El presidente Andrés Manuel López Obrador mantiene el pulso con la agencia calificadora Fitch Ratings. ¿El motivo? La baja en la calificación de la deuda de Pemex hecha por la institución. La 'pelea' entre el mandatario y la agencia se remonta al año pasado.
Antecedentes del Conflicto
En octubre de 2018, Fitch Raiting redujo a 'negativa' desde 'estable' la perspectiva de la empresa citando una "incertidumbre sobre la futura estrategia comercial de Pemex, así como del deterioro de su perfil crediticio independiente". Días después de que se dio a conocer la noticia, como presidente electo, López Obrador exigió a la agencia asumir su responsabilidad por haber avalado la aplicación de la reforma energética.
Más recientemente, Fitch Ratings recortó las calificaciones crediticias de Petróleos Mexicanos (Pemex), lo que las dejó al borde de perder el grado de inversión. De acuerdo con la institución, la baja en las notas de escala internacional en moneda extranjera pasó de 'BBB+' a 'BBB-' y en escala nacional de largo plazo a 'AA(mex)', desde 'AAA(mex)'.
Cambios en la Calificación de Pemex por Fitch Ratings
A continuación, se presenta un resumen de los principales cambios en las calificaciones de Pemex por parte de Fitch Ratings:
| Categoría de Calificación | Calificación Anterior | Calificación Actual | Observación |
|---|---|---|---|
| Perspectiva de la empresa | Estable | Negativa | Reducida en octubre de 2018 |
| Escala Internacional (moneda extranjera) | BBB+ | BBB- | Recorte de dos escalones, quedando al borde del grado de inversión |
| Escala Nacional (largo plazo) | AAA(mex) | AA(mex) |
Críticas de Fitch al Gobierno de López Obrador
Fitch Ratings también hizo dos críticas al Gobierno de López Obrador por la situación de Pemex. Por una parte, señaló "la inacción continua por parte del Gobierno mexicano para prevenir un deterioro en la calidad crediticia individual de Pemex hasta llegar a niveles de 'CCC' en escala internacional". La agencia dijo que este problema se convierte en un freno para considerar que los incentivos para soportar a Pemex por parte del Gobierno sean muy fuertes.
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La segunda crítica de la institución señaló que "la reacción lenta para fortalecer el perfil crediticio individual de Pemex es un indicador de que el Gobierno ha fallado en reconocer, uno o ambos, la viabilidad del perfil financiero de la compañía y/o la importancia estratégica que representa la compañía para el Gobierno y el país". Fitch Rating resaltó que una situación financiera estresada en la petrolera puede interrumpir el suministro de combustibles líquidos en México, lo que generaría consecuencias sociales y económicas significativas. En su nueva calificación, Fitch argumentó que la estrategia del gobierno mexicano no ha sido suficiente para resolver los problemas con la deuda de Pemex. "El deterioro del perfil crediticio individual de Pemex ha llevado a que Fitch baje su evaluación sobre el incentivo del gobierno mexicano para apoyar a la compañía", señala la calificadora. Según Fitch, este 2019 y el año siguiente Petróleos Mexicanos tendrá un reporte negativo en sus operaciones. La consultora estima que podría ser de entre US$12.000 millones y US$17.000 millones.
Respuesta de Andrés Manuel López Obrador
A esta reducción se refirió el presidente Andrés Manuel López Obrador en su conferencia de prensa. En ella, calificó la decisión de Fitch Ratings de "muy hipócrita". "Es muy hipócrita lo que hacen estos organismos, que permitieron el saqueo, que avalaron la llamada reforma energética, que sabían que la inversión extranjera no llegó (a México), que no se incrementó la inversión en Pemex (...) y que nunca dijeron nada", declaró. El dirigente aseguró que la petrolera nacional se encuentra "mejor que en los últimos treinta años" y consideró que la agencia fue "cómplice" durante años de la corrupción que imperaba en la compañía.
