre es que aquellos que quieren realizar una inversión no cuentan con el capital inicial suficiente y la obtención de financiamiento puede ser difícil, sobre todo para aquellos proyectos de alta tecnología, empresas pequeñas y medianas y empresas de reciente creación (start ups). Es importante mencionar que la decisión de financiamiento depende de diversas variables y que con base en la combinación de fuentes de financiamiento (estructura de capital) habrá impactos en las utilidades y valor del proyecto/empresa.
Tipos de Financiamiento
Para tomar la decisión más acertada al momento de elegir un instrumento como este, es importante comprender qué significa financiamiento según la fuente de sus recursos y su duración. En este sentido, el financiamiento se clasifica de dos maneras:
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Según el Origen
- Financiación interna: Estos son recursos que se obtienen de la misma empresa, por ejemplo, los generados por la misma empresa, como las reservas o utilidades que no se reparten entre socios, sino que se reinvierten en la empresa.
- Financiación externa: Son recursos que se obtienen de fuentes externas, por ejemplo, los préstamos bancarios.
Según el Plazo
- Corto plazo: Son fondos que se deben devolver en poco tiempo, generalmente menos de un año. Este tipo de financiación se toma cuando se espera recibir ingresos en poco tiempo, y así, tener los recursos para saldar la deuda.
- Largo plazo: Son fondos que están diseñados para devolverse en un plazo de 5, 10 o más años, por ejemplo la emisión de bonos.
Fuentes de financiamiento
Hay diferentes formas de obtener fondos para echar a andar proyectos o escalarlos. Para decidirte entre alguna de estas opciones es necesario establecer tus objetivos, planificar el uso que darás a los recursos y el tiempo que te tomará recuperarlos. Analiza cuáles requisitos, montos, plazos y tasas de interés que se ajusten mejor a lo que necesitas.
Créditos de desarrollo
La Banca de Desarrollo forma parte de la Administración Pública Federal y se conforma de un conjunto de instituciones bancarias con personalidad jurídica y patrimonio propios. Estas bancas del desarrollo funcionan como sociedades de crédito y tienen el objetivo de facilitar el acceso a financiamiento de personas físicas y morales en diversos sectores como pymes, obra pública, comercio exterior y vivienda, entre otros.
Actualmente, los créditos del desarrollo están a cargo de seis instituciones:
- Nacional Financiera, S.N.C. (NAFIN)
- Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C. (BANOBRAS)
- Banco Nacional del Comercio Exterior, S.N.C. (BANCOMEXT)
- Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros, S.N.C. (BANSEFI)
- Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y Armada, S.N.C. (BANJERCITO)
- Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C. (SHF)
Créditos personales
Los créditos personales son préstamos de instituciones financieras a individuos con el objetivo de satisfacer necesidades o cumplir objetivos. Con los créditos personales pueden disponer de una suma de dinero de forma rápida, comprometiéndose a devolverla de acuerdo a los términos y condiciones acordados.
Un ejemplo de crédito personal es Creditea, en donde las personas pueden solicitar préstamos sin muchos requisitos y disponer de ellos en 24 horas.
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Liquidación de bienes y servicios
Una empresa podría no necesitar de una institución externa para financiarse. Estamos hablando de la financiación interna que ya explicamos.
Estudio Financiero
Un estudio financiero es un análisis exhaustivo de la situación económica y financiera de una empresa, proyecto o individuo, que se lleva a cabo con el objetivo de evaluar su viabilidad y salud financiera, así como identificar oportunidades y riesgos. El estudio financiero presenta elementos cuantitativos que posibilitan el examen y la decisión de un plan de negocios. Así, refleja la evolución de las acciones necesarias para que una empresa funcione, permitiendo observar el crecimiento de la misma. El estudio financiero tiene como objetivo mostrar la forma en que se captan los recursos para inversiones previstas.
Fuentes de Financiamiento: Capital Propio vs. Recursos de Terceros
Las fuentes de financiamiento se clasifican con base en su origen y hay dos tipos; el primero es el capital propio o de riesgo y el segundo son recursos de terceros o ajenos. En términos del presente trabajo, una fuente de financiamiento tradicional abarca métodos establecidos y convencionales, como préstamos bancarios, líneas de crédito, emisión de acciones y emisión de bonos. Se integra sin fijarse las fechas de su retiro posterior; su recuperación estará condicionada a los resultados de la inversión, al igual que su retribución. Quienes aportan el capital de riesgo ejercen la titularidad del patrimonio.
