Las personas utilizan el dinero en la realización de los pagos vinculados a las compras que llevan a cabo para adquirir los productos y servicios. ¿En cuántas ocasiones una unidad monetaria pasa de una persona a otra a lo largo del periodo comprendido durante un año? La respuesta a esta pregunta hace referencia a la velocidad mencionada en el título del post. Este es un indicador que se tiene en cuenta para analizar la situación económica, un dato relevante ya que está en conexión con la política monetaria.
La velocidad de circulación es la frecuencia en la que se intercambia una unidad monetaria en una economía dentro de un periodo de tiempo determinado. En consecuencia, la frecuencia no es invariable sino que está reforzada por el poder del cambio. Cuando la velocidad baja, influye de forma directa en la actividad. Por ejemplo, en un periodo marcado por una expectativa de futuro que se percibe incierta e inestable, el ritmo baja. Ocurre lo contrario en una situación opuesta que presenta previsiones optimistas.
La teoría cuantitativa del dinero y la ecuación de Fisher
Uno de los profesionales que profundizó en torno a este asunto es el economista Irving Fisher. La teoría cuantitativa del dinero relaciona la cantidad del dinero en circulación disponible en una economía, la oferta o masa monetaria, con el incremento de precios. Valiéndonos de su famosa ecuación, MV=PQ -siendo M la masa monetaria, V la velocidad del dinero, P el índice de precios, y Q la cantidad de bienes y servicios producidos en una economía-, podemos hallar factores que explican el comportamiento de la inflación.
Si la masa monetaria aumenta a un ritmo superior al PIB, y tenemos en cuenta una velocidad del dinero constante, el nivel de precios deberá aumentar para suplir esta diferencia. Sin embargo, la razón es que la velocidad del dinero nunca ha sido constante, y comenzó a disminuir drásticamente a partir de 2008. La velocidad del dinero puede calcularse como la relación entre el producto interior bruto nominal y la oferta monetaria (V=PQ/M), que puede utilizarse para medir la fortaleza de la economía o la disposición de la gente a gastar dinero.
Factores que afectan la velocidad del dinero
La velocidad del dinero está en relación con las circunstancias particulares de quienes forman parte de la sociedad. Existen distintas variables que influyen en el resultado final:
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- Oferta de dinero: La velocidad del dinero depende de la oferta monetaria en la economía.
- Frecuencia de la transacción: Generalmente, la velocidad del dinero se ve incrementada con la frecuencia de la transacción.
- Respuestas conductuales: La velocidad del dinero también depende de las respuestas conductuales de las personas. Por ejemplo, si los trabajadores reciben cada pago a intervalos regulares, tomarán la decisión de gastar sus ingresos con mayor libertad, mientras que si existe incertidumbre respecto a los pagos recibidos, las personas tenderán a mantener reservas de efectivo.
Dinámica entre masa monetaria e inflación
Podríamos decir que básicamente la inflación aparece cuando los agentes que proveen productos y servicios en una economía incrementan sus precios debido a un incremento de la demanda agregada. La explicación clásica de la inflación acude a la teoría cuantitativa del dinero. No obstante, en las últimas décadas ha coexistido una hiper oferta monetaria con una menor inflación, fenómeno conocido como la “paradoja de la inflación”.
El incremento de la masa monetaria tiene efectivamente un efecto positivo en la inflación siempre que variables como el multiplicador bancario o la velocidad del dinero no entorpezcan su transmisión. Cuando los bancos comerciales, las empresas y los particulares invierten dinero en el mercado de capitales en lugar de en el consumo, la oferta monetaria se “escapa”, y la influencia de la oferta monetaria en los precios se debilita.
El dinero, junto con otros ingredientes, es muy relevante en la economía. Las empresas están condicionadas por datos particulares como los beneficios y la rentabilidad. A partir de este proceso, el dinero pasa de las manos de su propietario a otro destinatario que se convierte en poseedor del bien que ha recibido. Y, como tal, lo utiliza de acuerdo a sus expectativas actuales. Los economistas reflexionan en torno a distintos temas, y este es uno de los asuntos que centra su interés.
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