A lo largo de la historia, el intercambio comercial entre sociedades o naciones ha implicado la necesidad de contar con un medio de cambio universalmente aceptado, esto es, una moneda, que también cumpla la función de unidad de cuenta, tanto a nivel interno como con su equivalencia a nivel internacional. Al considerar el plano internacional, la moneda trasciende su función facilitadora de transacciones para adquirir una dimensión estratégica y geopolítica. La determinación de la moneda predominante en el comercio mundial refleja correlaciones de fuerza económica, militar, hegemonías políticas y acuerdos históricos que moldean el sistema financiero global.
En la historia contemporánea, el rol de moneda en los intercambios internacionales lo ejerce el dólar estadounidense. Este sistema le otorga a Estados Unidos la potestad de la emisión de la moneda mundial y al resto de los países del mundo la necesidad de hacerse de dichas divisas para poder hacer frente a sus transacciones. El mercado de divisas constituye el mayor y más líquido mercado financiero a nivel global, siendo el dólar estadounidense la moneda dominante con el 88 por ciento de todas las transacciones.
Evolución del sistema monetario y hegemonía del dólar
El esquema actual tiene sus raíces en el acuerdo de Bretton Woods, donde se determinó la utilización del dólar como moneda de referencia internacional, respaldada por su convertibilidad al oro. Este esquema se quiebra en agosto de 1971, cuando el presidente Richard Nixon suspendió la convertibilidad del dólar en oro. A partir de entonces, el actual Sistema Monetario Internacional sostiene al dólar como moneda de referencia, medio de cambio y de reserva mundial, pero bajo un esquema fiduciario basado en la confianza en la hegemonía económica y militar de Estados Unidos.
Esta interdependencia implica que las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal afectan irremediablemente a la economía global. Para hacer frente a esta vulnerabilidad, los países comenzaron un proceso de acumulación de reservas internacionales, buscando sostener sus niveles de tipo de cambio y reducir la vulnerabilidad financiera.
Tendencias hacia la desdolarización y nuevas herramientas
El cuestionamiento del funcionamiento del Sistema Monetario Internacional ha impulsado, en las últimas décadas, una clara tendencia hacia la desdolarización del comercio y las finanzas globales. Distintos países, en acuerdos bilaterales o en el marco de arreglos regionales, pautan realizar sus transacciones con sus propias monedas. Esta tendencia se ve reflejada en los siguientes datos:
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- Caída en reservas: La participación del dólar como reserva internacional de los Bancos Centrales cayó del 65% al 59% entre 2015 y la actualidad.
- Sistemas alternativos: El surgimiento de plataformas como el CIPS (China), la UPI (India) y el sistema de pagos de los BRICS buscan reducir la dependencia de las infraestructuras controladas por Estados Unidos.
- Monedas Digitales de Banco Central (CBDC): Más de 130 países representan más del 95% del PIB mundial en fase de investigación o desarrollo de divisas digitales oficiales.
El impacto de las CBDC en el comercio global
Las monedas digitales emitidas por bancos centrales se perfilan como una nueva herramienta que podría transformar el comercio internacional. Una ventaja clave de las CBDC es aprovechar la tecnología digital para hacer pagos más rápidos, baratos y directos, eliminando intermediarios y unificando estándares. Para los exportadores, esta transformación podría traducirse en un cobro más rápido y seguro de sus ventas al exterior, permitiendo que la conversión de divisas sea automática en una plataforma compartida.
La adopción de estas monedas no solo conlleva innovaciones técnicas, sino que también puede recalibrar equilibrios geopolíticos. Iniciativas como el yuan digital en China o las exploraciones de un euro digital buscan aumentar la autonomía estratégica y facilitar que los socios comerciales utilicen monedas alternativas al dólar en sus transacciones transfronterizas.
En definitiva, la capacidad de administrar el tipo de cambio y la elección de la moneda de liquidación son elementos fundamentales de la soberanía económica. Mientras el mercado de divisas sigue siendo el pilar del crecimiento y la conexión global, la transición hacia una infraestructura de pagos más multipolar marca una nueva etapa en el orden económico internacional.
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