Características del Capital Propio
- Cuanto mayor sea la cantidad de capital propio, mayor flexibilidad tendrá la empresa en su manejo.
- Las aportaciones de los socios pueden ser en dinero, bienes, títulos, patentes, etc.
Recursos Ajenos
- Los recursos ajenos, obligaciones, pueden clasificarse por su temporalidad: corto (<1año), mediano (2> y <4 años) y largo plazo (>5 años).
- Los plazos y tasas de interés varían según sea el destino del crédito y el grado de desarrollo del país receptor.
- Los créditos a las empresas pueden ser de pago único o estar asociados a una línea de crédito, al igual que ocurre con las personas físicas (créditos personales o tarjetas de crédito).
Tipos de Préstamos
- Préstamos quirografarios: No es necesario tener una garantía que los respalde; la principal función es la obtención de liquidez de manera rápida.
- Créditos de habilitación o de avío: Sirven para la adquisición de materia prima, materiales y gastos directos de explotación, así como al incremento del capital de trabajo.
- Crédito refaccionario: Tiene por objetivo el financiamiento para la adquisición, reposición o sustitución de maquinaria o equipo y otros activos fijos.
- Cofinanciamiento: El crédito se otorga por parte del fondo de vivienda (instrumento de carácter público) y la otra parte por medio de un crédito concedido por algún banco, SOFOMES (Sociedad Financiera de Objeto Múltiple) o SOFOLES (Sociedad Financiera de Objeto Limitado).
- Financiamiento de Bancomext: Puede ser superior a 3 millones de dólares, el cual va enfocado a empresas grandes e inferior a dicha cantidad para Empresas Pequeñas y Medianas.
Arrendamiento Financiero (Leasing)
El bien que se arrienda, generalmente equipo o maquinaria, permanece en propiedad del arrendador y, por tanto, no constituye una inversión de la empresa. El arrendamiento financiero contiene una relación triangular entre los agentes: proveedor, arrendador e cliente. Esta forma de arrendamiento es muy atractiva para todo tipo de empresas, pues permite al empresario utilizar maquinaria de última generación sin que este se descapitalice.
Leasing Enfitéutico: significa que el propietario de un terreno da en usufructo a una empresa de arrendamiento con el fin de que se construya una edificación sin que esta pague renta durante un plazo generalmente largo (20-30 años).
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Crowdfunding
El concepto crowdfunding deriva de un concepto más amplio denominado crowd-sourcing, el cual alude a la obtención de una multitud de ideas y soluciones para un objetivo enfocado al desarrollo de una idea de negocio. El financiamiento colectivo tiene una estructura básica, la cual incluye tres tipos de agentes: el promotor, los aportantes y el administrador de la plataforma.
Initial Coin Offering (ICO) e Initial Exchange Offering (IEO)
La tecnología de cadena de bloques es una revolución tecnológica y financiera que ha impulsado la generación de nuevas aplicaciones que la emplean como base. Así, se han generado nuevos instrumentos financieros de diversa naturaleza que funcionan de manera análoga a una moneda (monedas alternativas o altcoins) o a un activo (criptoactivos). Dada la naturaleza del esquema ICO, al igual que en el financiamiento colectivo, existe controversia legal en torno a los mismos.
Dada la importancia del financiamiento empresarial, en términos del crecimiento y desarrollo económicos, es esencial conocer cuáles son las fuentes de financiamiento. Así, el objetivo del presente es describir el panorama general de los esquemas de financiamiento a los cuales pueden acceder las empresas o los inversionistas que requieran obtener recursos para llevar a cabo proyectos productivos. En el contexto actual, caracterizado por una elevada incertidumbre, parcial paralización de la economía por las aún nuevas olas de contagio por Covid-19, altos niveles de inflación y expectativas de incremento de tasas de interés y cambios y reorganización de las cadenas globales de valor, es de esencial importancia que se cuente con la mayor cantidad de alternativas posibles que permitan la obtención de recursos para la reactivación económica, mediante nuevos proyectos productivos.
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