Los movimientos bursátiles que las bolsas de valores del mundo ejecutan a través del mercado formal cuentan con diversos patrones de reproducción económica, y cada uno de ellos le otorga características propias de su cultura financiera.
La reorganización del mercado financiero de España bajo la tutela del Mercado de Valores Español incluye las bolsas de valores, los mercados de derivados, y mercados de rentas fijas. En ellas se transan acciones como valores de renta fija y obligaciones convertibles. El IBEX-35 es un índice de capitalización compensado que comprende las 35 acciones de mayor nivel de liquidez y con mayor continuidad de transacciones del mercado español, y es la referencia para la Bolsa de Valores de Madrid.
La Bolsa de Valores de Madrid también ofrece el Índice FTSE-Latibex, un mercado europeo para acciones latinoamericanas; y el Índice Ibex Nuevo Mercado para empresas emergentes.
El Impacto de un Nuevo Impuesto en el Sector Bancario Español
En las últimas semanas la posibilidad de que el actual Ejecutivo pueda imponer una nueva tasa a las entidades se ha ido desinflando. Algunas entidades están comunicando a los inversionistas que otorgan una probabilidad baja de que el Ejecutivo pueda sacar adelante el impuesto. El sector ha sido exhaustivo en la descripción de los efectos que un nuevo tributo podría acarrear para la banca.
En el sector creen que supondría una desventaja competitiva respecto a otros bancos que operan dentro de la eurozona. Además, se produciría un encarecimiento del costo del capital de la banca, que se trasladaría al crédito y podría frenar el crecimiento económico, como refirieron Sabadell y BBVA.
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Banco Santander ha ido más allá y dejó la puerta abierta a cambios en su estructura societaria. Los bancos sin presencia internacional o muy limitada, como Bankia o Bankinter, no podrían llevar a cabo cambios en su estructura para evitar el efecto del nuevo impuesto al sector.
Los bancos reaccionaron en bloque a los planes del Ejecutivo español de crear un impuesto específico para el sector con el fin de aumentar la recaudación y sostener el poder adquisitivo de las pensiones. Argumentan que es un sector que ya tributa a 30% en el Impuesto de Sociedades, cinco puntos por encima del resto de las industrias, y que tiene que hacer frente a otras tasas como la contribución al Fondo de Garantía de Depósitos, al de Resolución o las aportaciones que han realizado durante la crisis al capital de la Sociedad de Gestión de Activos procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb).
En el 2017 las seis grandes entidades bancarias tributaron en España un total de 2,426 millones de euros sobre su ganancia, 31% de sus utilidades antes de impuestos. Si a esta cuenta se suman otros conceptos como impuestos sobre las plantillas, operaciones extraordinarias que entran netas de impuestos en la cuenta (como el caso de Banco Sabadell) y otro tipo de tributación indirecta, la factura final para la banca asciende a 5,099 millones, según datos recopilados con la información pública que ofrecen los bancos.
Impuestos Globales
La cifra de impuestos sobre la ganancia asciende a 7,123 millones, si se amplía el cómputo al total de los negocios en todo el mundo de las entidades españolas. Casi 90% corresponden a Santander y BBVA. Se trata de 28.5% de la utilidad global antes de impuestos de las seis entidades, ligeramente por debajo de la tasa efectiva que pagan en España.
El intento del Ejecutivo de poner en marcha un nuevo impuesto coincide en el tiempo con el renovado impulso para poner en marcha un impuesto a las transacciones financieras (la anteriormente denominada como Tasa Tobin) en Europa.
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La Tasa Tobin
El intento del Ejecutivo de poner en marcha un nuevo impuesto coincide en el tiempo con el renovado impulso para poner en marcha un impuesto a las transacciones financieras (la anteriormente denominada como Tasa Tobin) en Europa.
Comparación con Bolsas de Valores Internacionales
Actualmente, una de las instituciones más eficientes dentro del mercado de valores es la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) que está localizada precisamente en la Ciudad de Nueva York, Estados Unidos de Norteamérica. Es la cuarta bolsa de valores en el mundo en función de la inscripción de empresas con 3.200 compañías, por detrás de la Bolsa de Valores de Bombay, la Bolsa de Valores de Londres, y la del Nasdaq.
