El estado de flujo de efectivo es un informe financiero que muestra las entradas y salidas de efectivo de una organización en un período determinado. Permite evaluar su liquidez, capacidad de generar recursos y sostenibilidad operativa, diferenciando actividades de operación, inversión y financiación.
Este documento es considerado uno de los pilares fundamentales en la contabilidad financiera. A través de él, se muestra cómo ha sido generado y utilizado el efectivo por una empresa durante un periodo determinado. El estado de flujo de efectivo se centra en la actividad del “efectivo” del negocio, no de ‘ejercicio’, mostrando el flujo de efectivo que entra y que sale durante un periodo, sin importar cuándo ocurrieron los ingresos o los gastos.
A menudo se relaciona el balance general con la posición financiera, y el estado de resultados con la rentabilidad del negocio. Sin embargo, cuando se quiere saber si una empresa está en buena forma financiera, no basta con ver su utilidad neta o su balance general. Lo que realmente cuenta es si está generando suficiente efectivo para pagar sus obligaciones, invertir en crecimiento y repartir dividendos. Y eso es justo lo que este estado financiero revela.
El estado de flujo de efectivo es un documento histórico que resume la actividad del efectivo sobre cierto periodo (mes, trimestre, año). A veces a este estado se le confunde con el presupuesto de flujo de efectivo, que es una proyección de flujos de efectivo futuros. Usualmente se usa el término más general, “estado de flujo de efectivo” y puede referirse al presupuesto de flujo de efectivo (para planificar flujos de efectivo futuros) o al estado de flujos de efectivo (que resume flujos de efectivo históricos).
Este informe es esencial para la toma de decisiones, ya que muestra de manera detallada cómo se está moviendo el dinero en la empresa, si se está generando suficiente efectivo para cubrir las obligaciones y si se está haciendo un uso eficiente del mismo.
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El efectivo o la caja hace referencia al dinero que tienes depositado en entidades, a los depósitos bancarios a la vista, y a los instrumentos financieros que puedes convertir en efectivo y cuyo vencimiento en el momento de adquisición no supere 3 meses, no tenga riesgo de variación en su valor y sea habitual de la tesorería.
Este informe incluye aquellas entradas y salidas de dinero que tengan las siguientes condiciones:
- Aquellos que no sean susceptibles de grandes variaciones de valor.
- Aquellos que forman parte de la tesorería de la empresa de manera habitual.
- Activos que tengan un periodo de vencimiento inferior a los 3 meses.
Por lo anterior, se excluyen movimientos internos de tesorería, pagos por adquisición, cobros por amortización o activos financieros que se consideren activos líquidos, así como aquellos movimientos internos de tesorería ni los pagos por adquisición, cobros por amortización o activos financieros a los que se ha dado consideración de activos líquidos equivalentes.
Principales Objetivos del Estado de Flujos de Efectivo
El informe de flujos de efectivo tiene varios objetivos, que básicamente se resumen en los siguientes:
- Liquidez: Determinar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y equivalentes de efectivo, lo que permite evaluar si puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
- Evaluación de decisiones financieras: A través del análisis del flujo de efectivo, se pueden evaluar las decisiones tomadas en el pasado y planificar estrategias financieras futuras.
- Generación de efectivo de las actividades operativas: Conocer cuánto efectivo se genera a través de las operaciones principales del negocio.
- Inversiones: Mostrar el dinero invertido en activos a largo plazo y otras inversiones.
- Financiación: Reflejar cómo se está financiando la empresa, ya sea a través de deuda o capital.
El objetivo de controlar el efectivo tiene como finalidad cuidar todo el dinero que entra para poder programar el dinero que sale.
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Estructura del Estado de Flujos de Efectivo
El estado de flujo de efectivo resume las actividades del efectivo en tres áreas de actividades: operación, inversión y financiamiento. Estas tres actividades pueden considerarse como tres negocios, independientes unos de otros, dentro del negocio en general. Idealmente, la suma de sus saldos de efectivo neto deben ser iguales al cambio en la posición del efectivo entre el balance general inicial y final.
Las tres grandes secciones, cada una con su función específica, son:
- Actividades de operación: Incluyen flujos de entrada y salida de efectivo relacionados con la operación principal del negocio. Gran parte de las actividades de la empresa durante el año se consideran como actividades de operación. Muestra el efectivo generado o utilizado por la actividad principal de la empresa, como ventas, cobros a clientes, pagos a proveedores, salarios y servicios.
- Actividades de inversión: Incluyen flujos de entrada de efectivo por la venta de activos y flujos de salida de efectivo por la compra de activos. Se incluyen las compras o ventas de activos fijos, inversiones en otras empresas, etc. Un ejemplo sería, ¿cuánto efectivo generó el negocio por la venta de maquinaria o terreno? Y a su vez, ¿cuánto dinero se usó para comprar estos activos?
- Actividades de financiamiento: Son el efectivo hacia y desde fuentes externas como prestamistas, inversionistas y accionistas. Reflejan movimientos relacionados con préstamos, emisión o recompra de acciones, y distribución de dividendos. Incluyen cobros por la venta de títulos emitidos o préstamos, y pagos por amortización o devolución de estos recursos. El estado de flujo de efectivo puede o no estar limitado al negocio. El efectivo puede fluir al negocio como capital aportado o fluir hacia afuera como retiros del negocio.
