Los análisis financieros son fundamentales para la toma de decisiones informadas en una empresa. “El objetivo fundamental de la contabilidad de una empresa es suministrar información sobre la misma a un amplio conjunto de posibles usuarios o destinatarios de dicha información para ayudarles a tomar decisiones. Para cumplir con esta finalidad, el sistema contable genera unos documentos conocidos como estados financieros o estados contables. Estos documentos, elaborados conforme a unas reglas predefinidas, proporcionan información sobre la situación económico-financiera de una empresa y sobre los distintos flujos que han modificado dicha situación a lo largo del tiempo”.
Por lo que el análisis financiero busca proporcionar los datos más sobresalientes de forma concreta del estado financiero tanto actual como de años anteriores para obtener de ser necesaria una comparación, así poder tomar decisiones que resulten benéficas para la empresa. Lo anterior nos lleva a considerar que “El propósito del análisis de los estados financieros es la transformación de la información de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una empresa para facilitar la toma de decisiones”. Los análisis financieros son una herramienta fundamental para evaluar el desempeño y la salud financiera de una empresa, permitiendo evaluar con exactitud su situación financiera, conocer su condición actual, tomar las decisiones correctas y observar el cambio de la organización.
¿Qué es el Análisis Horizontal?
El análisis horizontal es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro.
El análisis horizontal permite entender cómo evoluciona una empresa en el tiempo y detectar mejoras, deterioros o cambios estructurales en sus estados financieros. A diferencia de otros enfoques, el análisis horizontal no responde a si una empresa es “buena o mala”, sino a si mejora o empeora respecto a sí misma. Este análisis se centra en averiguar qué ha sucedido con una partida contable en un período determinado, normalmente calculándose entre dos ejercicios económicos y en el año natural.
El objetivo principal del análisis horizontal es medir la variación absoluta y relativa de cada partida y analizar su evolución. Es una herramienta de diagnóstico que no busca emitir juicios aislados, sino detectar tendencias y cambios relevantes en la evolución del negocio. Permite identificar tendencias y evaluar la evolución financiera de una empresa a lo largo del tiempo.
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Método de Aumentos y Disminuciones
El método de aumentos y disminuciones, como componente clave del análisis horizontal, es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. (Gómez, 2001). Este método es de gran importancia ya que permite informar los cambios tanto en las actividades y los resultados que se han dado ya sea de forma positiva o negativa, definiendo con ello los que merecen mayor atención por sus cambios significativos; es considerado un procedimiento dinámico, al relacionar los aumentos o disminuciones entre las cuentas en diferentes periodos, muestra también las variaciones que existen en las cifras.
Este método permite conocer la dirección y la velocidad de los cambios en la situación financiera de la empresa a través del tiempo, para efectuar un análisis. Para ello, es necesario determinar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de los estados financieros que nos interesa analizar. Este método se aplica no sólo a los estados financieros básicos, sino que puede ser de utilidad en estados financieros secundarios y en información de un departamento en particular, o de un producto, entre otros.
Procedimiento para el Cálculo de Aumentos y Disminuciones
La forma de cálculo es muy sencilla. Necesitamos el balance de situación o la cuenta de resultados de dos años. Se presentan las cuentas correspondientes de los estados analizados. Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior.
De esta forma, en una hoja de cálculo o usando un software específico, se añaden dos columnas más. La primera es la diferencia entre el último año y el anterior. Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior.
En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones en porcentaje. Lo que hace la tasa de variación (valor relativo) es calcular cuánto aumenta o disminuye una variable en dos períodos de tiempo. El valor obtenido nos indica en porcentaje cuál ha sido dicha variación. El signo nos indica si ha aumentado (positivo) o ha disminuido (negativo). Las variaciones absolutas muestran el cambio en números absolutos, mientras que las relativas muestran el cambio en porcentaje. En otra columna se registran las variaciones en términos de razones, lo que se obtiene cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los valores del año más reciente entre los valores del año anterior.
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Puedes utilizar el año base que quieras, solo debes tener en cuenta que a la hora de exponer las conclusiones, cambia ligeramente la interpretación.
Interpretación y Ejemplos
Este cálculo se realiza para cada partida relevante del balance o de la cuenta de resultados. Por ejemplo, una empresa puede aumentar ventas año tras año y, aun así, mostrar un deterioro progresivo en su estructura financiera si determinados gastos o partidas de deuda crecen a mayor ritmo.