Asimismo, la Bolsa de Valores de Londres está en el corazón del mercado financiero mundial y es el hogar de algunas de las más grandes, exitosas y dinámicas empresas en el mundo. La Bolsa de Valores de Londres es una de las bolsas más antigua del mundo y puede acreditar una historia de más de 300 años. Comenzó su vida en los cafés del siglo XVII en Londres; creció rápidamente para convertirse en institución financiera de la ciudad más importante. Durante los siglos siguientes, siempre ha liderado el camino en el desarrollo de un mercado fuerte y de valores bien regulados; en la actualidad se encuentra muy activa dentro del mercado de derivados mundial.
En el caso de Osaka, Japón, este es lugar de nacimiento para las operaciones de futuros: “Dojimakomekaisho”. Cada prefectura creó sus propias bodegas en Osaka para el transporte y la preservación de su arroz (a ser gravado por el gobierno), y los vendían a los comerciantes. Algunos comerciantes que poco a poco se reunieron para crear un solo mercado. Este mercado se denomina “Yodoya-Komeichi”, que fue el primer intercambio de valores en la nación. Más tarde, este mercado se trasladó a Dojima en 1697, llamado “Dojimakomekaisho”, que es un mercado físico a los intercambios de arroz.
En el caso de Brasil, la bolsa de valores más dinámica es la que se encuentra en Sao Paulo, que data de 1890, Los Índices de BOVESPA son indicadores del rendimiento de un conjunto de valores que muestran la apreciación de un grupo dado de acciones en el tiempo.
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Tocante a la Bolsa de Valores Suiza, se tiene que su evolución se remite únicamente a dos fechas como se presenta a continuación en el Cuadro No. La Bolsa de Valores Suiza SWX está ubicada en Zúrich. Esta bolsa de valores aparte de operar con acciones negocia con bonos gubernamentales y derivados tales como opciones. El principal índice de mercado de la Bolsa de Valores Suiza SWX es el SMI, el Índice de Mercado Suizo.
La Bolsa de Valores Suiza (SWX) es copropietaria del Eurex, la bolsa de futuros y derivados más grandes del mundo junto con su socio alemán la Deutsche Bórse. La Bolsa de Valores Suiza (SWX) tiene un índice llamado el Índice de Mercado Suizo (SMI) y comprende un máximo de las treinta empresas más grandes y al mismo tiempo la más líquidas, grandes y de medio-tapa SPI.
Paraísos Fiscales y el IBEX 35
Repsol y otras 32 compañías que conforman el IBEX 35 -las 35 empresas más importantes de la bolsa de valores española- tienen presencia en paraísos fiscales, según el Observatorio de Responsabilidad Social Corporativa. Aunado a ello, el 72 por ciento de esas corporaciones participaría de la llamada economía sumergida, calculada en el 26.4 por ciento del PIB español, señala en entrevista Manuel Redal, consejero del Sindicato de Técnicos del Ministerio de Hacienda Gestha.
De acuerdo con el estudio, se trata de Abengoa, Abertis, Acciona, Acerinox, ACS, Amadeus, Arcelor Mittal, Bankia, Bankinter, BBVA, Banco Popular, Banco Sabadell, Banco Santander, Bolsas y Mercados, Caixabank, DIA, Enagas, Endesa, FCC, Ferrovial, Gamesa, Gas Natural, Grifols, Iberdrola, IAG Iberia, Inditex, Mapfre, OHL, Red Eléctrica, Repsol, Técnicas Reunidas, Mediaset y Telefónica.
Manuel Redal expone que las empresas del IBEX 35 tienen unos tipos efectivos de gravámenes muy bajos. “Los bancos, por ejemplo, pagan 6 o 7 por ciento [de impuestos], cuando el tipo nominal es del 35 por ciento. Sin embargo el tipo efectivo, es decir, lo que realmente están pagando, es el 6 o 7 por ciento. Eso es lo que pasa con la elusión fiscal.
Además de la evasión y la elusión de impuestos, España adolece en materia de fiscalización. “Si empezamos por el propio Banco de España, vemos que, cuando ha habido problemas, no ha sido capaz de detectarlos. Gran parte de la crisis que estamos sufriendo en España es consecuencia de la crisis que han desatado los bancos.