Los CFO de hoy en día siguen asumiendo la responsabilidad de rastrear el flujo de caja, la planificación financiera y los informes sobre el rendimiento financiero de la empresa, pero también son cada vez más una fuerza central en la planificación operativa y estratégica que ayuda a una empresa a cumplir sus objetivos financieros.
Esto significa que los CFO deben ofrecer un punto de vista claro sobre qué métricas, conocidas como indicadores clave de rendimiento (KPI), capturan mejor el rendimiento de la empresa. Luego, los CFO necesitan una estrategia para rastrear y compartir esas métricas más ampliamente para identificar oportunidades de mejora y motivar a la empresa a actuar sobre ellas.
¿Qué son los KPI del CFO?
Un indicador clave de rendimiento (KPI) del CFO se utiliza para medir el desempeño financiero y, por extensión, el desempeño del CFO. Los KPI del CFO son métricas que ayudan a un equipo financiero a rastrear cómo le está yendo a la empresa y a tomar decisiones bien informadas para mantener el éxito o hacer que la empresa vuelva a encarrilarse. Los KPI del CFO ayudan a las empresas a comprender su desempeño financiero al ofrecer información sobre su eficiencia, rentabilidad y gestión de riesgos.
Los KPI emergentes relacionados con la sostenibilidad podrían aumentar en importancia, dependiendo de lo que exijan los entes reguladores y de cuánto los inversores valoren los factores ambientales en sus decisiones.
El Tablero de Control del CFO
Los líderes financieros usan un tablero de control del CFO para acceder a una visión general del desempeño y la salud financiera de su empresa. Es una herramienta analítica que proporciona una ubicación centralizada para acceder a datos en tiempo real y ver KPI. Tener un tablero de control da a los CFO la capacidad de rastrear, analizar y reportar sobre cifras financieras clave.
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Un KPI del CFO es una medición del rendimiento financiero de una empresa. Las empresas pueden entender mejor su desempeño financiero al monitorear y analizar los KPI del CFO. Usar un tablero de control del CFO puede brindarte una visión general del desempeño financiero de tu organización.
Los KPI que deben estar en tu panel de control del CFO dependerán de los objetivos y requisitos de tu empresa, pero deben ayudar a la dirección a saber cómo está funcionando la compañía; qué riesgos potenciales enfrentan en áreas como el flujo de caja y la liquidez; y ayudar al tomar decisiones financieras cruciales, como expansiones, adquisiciones, despidos o desinversiones.
Un panel de control de los KPI del CFO tendrá una combinación de elementos visuales y métricas para ayudarte a realizar evaluaciones financieras informadas y rápidas. Tener los KPI en un panel de control hace que sea más fácil evaluar regularmente las métricas que son importantes para la empresa, con el fin de mantener a los líderes enfocados y ayudarlos a detectar problemas o éxitos con anticipación.
Tener métricas relevantes a mano también ayuda a tu empresa a crear estrategias con objetivos financieros claros. Además de ser cuantificables y accionables, los KPI más efectivos se alinearán con los objetivos de tu empresa. Por ejemplo, ¿es más importante el beneficio y el flujo de caja en el próximo año, o es más importante el crecimiento de ingresos y la cuota de mercado, incluso a expensas del beneficio?
Esas decisiones estratégicas darán forma a qué KPI obtendrán la máxima prioridad y atención en un panel de control. Al pensar en los KPI que deben incluirse en tu panel de control del CFO, considera los objetivos financieros de tu organización, tamaño, madurez, industria, modelo de negocio, política fiscal, procesos operativos y otros componentes.
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En términos de métricas de sostenibilidad, aún no existe un consenso firme sobre cuáles son las más útiles e influyentes. Los reguladores tendrán una gran influencia en esto a medida que creen requisitos de informes. Los tableros generalmente incluyen gráficos e informes que ayudan a identificar riesgos financieros y oportunidades de mejora. Los KPI se utilizan para cuantificar el desempeño financiero.
Ejemplos de KPI Financieros Clave
A continuación, se presentan algunos ejemplos de KPI financieros clave que pueden ser monitoreados en un tablero de control del CFO:
- Crecimiento de ingresos: Es la medida más simple y el punto de partida para cualquier discusión: ¿somos una empresa en crecimiento o en declive?
- Margen EBITDA: Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización miden la rentabilidad central de la empresa. El EBITDA es similar al ingreso neto, pero intenta eliminar las decisiones financieras y contables para hacer que la rentabilidad de las empresas sea más comparable de forma directa.
