Conceptos Clave de Anualidades y Amortizaciones en Finanzas

Las anualidades son una herramienta de vital importancia dentro de las matemáticas financieras, ya que su uso está presente en la gran mayoría de operaciones o transacciones económicas, financieras y/o comerciales. Conocer y saber interpretar los conceptos de anualidad y sistemas de amortización al momento de analizar la viabilidad de una financiación es fundamental, no solo para reconocer cómo este afecta la rentabilidad y liquidez, sino cómo se afectan los flujos de efectivo. Siempre que se quiera adquirir algún producto, algún bien como lo es una casa, y se quiera hacer dicha compra a crédito, va a ser necesario un contrato en el que quedaran especificados una serie de pagos, con cierta temporalidad, a una cierta tasa de interés, mediante los cuales se irá pagando dicha deuda, o dicho crédito. Una forma de gestionar mejor tu economía personal es conociendo cuál es el valor real de tus bienes y deudas y cuánto tiempo los tendrás. Para ello, la amortización es un método que te puede ayudar a calcular dicha información en cualquier momento.

Amortización

En economía, el término amortización hace referencia a la reducción del valor de un activo o un pasivo con el paso del tiempo. Lo primero que debes tener claro es que el concepto de amortización, en general, se refiere a la disminución de valor de una forma distribuida en el tiempo. Dependiendo de si estamos ante un activo (cualquier tipo de bien) o un pasivo (una deuda o una obligación) hablaremos por una parte, de amortización en contabilidad, y por otra, de amortización financiera.

Amortización de Activos (Contabilidad)

Las empresas, para desarrollar su actividad, adquieren todo tipo de bienes que pasan a formar parte de su activo. Esos bienes constituyen el inmovilizado, que puede ser material (como un vehículo, una máquina o un ordenador) o inmaterial (como por ejemplo las patentes, el gasto en I+D+i, el fondo de comercio, o licencias de programas informáticos). Hablando en términos económicos, los activos son todos los bienes o recursos que tienes en tu poder y de los cuales esperas recibir un beneficio o prestación durante un periodo de tiempo determinado. La amortización de activos implica reflejar en la contabilidad de la empresa de forma periódica la depreciación del valor que experimentan a lo largo de su vida útil estos bienes. La vida útil es el periodo de tiempo que el bien va a ser útil para la empresa. La amortización en contabilidad se realiza con carácter anual: en cada ejercicio la empresa debe registrar la efectiva depreciación del activo durante el periodo. Existen varias formas para reflejar en la contabilidad de una empresa la amortización de sus activos. En cuanto al método de amortización decreciente, en este caso se aplica un porcentaje al valor pendiente de amortizar, valor que va disminuyendo en cada ejercicio. Si se trata de un bien como un coche o un ordenador, es normal que con el paso de los años su valor económico y prestaciones se vayan mermando.

Amortización Financiera (de Pasivos)

Por lo que respecta a la amortización financiera o amortización de pasivos, consiste en la devolución de una deuda a lo largo de un periodo de tiempo acordado entre el prestatario y el prestamista. Por pasivos se entienden las obligaciones financieras que has contraído, ya sea a través de un crédito al consumo, un préstamo bancario o una hipoteca, entre otros. En este caso, la amortización es la disminución gradual de la deuda, gracias al pago de las cuotas pactadas con el banco. Amortización e hipoteca son dos palabras que suelen estar muy relacionadas al comprar una vivienda, pues se trata del tiempo que pactado para devolver el dinero que has pedido prestado. Además, como usuarios de las entidades financieras debemos conocer que, en cualquier proceso de amortización, en la última cuota, se debe dar por culminado el total de la deuda. Los abonos extras se pueden realizar con el fin de reducir bien sea el periodo de la deuda o el valor de la cuota, en el primer caso se genera una disminución de los costos de interés e incluso los otros gastos adicionales, pero el usuario debe asegurar el flujo de liquidez constante para continuar pagando las demás cuotas faltantes de forma normal. El usuario deberá tener en cuenta que es diferente el concepto entre abono extra para reducción de plazo, abono extra de reducción de cuota y abono extra a pago de cuotas futuras.

