La salud financiera es uno de los temas que más nos interesan si estamos en el área financiera de la empresa. ¿Cómo podemos conocer la salud financiera de la empresa si queremos conocer su rentabilidad? Este término se refiere al proceso con el que se determina el valor actual de la empresa. Si buscas el mejor método de valuación para tu empresa, primero deberás definir cuál es el requerimiento por el cual buscas la valuación.
Costo de Adquisición
Es el monto de efectivo o su equivalente entregado a cambio de un activo.
Valor en Libros
Es el costo de adquisición ajustado, en su caso, por el resultado por valuación registrado hasta el periodo anterior al de la valuación o venta.
Técnicas Formales de Valuación
Son métodos de estimación de los posibles valores de los títulos, realizados por terceras personas sin conflicto de interés.
Métodos de Valuación
Existen diversos métodos de valuación, cada uno con sus propias características y aplicaciones:
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- Modelo de valuación de activos de capital (CAPM): Útil para conocer el costo del capital propio de la empresa, es decir, la rentabilidad que esperan los inversionistas por su inversión en la empresa.
- Valuación por flujo de efectivo descontados (DCF): Por sus siglas en inglés, Discounted Cash Flow, se refiere al método de estimar el valor de la empresa al proyectar sus flujos de caja futuros y descontarlos del valor presente con una tasa de descuento adecuada.
- Valuación por múltiplos de mercado: Compara tu empresa con otras similares al utilizar ratios financieros como: Valor de la Empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA), Precio sobre Utilidad por Acción (P/E), Precio sobre Valor en Libros (P/B).
- Valuación por activos (valor contable o liquidación): Aquí, el valor de la empresa se determina al sumar el valor de sus activos y restar sus pasivos por medio de dos enfoques: valor en libros (con base en la contabilidad de la empresa) y valor de liquidación (considera cuánto se obtendría si los activos se vendieran).
- Valuación por opciones reales: Se basa en la teoría de opciones financieras y valora la empresa al considerar su flexibilidad estratégica.
Como lo mencionamos anteriormente, elegir un modelo dependerá del tipo de empresa que manejes, su valuación en activos, y el propósito de la valuación. Si tu empresa genera ingresos estables y proyectables, el Flujo de caja descontado es una excelente opción ya que mide el valor del negocio con base en los flujos de efectivos futuros, en cambio, si tu empresa cotiza en bolsa o quieres compararla con otro sector, la valuación por múltiplos de mercado es más útil ya que comparan si la empresa está sobrevalorada o infravalorada.
Valuación de Inversiones en Valores
Al momento de su adquisición, las inversiones en valores deberán clasificarse en títulos para negociar, títulos disponibles para la venta, títulos conservados a vencimiento, o bien, títulos recibidos en reporto.
Títulos para Negociar
Al momento de su adquisición, los títulos para negociar se registrarán al costo de adquisición. El resultado por valuación de los títulos para negociar corresponderá a la diferencia que resulte entre el valor razonable de la inversión a la fecha de que se trate, y el último valor en libros.
Títulos de Deuda
Los títulos de deuda se valuarán a su valor razonable el cual deberá incluir, tanto el componente de capital, como los intereses devengados.
Títulos Conservados a Vencimiento
Los títulos conservados a vencimiento se registrarán a su costo de adquisición, o bien, al valor razonable correspondiente a la fecha en que se efectúen transferencias a esta categoría, afectando los resultados del ejercicio por el devengamiento de los intereses.
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Títulos Accionarios Valuados a Costo de Adquisición
Al igual que los títulos para negociar, se registrarán inicialmente a su costo de adquisición. En el caso de los títulos accionarios valuados a costo de adquisición, se ajustarán a su valor neto de realización, cuando éste sea menor al costo actualizado.
Si en fecha posterior a que el valor de un título fue disminuido, existe certeza de que el emisor cubrirá un monto superior al registrado en libros, se podrá hacer una nueva estimación de su valor. El efecto de esta revaluación deberá reconocerse en los resultados en el momento en que esto ocurra.
El reconocimiento del premio se efectuará con base en el valor presente del precio al vencimiento de la operación, afectando la valuación de los títulos objeto de la misma, así como los resultados del ejercicio.
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