López Obrador criticó que en la calificación hecha por Fitch Ratings no se evaluara el combate contra el 'huachicoleo' emprendido por el Gobierno. "Ahora que estamos recuperando a Pemex salen con sus recomendaciones o tratando de calificar el desempeño de Pemex", añadió. También sugirió que la baja en la calificación de la deuda de Pemex se debía a que la agencia no estaba de acuerdo con el cambio en la política económica impulsada por la administración. "Si imponen una política económica 36 años y luego hay un cambio pues están molestos, inconforme y tratan de desprestigiarnos", reclamó.
El presidente López Obrador no está de acuerdo con la determinación de Fitch. "Yo creo que Pemex está mejor que en los últimos 30 años, porque el principal problema de Pemex era la corrupción y ya se está limpiando", aseguró. "Pemex fue una empresa saqueada durante el período neoliberal, de las empresas más saqueadas del mundo, con más corrupción en el mundo".
López Obrador subrayó que "sí le importan" las calificaciones publicadas por Fitch Ratings y otras agencias, pero que los técnicos de estas instituciones no son infalibles. Al término de su conferencia, el presidente sugirió que baraja la posibilidad de invitar a representantes de las agencias calificadoras para informarles sobre el problema de corrupción en Pemex y conozcan las acciones del Gobierno. "Un día de estos voy a invitar a los de las calificadoras a que vengan, porque quiero informarles sobre la corrupción en Pemex", aseguró. "Lo que ha habido que ellos no han visto o no han querido ver, y lo que estamos haciendo para que eso se termine".
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Reacciones de Otros Funcionarios y Expertos
Más tarde ese día, el subsecretario de Hacienda, Arturo Herrera, afirmó que la baja en la calificación crediticia de Petróleos Mexicanos (Pemex) por parte de Fitch Ratings no era sorpresiva, pero sí preocupante. "Nosotros nos sentimos claramente cómodos con la calificación soberana del país, estos temas, hasta este momento, están desvinculados, pero es una preocupación", afirmó. De acuerdo con el subsecretario de Hacienda, Arturo Herrera, la baja de la calificación en la deuda soberana de Pemex ya se esperaba, pero "preocupa".
La que fue subsecretaria de Hacienda y Crédito Público de México desde 2016 a 2018, Vanessa Rubio, dijo en entrevista que la situación "es muy preocupante". "Lo que se está previendo es que no hay ningún plan viable financieramente que permita a la empresa seguir adelante y producir y vender y ser una empresa de talla mundial como podría serlo", observó. Para la economista, estos malos resultados se deben al nuevo rumbo que decidió tomar el Gobierno en materia de política energética, optando por el desarrollo interno y una menor apertura a la inversión privada y extranjera. Rubio también criticó que a principios de enero parlamentarios del gobernante Movimiento Regeneración Nacional (Morena) presentaron una iniciativa que "pretende reformar el gobierno corporativo de la empresa y darle más facultades al director general en detrimento del consejo de administración". "Los mercados esperan que sea a la inversa; eso tampoco gustó a la empresa calificadora", aseguró.
Ayer, la secretaria de Energía de México, Rocío Nahle, expuso durante el foro “Mexico Energy 2019” que "el sector energético es muy amplio, todos caben en él; lo importante es ubicar a cada quien en su espacio para el beneficio de la economía de México". La propia Fitch despertó la ira de la titular de Energía de México, Rocío Nahle, quien en octubre de 2018 dijo que la revisión de perspectiva de la firma a Pemex (“Negativa”) fue “absurda”.
Sobre las Agencias Calificadoras
Es importante señalar que las empresas calificadoras no tienen dentro de sus tareas o actividades detener el saqueo de un gobierno. Ellas miden la fortaleza y certidumbre financiera de un país o una entidad que emite bonos de deuda. Los ratings de crédito de las calificadoras, junto con otras herramientas, ayudan a los inversionistas a manejar sus portafolios. Las calificadoras no son infalibles. Ha habido varias polémicas en torno al trabajo de las tres grandes (Fitch, Moody’s y Standard and Poor’s). La principal se dio en 2008, cuando la reputación de estas firmas quedó dañada pues no alertaron sobre las señales que anticipaban una crisis financiera global por las malas inversiones de los bancos de EE.UU. en hipotecas.
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