Existen diversos sistemas de amortización. El sistema francés consiste en el pago de cuotas fijas mensuales, en la que se incluye una parte del capital del préstamo y una parte de intereses. Este sistema también es conocido como sistema de cuotas fijas y consiste en devolver la misma cantidad de dinero cada mes hasta que la obligación haya sido liquidada en su totalidad. Otro es el sistema de amortización creciente. Como indica su nombre, con este método las cuotas empiezan siendo de menor valor, pero van aumentando a medida que pasa el tiempo de la obligación. También se menciona el sistema de amortización decreciente.

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Anualidades

Las anualidades son una serie de pagos comúnmente de la misma cantidad realizados a intervalos de tiempo iguales. Intuitivamente podemos pensar que estas cuotas se realizan cada año ya que se llaman anualidades, pero no es así, también se conocen como rentas, ya que se pueden realizar pagos de manera mensual, semestral o cada cierto tiempo definido entre el acreedor y deudor. Se entenderá por anualidad, al conjunto de pagos que se realizarán de forma periódica durante un cierto tiempo, que tendrá la misma periodicidad que los pagos, haciendo el uso del modelo de interés compuesto. Por lo tanto, las anualidades o rentas constituyen serie de depósitos o sucesión de pagos periódicos, generalmente iguales, con sus respectivos intereses por periodo. Las anualidades resultan familiares en la vida diaria: rentas, sueldos, seguro social, pagos a plazos y de hipotecas, primas de seguros de vida, pensiones, aportaciones a fondos de amortización, alquileres, jubilaciones, etcétera. Es muy común emplear las rentas o anualidades para cálculos de compras a plazo, préstamos a largo plazo, préstamos hipotecarios, pólizas de seguros entre otras cuotas de pago, por eso su importancia de estudio dentro de las matemáticas financieras. El manejo del término anualidades o cuotas es común en el contexto cotidiano de las finanzas empresariales y personales, dicho sistema es el más utilizado por las entidades financieras para los créditos comerciales, bancarios, de vivienda, etc.

Conceptos Fundamentales de Anualidades

Es importante definir algunos conceptos antes de adentrarnos por completo en el tema de anualidades, ya que será un antecedente que nos ayudará a tener un mejor contexto y permitirá comprender mejor el tema. El crédito es aquel préstamo de dinero donde un deudor se compromete a devolver un capital solicitado a un tiempo o plazo definido más los intereses generados por este crédito, y se puede liquidar mediante rentas o un solo pago llamado monto. De acuerdo con la Real Academia Española (2022), la palabra crédito es la cantidad de dinero u otro medio de pago que una persona o entidad, especialmente bancaria, presta a otro bajo determinadas condiciones de devolución. Proviene del latín credĭtum, sustantivación del verbo credere, que significa creer. Así, la palabra crédito es prácticamente confiar, creer o fiar de que alguien te pagará. En otras palabras, el crédito es el cambio de una riqueza presente o actual por una futura, basado en la confianza y solvencia que se le concede a la parte deudora.

• Periodo de la anualidad o de pago: Cuando se habla de periodos dentro de las anualidades, se refiere al tiempo que se fija entre dos pagos o depósitos sucesivos, y se puede presentar de manera continua diaria, semanal, quincenal, mensual, semestral, anual o cualquier periodo de tiempo definido entre el deudor y el acreedor. Es el tiempo que transcurre entre el pago de una cuota y otra.
• Tiempo o plazo de una anualidad: Se conoce como plazo de anualidad al intervalo de tiempo que transcurre entre el comienzo del primer periodo de pagos y el final del último.
• Tasa de una anualidad: Es la tasa de interés que se fija para el pago de las rentas o anualidades, esta puede presentarse con o sin capitalizaciones, es decir, puede ser nominal o efectiva. Recordemos que, la tasa nominal es cuando todavía no se capitaliza, es decir, cuando falta dividirla entre m. La tasa efectiva es cuando ya se dividió entre el número de capitalizaciones en un año, o no es necesaria esta división ya que se capitaliza una vez al año.
• Renta: Cuándo hablemos de renta, esta será el valor del pago periódico, por lo que, la renta anual será la suma de todas las rentas efectuadas en un año.

