Para relacionar los flujos de efectivo con el entorno económico en el cual se desempeña la empresa, es importante realizar un estudio dado que las decisiones tanto de inversión, financiación y de operación deben ser resultado del medio en el cual se realizan las actividades comerciales. La macroeconomía es la parte de la teoría económica que estudia el funcionamiento de una economía en su conjunto mediante el análisis de las variables macroeconómicas, tanto en su evolución individual como en sus interrelaciones.
Definición y relevancia del estado de flujo de efectivo
El estado de flujo de efectivo es un estado financiero básico que presenta información acerca de las entradas y salidas de efectivo en una entidad durante un periodo contable. A diferencia de otros indicadores, el estado del flujo de efectivo es un concepto de ‘efectivo’, no de ‘ejercicio’, mostrando el flujo que entra y sale durante un periodo, sin importar cuándo ocurrieron los ingresos o los gastos. Su importancia radica no sólo en el hecho de dar a conocer el impacto de las operaciones de la entidad en su efectivo; su importancia también radica en dar a conocer el origen de los flujos de efectivo generados y el destino de los flujos de efectivo aplicados.
Estructura y actividades
El estado de flujo de efectivo resume las actividades del efectivo en tres áreas fundamentales:
- Actividades de operación: Incluyen flujos de entrada y salida de efectivo relacionados con la operación del negocio.
- Actividades de inversión: Representan flujos de entrada de efectivo por la venta de activos y flujos de salida de efectivo por la compra de activos.
- Actividades de financiamiento: Comprenden el efectivo hacia y desde fuentes externas como prestamistas, inversionistas y accionistas.
Metodologías de cálculo
Para saber cómo calcular el flujo de efectivo de cualquier negocio, es necesario determinar uno de los dos procesos para lograr el objetivo: el método directo y el indirecto.
| Método | Características principales |
|---|---|
| Directo | Presenta, de manera separada y desglosada, las categorías principales de los ingresos y egresos de efectivo. Se basa en rehacer el estado de resultados utilizando el sistema de caja. |
| Indirecto | Parte del ingreso neto y lleva a cabo una serie de ajustes, adiciones o deducciones derivadas de los cambios de las partidas del balance general. Es el método más utilizado por las organizaciones. |
Instrumentos financieros: Los swaps
En la actualidad, el mercado de los swaps de tasa de interés alcanza varios trillones de dólares. Un swap es un contrato en el que dos partes se comprometen a realizar el intercambio de flujos de efectivo en una cantidad y condiciones determinadas. De acuerdo con la finalidad que se busque es el tipo de swap que se contrata:
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- De tasa de interés: Utilizados principalmente como medio de cobertura para la exposición a los tipos de interés variables.
- De tipos cambiarios: Contrato de permuta financiera en el que las partes se comprometen al intercambio de pagos de intereses y capital en sus divisas correspondientes.
- Crediticios (CDS): Operan como una póliza de seguro para mitigar riesgos ante el incumplimiento de una deuda.
- De índices bursátiles: El convenio va ligado al desempeño de un índice mayor.
- De materias primas: Los flujos de efectivo a intercambiar están ligados al precio de una mercancía subyacente.
Elegir un contrato swap puede depender de muchas cosas, pero si tu objetivo es reducir el riesgo de tener menos dinero disponible en el futuro, usar un swap puede ser una buena decisión. En la medida en que el resultado de los flujos de efectivo se pueda relacionar con el entorno económico, las decisiones que allí se tomen tendrán un mayor fundamento para tratar de determinar el sendero que debe tomar la empresa.
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