Los estados financieros son valiosos resúmenes de las actividades financieras porque pueden organizar la información y hacer que sea más fácil y clara de ver y, por lo tanto, de entender. Cada uno -el estado de resultados, el estado de flujo de efectivo y el balance- transmite un aspecto diferente del panorama financiero; en conjunto, el panorama es bastante completo. Dado que los tres enunciados ofrecen tres tipos diferentes de información, a veces es útil mirar cada uno en el contexto de los demás, y mirar ítems específicos en el contexto más amplio.
Los estados financieros comparativos presentan cifras correspondientes a más de una fecha de corte o periodo contable de una empresa o ente económico. El análisis principal de los estados financieros se centra, principalmente, en el balance general y el estado de resultados.
Importancia y Propósito del Análisis Comparativo
El propósito de realizar este tipo de análisis es múltiple. Por un lado, porque los porcentajes permiten comparar empresas de diferente tamaño y, por otro, porque se pueden ver más claramente las partidas que realmente tienen peso en el balance -sobre las que se realizará un análisis más exhaustivo- cuestión que si se realizase en términos absolutos tendría más dificultad.
Al analizar a lo largo del tiempo, se pueden detectar tendencias que pueden estar sucediendo demasiado lentamente o demasiado sutilmente para que se noten en la vida diaria, pero que pueden llegar a ser significativas con el tiempo. Las comparaciones a lo largo del tiempo proporcionan información sobre los efectos de decisiones financieras pasadas y los cambios en las circunstancias. Esa visión puede guiar en la toma de decisiones financieras futuras, particularmente en la previsión de los costos o beneficios potenciales de una elección.
Métodos de Análisis Comparativo
Análisis Vertical: Estados Financieros de Tamaño Común
Este método consiste en estudiar el porcentaje que cada masa representa en el activo o pasivo. Una vez definidas las principales masas patrimoniales que componen el activo y el pasivo de una empresa, podría realizarse un análisis que consiste en expresar en tanto por ciento cada una de las partidas de tal forma que se puede observar el peso que cada una de las partidas tiene dentro del activo o el pasivo.
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En declaraciones de tamaño común, el valor de cada artículo se enumera como un porcentaje de otro. Esto compara los ítems, mostrando su tamaño relativo y su significancia relativa. Los estados de tamaño común permiten observar el tamaño de cada partida en relación con un denominador común: ingresos totales en la cuenta de resultados, flujo de caja positivo total en el estado de flujo de efectivo o activos totales en el balance general. El tamaño relativo de los artículos ayuda a detectar cualquier cosa que parezca desproporcionadamente grande o pequeña. El análisis de tamaño común también es útil para comparar la diversificación de partidas del estado financiero: la diversificación de ingresos en el estado de resultados, los flujos de efectivo en el estado de flujo de efectivo y los activos y pasivos en el balance general.
Supongamos que los balances de situación de las sociedades ELECTRA, S.A., y ALIMENTOS, S.A., que operan en los sectores eléctrico y de alimentación respectivamente, son los siguientes:
ELECTRA S.A. ALIMENTOS S.A.
ACTIVO
Inmovilizado inmaterial 5.000 8.000
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Inmovilizado material 700.000 30.000
Inmovilizado financiero 50.000 250.000
Total inmovilizado 755.000 288.000
Existencias 30.000 50.000
Deudores 75.000 45.000
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Tesorería 200.000 2.500
Total activo circulante 305.000 97.500
TOTAL ACTIVO 1.060.000 385.500
PASIVO
Fondos propios 290.000 150.000
Pasivo a largo plazo 650.000 150.500
Total capitales permanentes 940.000 300.500
Acreedores a corto plazo 120.000 85.000
TOTAL PASIVO 1.060.000 385.500
El cuadro de porcentajes en nuestras empresas es el siguiente:
ELECTRA S.A. % ALIMENTOS S.A. %
ACTIVO
Inmovilizado inmaterial 5.000 0,47 8.000 2,08
Inmovilizado material 700.000 66,04 30.000 7,78
Inmovilizado financiero 50.000 4,72 250.000 64,85
Total inmovilizado 755.000 71,23 288.000 74,71
Existencias 30.000 2,83 50.000 12,97
Deudores 75.000 7,08 45.000 11,67
Tesorería 200.000 18,87 2.500 0,65
Total activo circulante 305.000 28,77 97.500 25,29
TOTAL ACTIVO 1.060.000 100,00 385.500 100,00
PASIVO % %
Fondos propios 290.000 27,36 150.000 38,91
Pasivo a largo plazo 650.000 61,32 150.500 39,04
Total capitales permanentes 940.000 88,68 300.500 77,95
Acreedores a corto plazo 120.000 11,32 85.000 22,05
TOTAL PASIVO 1.060.000 100,00 385.500 100,00
Análisis Horizontal: Comparación de Períodos Consecutivos
Con este método se pueden comparar las cifras de los estados financieros de dos años consecutivos, de tal forma que se toma base 100 (también se puede tomar base 1) para los importes del primer ejercicio y a continuación se comparan con los del ejercicio siguiente, de tal forma que se puede ver la evolución de la empresa. Lógicamente también se puede tomar una serie de años superior a dos y de esta forma se observa la evolución de la empresa en un intervalo superior.
Una vez obtenidos los porcentajes, estos se pueden comparar durante varios ejercicios y así ver la evolución de la empresa o compararlos con otros sectores. Para obtener el incremento o disminución del porcentaje, basta con restar a la cifra del año más reciente la cifra del año base, y dividir a continuación por la del año base.
En cierta medida, este método es utilizado de una forma parcial por los modelos de balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias establecidos en el PGC, ya que en ellos se ponen, además de las cifras correspondientes al ejercicio que se cierra, las del ejercicio inmediato anterior para que puedan ser comparadas, si bien dicha comparación se hace en términos absolutos.
Si el balance de situación resumido de ELECTRA, S.A., en los ejercicios 20X2 y 20X3 es el siguiente:
20X2 20X3
ACTIVO
Inmovilizado inmaterial 5.000 4.000
Inmovilizado material 700.000 735.000
Inmovilizado financiero 50.000 52.000
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