Clasificación y Tipos de Anualidades

De acuerdo con Justin H. Moore y Lincoyán Portus Govinden (1973), las maneras más comunes de clasificar las anualidades son de acuerdo con el tiempo y según la forma de pago. Si bien una anualidad es una sucesión de pagos, depósitos o retiros generalmente iguales que se realizan en periodos regulares de tiempo y con un interés, hay varios tipos de anualidad y diferencias entre cada tipo. Los pagos de una anualidad se pueden hacer al inicio o al final del periodo, o también en sucesivos periodos intermedios. Puede ser que el periodo de capitalización coincida o no con el pago. Existen dos tipos de anualidades. Anualidades diferidas le permiten ahorrar dinero para su jubilación y otras razones. Anualidades inmediatas le permiten crear un flujo de ingresos. Las anualidades diferidas e inmediatas ofrecen varias opciones entre las que puede elegir.

Anualidades de acuerdo al tiempo

• Anualidades eventuales o contingentes: Aquellas en las que el comienzo y el fin de la serie de pagos o depósitos son imprevistos y dependen de algunos acontecimientos externos, tales como, los seguros de vida, de accidentes, incendios, robo, etcétera. En ellas, se desconoce una o las dos fechas del plazo y no se pueden preestablecer.
• Anualidades ciertas: Aquellas en las que sus fechas inicial y terminal se conocen por estar establecidas en forma concreta, como son las cuotas de préstamos hipotecarios o quirografarios, pago de intereses de bonos, etcétera. Son aquellas en las que los pagos no tienen ningún tipo de restricción, condición u ocurrencia de evento para que se lleven a cabo los pagos.
• Perpetuidad: En ellas, los pagos son indefinidos, sin límite de tiempo.
• Anualidad continua.

Anualidades según la forma de pago

• Anualidades anticipadas: Son aquellas en las que el depósito, el pago y la liquidación de los intereses se hacen al principio de cada período: pago de cuotas por adelantado. Los pagos o depósitos se realizan al principio de cada periodo.
• Anualidades diferidas: Son aquellas cuyo plazo comienza después de transcurrido determinado intervalo del tiempo establecido, es decir, préstamos con períodos de gracia.
• Anualidades simples: Son aquellas cuyo período de pago o depósito coincide con el período de capitalización. Por ejemplo, si la capitalización es semestral, los pagos o depósitos serán semestrales. Son aquéllas donde los periodos de pago coinciden con los de capitalización de intereses.
• Anualidades generales: Son aquellas cuyos períodos de pago o de depósito y de capitalización no coinciden, son lo contrario a anualidades simples. Por ejemplo, cuando se hace una serie de depósitos trimestrales y la capitalización de los intereses es semestral.
• Anualidades vencidas u ordinarias: Son aquellas en las que el depósito, pago o renta y la liquidación de intereses se realizan al final de cada período. Ejemplo: pago de cuotas mensuales por deudas a plazo. Son aquéllas donde los pagos o depósitos se efectúan ordinariamente al final de cada periodo.

Las anualidades que más se presentan dentro del mundo financiero, son las anualidades ciertas vencidas simples, es decir, las que se vencen al final de cada periodo, y el periodo de pago coincide con el de capitalización. Es importante mencionar, que las anualidades ciertas y las eventuales pueden ser vencidas o anticipadas; y éstas a su vez pueden ser diferidas. Además de estas clasificaciones, existen anualidades con características específicas como las Anualidades crecientes, donde su principal característica es que los pagos van incrementando una determinada cantidad cada periodo, y la Anualidad decreciente. También se mencionan las Anualidades pagadera p-veces al año.