El Consejo de Normas Financieras Agrícolas (Farm Financial Standards Council o FFSC por sus siglas en inglés) suministra las normas y la estructura específicas (y más rigurosas) para el estado de flujo de efectivo.
Métodos para Calcular el Estado de Flujos de Efectivo
Existen dos métodos principales para calcular el flujo de efectivo:
- Método directo: Se registran el efectivo recibido y pagado directamente, teniendo en cuenta la categoría a la que pertenecen. Se muestran las entradas y salidas de efectivo de forma detallada (por ejemplo: cobros a clientes, pagos a proveedores). Es más intuitivo, pero también más laborioso. En este proceso, se deben tomar en cuenta aspectos como pagos en efectivo, cobros en efectivo a los clientes, cobros derivados de la operación, pagos en efectivo a personal y proveedores, pagos de impuestos realizados en efectivo, pagos de intereses bancarios, y efectivo recibido por concepto de intereses, dividendos y rendimientos sobre inversiones.
- Método indirecto: Parte del resultado neto de la empresa y se ajusta por aquellos ingresos y gastos que no implicaron un movimiento de efectivo, como la depreciación, amortizaciones, fluctuaciones en el tipo de cambio, provisiones, cambios en inventarios, utilidades o pérdidas por venta de equipos, propiedades u otros activos. Luego, se ajustan los cambios en el capital de trabajo. Es más común, ya que requiere menos esfuerzo si se parte de los estados financieros existentes. Este método es más complejo y menos utilizado en la práctica general, ya que algunas partidas no reflejan movimientos reales de efectivo, pero influyen en la capacidad de pago de la empresa. Un estado de flujo de efectivo más meticuloso y riguroso permite conciliar la utilidad neta con el efectivo neto de las actividades de operación.
Ambos métodos llevan al mismo resultado final, pero con diferentes enfoques. En general, el método indirecto ha sido preferido por la mayoría de las empresas, especialmente por su facilidad de preparación y compatibilidad con sistemas contables existentes (Van Horne & Wachowicz, 2022).
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Cómo Hacer un Estado de Flujo de Efectivo
Elaborar un estado de flujo de efectivo no tiene por qué ser complicado. Para hacerlo, es importante seguir una serie de pasos:
- Recolectar información: Es esencial tener todos los datos financieros a mano, como el balance general y la cuenta de resultados.
- Determinar el flujo de efectivo de las actividades operativas: Ya sea utilizando el método directo o indirecto.
- Calcular el flujo de efectivo de las actividades de inversión: Registrar todas las inversiones y desinversiones realizadas. Por ejemplo, si se compró maquinaria, ese desembolso se registra en inversión.
- Determinar el flujo de efectivo de las actividades de financiación: Incluir las salidas y entradas de dinero por préstamos, pagos de deudas, emisión o recompra de acciones, entre otros. Por ejemplo, si se solicitó un préstamo bancario, entra en financiamiento.
- Sumar o restar los tres flujos de efectivo: Esto dará como resultado el aumento o disminución neta del efectivo durante el período.
Hoy en día, herramientas como Excel, QuickBooks o SAP facilitan este trabajo, permitiendo automatizar cálculos y generar reportes visuales para su análisis. Además, la información puede ser integrada con dashboards que permiten seguir la salud financiera en tiempo real.
Qué Muestra el Estado de Flujos de Efectivo
En esencia, este informe muestra si la empresa es capaz de mantenerse a flote con su actividad principal. También indica qué tanto depende de financiamiento externo o si está invirtiendo para crecer. Es una herramienta poderosa para detectar desequilibrios, prever crisis y planificar con mayor seguridad.
Por ejemplo, un flujo positivo constante en operaciones es signo de una empresa sólida. En cambio, un flujo negativo constante podría ser una señal de alerta. Tal vez los gastos estén descontrolados, o tal vez las ventas estén estancadas. Sea como sea, las decisiones estratégicas deben tomarse con esta información en mano. Una empresa puede invertir su efectivo en activos líquidos como activos del mercado monetario, letras del tesoro, repos, excesos de tesorería y se contabilizarán como efectivo y equivalentes.
¿Es Obligatorio Presentar el Estado de Flujos de Efectivo?
Según la norma 9ª del Plan General Contable (PGC), el estado de flujos de efectivo forma parte de las cuentas anuales obligatorias, al igual que el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto y la memoria. En principio, es, por tanto, un documento de obligada presentación.
Eso sí, la misma norma establece que este informe no será obligatorio para las empresas que puedan formular balance, estado de cambios en el patrimonio neto y memoria en modelo abreviado.
Ejemplo de Estado de Flujos de Efectivo
Supongamos una empresa ficticia llamada «TechFlow S.A.», que muestra las siguientes operaciones relacionadas con el manejo del efectivo:
| Actividad | Concepto | Importe (€) |
|---|---|---|
| Actividades Operativas | Ingresos por ventas | 1.000.000 |
| Pagos a proveedores | -600.000 | |
| Salarios | -200.000 | |
| Otros gastos operativos | -50.000 | |
| Total actividades operativas | 150.000 | |
| Actividades de Inversión | Compra de equipos | -100.000 |
| Venta de un activo | 50.000 | |
| Total de actividades de inversión | -50.000 | |
| Actividades de Financiación | Préstamo bancario | 200.000 |
| Pago de dividendos | -50.000 | |
| Total actividades de financiación | 150.000 | |
| Aumento neto de efectivo | 250.000 |
En este ejemplo, la empresa ha experimentado un aumento neto de efectivo de 250.000€.