Consideremos el siguiente ejemplo:
| Partida | Año Anterior (€) | Año Reciente (€) | Variación Absoluta (€) | Variación Relativa (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 100.000 | 120.000 | 20.000 | 20% |
| Aprovisionamientos | 40.000 | 45.000 | 5.000 | 12.5% |
| Otros Gastos | 30.000 | 25.000 | -5.000 | -16.67% |
| Resultado Financiero | -10.000 | -8.000 | 2.000 | -20% |
Podemos observar que los ingresos han aumentado en 20.000, lo que supone un 20% respecto al año anterior. Los aprovisionamientos también tuvieron un incremento, mientras el resto de gastos disminuyó. El resultado financiero mejoró al aumentar el ingreso y reducirse el gasto. Vemos que, en este caso, la variación del resultado financiero es negativa, porque partíamos de un valor negativo, por tanto se interpreta como una disminución del déficit o una mejora. La empresa aumenta ventas en 100.000€ (+10%) pero con un coste financiero que crece 14.000€ (+35%). Una lectura podría ser que la empresa requiere más financiación de circulante para cubrir su crecimiento, lo que reduce sus márgenes considerablemente. Un crecimiento del activo financiado principalmente con deuda puede ser una señal de alerta, aunque el volumen total del balance aumente.
Al llevar a cabo los cálculos, hay que tener en cuenta qué partidas estamos comparando. No es lo mismo comparar deudas que activos fijos. En el primer caso, el estado ideal es que estas disminuyan. Además, dependiendo de otros factores, podría ser que aumente. Por otro lado, la comparación con el promedio del sector también se hace necesaria. Hay partidas que crecen poco en términos porcentuales, pero es una característica de una actividad concreta. Si el estado de resultados presenta la forma como se obtuvieron los resultados en una empresa, por las operaciones practicadas durante un periodo determinado, el balance comparativo presenta los efectos de dichas operaciones sobre el activo, pasivo y capital, al principio del periodo.
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Limitaciones y Complementariedad del Análisis Horizontal
El método de aumentos y disminuciones, aplicado a estados financieros, tiene la limitante de utilizar dos periodos, por lo que su interpretación respecto a los cambios que ha sufrido la entidad en los diferentes índices financieros es limitada. Este estado sólo contiene situaciones y cambios de significado limitado, en virtud de que tales situaciones y cambios sólo están expresados en unidades de moneda, la cual es un instrumento de medición variable; por tanto, el balance comparativo tiene poco valor; sólo adquiere importancia y es fructífero su uso, cuando los diferentes cambios se interpretan a la luz de la información complementaria, de la que pueda derivarse cuáles fueron las circunstancias que prevalecieron y como influyeron para los cambios. Sin esta información adicional la utilidad del balance comparativo es limitada, y en la mayoría de los casos el empleo sin dicha información adicional es nocivo, debido a las interpretaciones equivocadas que se hacen de los cambios.
Además, es necesaria la confirmación de la uniformidad en la aplicación de los principios de contabilidad en la formulación de los estados financieros puesto que, por lo general, los cambios en la construcción de los estados financieros se traducen en una diferencia sustancial de los resultados obtenidos.
La utilidad del análisis horizontal ha quedado clara, pero no puede hacerse solo. Debe completarse con otros como el análisis vertical o el de ratios. El análisis horizontal alcanza su verdadero valor cuando se integra dentro de un análisis de balances completo. El análisis vertical y horizontal no solamente puede, sino que debería, complementarse. Ambos análisis se complementan para identificar áreas problemáticas en el desempeño financiero. El análisis vertical puede mostrar áreas con altos costos relativos.
Recomendamos la combinación para evaluar la efectividad de las estrategias de crecimiento implementadas. El análisis horizontal muestra cómo han funcionado las estrategias pasadas. La complementariedad de ambos análisis también permite comparar el desempeño financiero de la empresa, por ejemplo, respecto de la industria en la que opera. Esto ayuda a identificar oportunidades de mejora y áreas en las que la organización se destaca. En resumen, el análisis horizontal es una herramienta indispensable para entender cómo evoluciona una empresa y detectar señales tempranas de mejora o deterioro financiero. Utilizado de forma sistemática y combinado con otros instrumentos de análisis financiero, permite anticipar riesgos, explicar resultados y tomar decisiones más sólidas.
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