Tipos de Anualidades por su Naturaleza Financiera

Las anualidades fijas garantizan un interés mínimo. Las anualidades indexadas devengan un interés más alto, pero no tienen un interés mínimo garantizado. Anualidades variables le permiten elegir entre subcuentas similares a los fondos de inversión. Usted puede ganar más, pero no hay un rendimiento garantizado. Las anualidades fijas no son tan arriesgadas como las variables porque el riesgo de la inversión recae en la compañía de seguros, no en usted. Las anualidades fijas garantizan una tasa de interés mínimo, generalmente entre el 1% y el 3%. La compañía de seguros determina la tasa de interés, que pueden cambiar mensual, trimestral, semestral o anualmente.

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Las anualidades indexadas muestran ganancias o pérdidas basadas en los rendimientos de los índices. Las anualidades indexadas son más complejas que las fijas diferidas. El método de indexación es la forma en que se mide la variación del valor de un índice. Algunas anualidades limitan la tasa de interés indexado. La tasa mínima de interés indexado a la anualidad variable es el mínimo que se obtendrá, aunque no todas las anualidades tienen un mínimo. Algunas compañías utilizan un promedio del valor de un índice en lugar del valor del índice en una fecha determinada.

El interés compuesto es el interés que se gana sobre el dinero que ahorró y el interés que usted devenga, lo que significa que los intereses ya abonados también devengan intereses. Algunas anualidades pagan un interés simple durante un plazo indexado, donde el interés indexado se añade a la cantidad original de la prima, pero no se capitaliza durante el plazo. Otras anualidades pagan intereses compuestos durante el plazo. En algunas anualidades, el tipo de interés indexado se determina restando un porcentaje de cualquier cambio calculado en el índice, y este porcentaje puede utilizarse en lugar o además de la tasa de interés de participación.

Si retira todo su dinero antes de que finalice el plazo, algunas anualidades no le abonarán los intereses indexados, y algunas sólo abonan una parte de los intereses. Las anualidades variables pueden ofrecer mayores rendimientos que las fijas y las indexadas, pero también tienen un mayor riesgo. La Securities and Exchange Commission clasifica las anualidades variables como valores porque el rendimiento se deriva de acciones, bonos y otras inversiones.

Monto y Valor Actual en Anualidades

De acuerdo con Mora Zambrano (2009), “el valor de una anualidad calculada a su terminación es el monto de ella. El valor de la anualidad calculado a su comienzo es su valor actual o presente.” Otra definición que complementa la anterior es la siguiente:“El monto de una anualidad es la suma de los montos compuestos de los distintos depósitos, cada uno acumulado hasta el término del plazo. El valor actual de una anualidad es la suma de los valores actuales de los distintos pagos, cada uno descontado al principio del plazo.” En las definiciones anteriores, radica bastante los términos de valor actual y monto, que serán un subtema de estudio dentro de las anualidades. Al igual que en interés simple y compuesto, será de interés para las matemáticas financieras conocer el monto o valor actual, en este caso de una anualidad. Cuando la época del cálculo coincide con la iniciación de la serie de pagos o rentas, el valor equivalente de la serie es actual.

Volveremos a utilizar los conocimientos de fecha focal dentro de las anualidades, ya que para la deducción de la fórmula del monto de una anualidad, se toma como fecha focal el término de la anualidad. Ahora, para deducir la fórmula del valor actual de una anualidad, se tomará como fecha focal el día cero o fecha de inicio de la anualidad. Desde este punto de vista, si se conoce el valor de las cuotas o los pagos, por formulación matemática se podrán traer dichos pagos uniformes a valor presente o al inicio de la anualidad. Por otro lado, si el punto de referencia o el valor conocido es el valor final o valor futuro, desde formulación matemática se puede hallar el valor de los pagos uniformes o cuotas a pagar. Dicha expresión, es la que se va a estar utilizando para hacer el cálculo del valor presente de una anualidad vencida.

