El estado de flujos de efectivo es una de las nuevas cuentas anuales que ha incorporado la reforma mercantil del año 2007. Se trata de un estado que informa sobre la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes clasificando los movimientos por actividades e indicando la variación neta de dicha magnitud en el ejercicio. Se suele denominar estado de flujos de tesorería o estado de cash flow y es considerado uno de los pilares fundamentales en la contabilidad financiera.
A través de este documento, se muestra cómo ha sido generado y utilizado el efectivo por una empresa durante un periodo determinado, permitiendo evaluar su liquidez, capacidad de generar recursos y sostenibilidad operativa. La verdad es que, cuando se quiere saber si una empresa está en buena forma financiera, no basta con ver su utilidad neta o su balance general; lo que realmente cuenta es si está generando suficiente efectivo para pagar sus obligaciones, invertir en crecimiento y repartir dividendos.
Clasificación de los flujos de efectivo
El estado de flujos de efectivo establece tres clases de flujos de efectivo, los cuales permiten diferenciar las distintas dinámicas financieras de una organización:
- Flujos de efectivo de las actividades de explotación (FEAE): Son fundamentalmente los ocasionados por las transacciones que intervienen en la determinación del resultado de la empresa.
- Flujos de efectivo de las actividades de inversión (FEAI): Incluyen los pagos que tienen su origen en la adquisición de activos no corrientes tales como inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras, así como los cobros procedentes de su enajenación.
- Flujos de efectivo de las actividades de financiación (FEAF): Se definen como los cobros procedentes de la adquisición por terceros de títulos valores emitidos por la empresa o de recursos concedidos por entidades financieras, así como los pagos realizados por amortización o devolución de las cantidades aportadas.
Métodos de elaboración y comparación normativa
La estructura del estado de flujos de efectivo puede presentarse bajo dos métodos principales, aunque el Plan General Contable (PGC 07) establece un formato normalizado:
- Método directo: Consiste en separar los principales conceptos de cobros y pagos en términos brutos. Es más intuitivo, pero también más laborioso.
- Método indirecto: No se detallan los cobros y pagos de forma directa, sino que a partir del resultado se hacen una serie de ajustes para conciliar dicho resultado con el flujo de efectivo.
A continuación, se presenta un cuadro resumen comparativo sobre el tratamiento de ciertas partidas según la normativa internacional (NIC 7) y el PGC español:
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Tabla: Comparativa de tratamiento contable de flujos
- Intereses pagados: PGC los clasifica en Flujos de explotación (NIC 7 permite explotación o financiación).
- Intereses cobrados: PGC los clasifica en Flujos de explotación (NIC 7 permite explotación o inversión).
- Dividendos cobrados: PGC los clasifica en Flujos de explotación (NIC 7 permite explotación o inversión).
- Dividendos satisfechos: PGC los clasifica en Flujos de financiación (NIC 7 permite explotación o financiación).
Consideraciones técnicas y de gestión
Se entiende por efectivo y otros activos líquidos equivalentes los que como tal figuran en el balance, esto es, la tesorería depositada en la caja de la empresa y los depósitos bancarios a la vista. También podrán formar parte los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que en el momento de su adquisición su vencimiento no fuera superior a tres meses, siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor.
El aumento o disminución neta del efectivo o equivalentes será la suma algebraica de los tres tipos de flujos: Aumento/Disminución neta del efectivo o equivalentes = ± FEAE ± FEAI ± FEAF. Es fundamental destacar que el estado de flujos de efectivo no es solo un documento técnico más en la contabilidad; es un mapa vivo de lo que ocurre día a día en la empresa. En un mundo donde la incertidumbre económica es una constante, tener un buen control del flujo de efectivo se vuelve una ventaja competitiva.
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