Todos sabemos que la devaluación de una moneda es indeseable, pero no siempre entendemos cómo funciona, cómo se genera y cuáles son las repercusiones sociales directas que tiene. Como bien sabemos, las monedas y billetes no tienen un valor por sí mismos, sino que son una representación de la riqueza que tiene un país. De acuerdo con la Doctora en Economía, Alicia Girón: "La moneda es una medida de valor que posibilita con mayor facilidad el intercambio". Así pues, la moneda sustituye un valor real, pero no vale por sí misma.
Las divisas siempre se negocian en pares, con el valor de una cotizando contra la otra. El tipo de cambio (por ejemplo, MXN/USD) es, en esencia, un precio: el precio del peso medido en dólares (o viceversa). Como todo precio, se mueve por fuerzas de oferta y demanda. Los tipos de cambio fluctúan constantemente, pero ¿qué hace que el valor de una moneda suba y baje?
Depreciación vs. Devaluación: Distinciones Clave
En el debate público suele hablarse de “devaluación” como sinónimo de cualquier caída del valor de una moneda. Sin embargo, los movimientos de la tasa de cambio se denominan de una manera específica dependiendo del tipo de política cambiaria que adopte el país. Un aumento del precio de la divisa se llama devaluación de la moneda local si tiene lugar bajo un régimen de cambio fijo, y depreciación de la moneda si ocurre bajo un sistema de tipo de cambio flotante o flexible (como el colombiano, donde no hay un valor fijo para la divisa). Por su parte, una disminución en el precio de la divisa se llama revaluación de la moneda en un régimen de tipo de cambio fijo, y apreciación de la moneda en uno de tasa flotante o flexible.
Se conoce como devaluación a aquella situación en la que una moneda vale menos que antes. La devaluación es la disminución del valor de una moneda en relación con otras.
Para ilustrar la depreciación, si el precio del par GBP/USD sube de 1,2700 a 1,5000, se diría que el dólar se ha depreciado en valor, y la libra se habría apreciado en valor, ya que ahora se necesitarían más dólares para comprar el mismo número de libras. Algunos ejemplos de la vida real de la depreciación de la divisa incluyen el impacto del referéndum del Brexit de 2016 en el valor de la libra esterlina, que experimentó una volatilidad significativa y a veces se depreció rápidamente frente al dólar.
Lea también: Definición: Cuenta Bancaria Empresarial
Factores que Influyen en el Valor de una Moneda
En pocas palabras, las monedas fluctúan según la oferta y la demanda. La mayoría de las monedas del mundo se compran y venden sobre la base de tipos de cambio flexibles, lo que significa que sus precios varían según la oferta y la demanda en el mercado de divisas. Una alta demanda de una moneda o una escasez en su oferta provocarán un aumento en el precio.
El tipo de cambio es el resultado de un equilibrio: divisas que entran vs divisas que salen, más el componente financiero (tasas/riesgo) y el componente psicológico (expectativas). En este entorno, participan comercio exterior, flujos de capital, expectativas, tasas de interés, riesgo país y decisiones de política monetaria.
Política Monetaria y Oferta de Dinero
Una forma en que un país puede estimular su economía es a través de su política monetaria. La oferta monetaria es la cantidad de moneda en circulación. A medida que aumenta la oferta monetaria de un país y la moneda se vuelve más disponible, el precio de pedir prestada la moneda baja.
Tasas de Interés e Inflación
Por otra parte, la tasa de interés es el precio al que se puede pedir dinero prestado. Con una tasa de interés baja, las personas y las empresas están más dispuestas y pueden pedir prestado dinero. A medida que gastan continuamente este dinero prestado, la economía crece. Otra variable que influye mucho en el valor de una moneda es la tasa de inflación, es decir, aumenta el precio general de los bienes y servicios.
La tasa de inflación y las tasas de interés de un país influyen mucho en su economía. Si la tasa de inflación aumenta demasiado, el banco central puede contrarrestar el problema aumentando la tasa de interés. Esto anima a las personas a dejar de gastar y, en cambio, ahorrar su dinero. También estimula la inversión extranjera y aumenta la cantidad de capital que ingresa al mercado, lo que conduce a una mayor oferta de divisas. Por lo tanto, un aumento en la tasa de interés de un país conduce a una apreciación de su moneda.
Lea también: Guía completa sobre el IVA a Favor
Condiciones Económicas y Políticas
Las condiciones económicas y políticas, externas e internas, también pueden hacer que el valor de una moneda fluctúe. Si bien los inversionistas disfrutan de altas tasas de interés, también valoran la previsibilidad de una inversión. Además de los cambios en la oferta monetaria, las tasas de interés y las tasas de inflación, otros indicadores económicos clave incluyen el producto interno bruto, la tasa de desempleo, las remesas y la balanza comercial (las exportaciones totales de un país menos sus importaciones totales).
De manera similar, las fuertes condiciones políticas internas y externas impactan positivamente en los valores de la moneda. Si un país se encuentra en medio de disturbios políticos o tensiones globales, la moneda se vuelve menos atractiva y la demanda cae.
El comercio es una fuente estructural de oferta y demanda de divisas. Las remesas se han convertido en un componente central de la oferta de divisas hacia México.
Causas Comunes de la Depreciación y Devaluación
Cabe destacar que la devaluación se puede producir por una o varias de las causas previamente mencionadas. Entre las principales causas que pueden llevar a la depreciación o devaluación de una moneda se encuentran:
- Aumento en la cantidad de dinero que circula sin incremento en la riqueza del país.
- Déficit en la balanza comercial.
- Desconfianza en la economía local o en la estabilidad misma del país.
- Salida de capital extranjero, también conocida como fuga de capitales, que alude a la salida rápida de dinero de un país por razones económicas.
- Alta demanda de divisas extranjeras.
- En algunos casos, es el propio banco central quien decide devaluar la moneda.
Repercusiones de la Depreciación Monetaria
Cuando el valor de la moneda baja, se producen efectos directos en la población y la economía. La pérdida de poder adquisitivo es una de las principales consecuencias, ya que la población pierde capacidad de compra. Además, los salarios también sufren los efectos negativos que implica la depreciación de la moneda.
Lea también: Aspectos Clave de la PTU
¿Existe un Lado Positivo en la Depreciación?
Por extraño que parezca, no todo es negativo en una devaluación. Dado que la moneda nacional tiene menor valor se pueden propiciar las exportaciones: los países extranjeros tienden a preferir el comercio con países cuya moneda está devaluada. Si se aprovecha el aumento en las exportaciones, puede resultar beneficioso para el país.
Cómo Hacer Frente a una Depreciación
Ante la eventualidad de una depreciación o devaluación, existen algunas medidas que los individuos pueden tomar para mitigar sus efectos:
- Cuida tus bienes.
- Modera tus gastos.
- Trata de consumir productos nacionales.
- Ahorra. Es conveniente reservar una parte de nuestro dinero para posibles emergencias o imprevistos. Si existiera una devaluación, el ahorro anticipado te permitirá vivir esos momentos de crisis con mayor desahogo.