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Consideraciones Fiscales y Legales de Anualidades

Usted puede comprar una anualidad de un agente de seguros de vida autorizado, una compañía de seguros, un planificador financiero o un corredor. El Servicio de Impuestos Internos (Internal Revenue Service, IRS por su nombre y siglas en inglés) regula la tributación de las anualidades. El IRS le permite retrasar la tributación de las ganancias hasta que sea el momento de retirarlas. Si retira sus ganancias antes de los 59½ años, probablemente tendrá que pagar una penalidad del 10% por retirada anticipada, además de los impuestos que deba por los intereses devengados. Si la anualidad es una cuenta IRA, sus contribuciones y sus ganancias suelen tener impuestos diferidos. Esto significa que pagará impuestos cuando retire el dinero, en lugar de pagarlos por adelantado. Una vez finalizada la fase de acumulación, la anualidad entra en la fase de pago. A veces se conoce como la fase de pago o anualización. Existen opciones como cantidad fija, por vida, o por vida con un periodo determinado, donde usted recibe pagos mientras viva, o una anualidad conjunta con sobreviviente. Su pago o la cantidad pagada a su beneficiario será diferente en cada opción.

Muchas anualidades cobran una penalidad si retira dinero antes de la fase de pago. Esta penalidad, denominada cargos de rescate, suele ser más elevada durante los primeros años de la anualidad. Las anualidades tienen impuestos diferidos para fomentar el ahorro para la jubilación. Su contrato puede incluir una opción gratis para retiros, lo que significa que puede retirar dinero cada año sin que la empresa le cobre una penalidad de rescate. Normalmente, la cantidad de la tarifa de retiro gratuito es el 10% del valor acumulado. Las anualidades tienen otros gastos conocidos como cargas o comisiones. A veces, estas comisiones pueden llegar al 2% del valor de la anualidad. Es ilegal que los agentes le recomienden reemplazar su anualidad por otra sólo para ganar comisiones. El Departamento de Seguros de Texas (Texas Department of Insurance, TDI, por su nombre y siglas en inglés) otorga licencias y regula a los agentes y compañías que venden anualidades en Texas. Securities and Exchange Commission regulan conjuntamente a las compañías que venden anualidades. Asegúrese de que cualquier agente o compañía a la que esté considerando comprarle tenga licencia y sea financieramente estable.

Recomendaciones para la Adquisición de Anualidades

Es fundamental comparar precios antes de adquirir una anualidad, y decidir cuánto riesgo financiero está dispuesto a asumir. Recuerde que las anualidades fijas garantizan una tasa mínima de rentabilidad, por lo que son menos arriesgadas. Las anualidades variables ofrecen la posibilidad de obtener mayores ganancias, pero el riesgo de perder dinero es mayor. Verifique el récord de quejas de la empresa, ya que el índice de quejas es un indicador del historial de servicio al cliente de una empresa. No se precipite en la compra. Aproveche el período de prueba para revisar la anualidad y asegurarse de que cumple con sus necesidades. Las anualidades vendidas en Texas deben tener un período de revisión de 20 días. Las anualidades de reemplazo tienen un período de revisión de 30 días. Asegúrese de entender la anualidad que esté considerando. Un asesor financiero puede ayudarle a evaluar la anualidad y compararla con otras inversiones. Pregunte si existe un interés bonificado o la opción de retiro gratis.

Aplicación e Importancia de los Conceptos

Una de las aplicaciones más fundamentales de los gradientes y las anualidades son las amortizaciones. En el desarrollo de la profesión contable es importante adquirir compromisos en el fortalecimiento de la educación financiera de las empresas y la adecuada gestión de recursos, con el fin de aportar al desarrollo de las mismas desde la asertividad en las decisiones de financiación que estas requieran para lograr apalancar sus proyectos de operación, expansión y crecimiento.

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