- Margen de ganancia bruta: Esta medida de rentabilidad evalúa la rentabilidad básica de tu oferta, el precio al que puedes vender tus productos, en comparación con lo que cuesta hacerlos. No incluye los costos de marketing, ventas y administrativos generales, que se capturan en el margen operativo.
- Margen de beneficio neto: Indica cuánto ingreso neto proviene de cada dólar de beneficio. Los ingresos netos son el número final de ganancias en los estados de ingresos, teniendo en cuenta todos los costos, incluidos los costos en efectivo y los gastos no monetarios, como la depreciación.
- Tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR): Mide cuánto crecimiento compuesto ha logrado la compañía durante un determinado periodo. Esto ayuda a proporcionar una visión más amplia que el crecimiento de los ingresos año tras año.
- Variación de presupuesto: Compara el presupuesto previsto con los resultados reales y se puede realizar para cualquier número de elementos financieros, como ingresos, gastos, margen e ingresos netos.
- Rendimiento de activos (ROA): Muestra el beneficio que genera una compañía a partir de los activos que posee.
- Flujo de caja operativo: Mide cuánto flujo de caja se genera a partir de las operaciones diarias. Se puede realizar un seguimiento de la gran cantidad de datos asociados a esta métrica mediante el software del panel de control del CFO.
- Ciclo de conversión de efectivo: Mide cuántos días se necesitan para convertir bienes en efectivo.
- Rotación de cuentas a pagar: Mide el tiempo que tarda una empresa en pagar a sus proveedores. Una tasa decreciente podría indicar problemas de flujo de caja. Una proporción creciente podría sugerir una asignación insuficiente de efectivo, y ese dinero podría utilizarse mejor.
- Rotación de cuentas por cobrar: Mide la rapidez con la que los clientes pagan por los bienes o servicios que tú proporcionas. Una tasa baja sugiere que podrías mejorar cómo cobras crédito de los clientes. Sin embargo, una tasa demasiado alta podría sugerir una oportunidad de crecimiento al extender más crédito a los clientes.
- Rendimiento del capital: Mide la eficacia con la que se utiliza el dinero de inversores y propietarios para generar beneficios.
- Capacidad de efectivo: Mide la cantidad de efectivo que gasta tu compañía cada semana para proyectar cuánto tiempo podrá operar sin inversión adicional en efectivo.
- Días pendientes de pago (DPO): Esto ilustra en días el ritmo de las cuentas a pagar. Un DPO más alto puede reflejar que estás tomando la cantidad correcta de crédito que ofrecen los proveedores, ahorrando en efectivo para mantener una sólida posición de capital de trabajo. Demasiado alto, sin embargo, podría sugerir que no tienes el efectivo para pagar las facturas. Además, ¿hay descuentos de pago que te pierdes por no hacerlo más rápido?
- Periodo medio de cobro (DSO): Muestra en días la rapidez con la que se recopila el pago de los clientes. Un número bajo sugiere que te pagan rápidamente. La precaución: ¿podrías estar perdiendo ventas por no ofrecer más y con mejor crédito?
- Capital circulante: Mide los recursos que una compañía tiene a su disposición para satisfacer las necesidades a corto plazo. Esto, junto con el flujo de caja operativo, identifica los riesgos de solvencia y si la búsqueda de oportunidades de crecimiento podría poner a la empresa en riesgo. Si se expresa como una tasa, activos corrientes divididos por pasivos corrientes, se llama el tasa actual.
- Tasa rápida: También mide la capacidad de la compañía para cumplir sus obligaciones financieras a corto plazo.
- Tasa deuda/capital: Compara los pasivos de la compañía con el patrimonio neto de sus accionistas. Una tasa más alta significa que la compañía está financiando más de sus operaciones a través de la deuda, lo que podría significar un mayor riesgo.
- Intensidad de carbono media ponderada (WACI), por ingresos: Esto toma las emisiones de carbono totales por cada millón de dólares en ingresos generados por una empresa. La desventaja es que los ingresos pueden fluctuar mucho y variar de una empresa a otra en función de las condiciones del mercado local. Eso puede hacer que sea "una manera imperfecta de comparar la eficiencia de carbono de diferentes empresas que operan en la misma industria", señala JPMorgan Chase, en su informe "Comprender las métricas de exposición al carbono".
- Tasas de intensidad de carbono (específicas de la industria): Estos KPI dividen las emisiones totales de carbono por alguna producción física, como los arbustos de maíz, las toneladas de cobre extraídas o los megavatios/hora de electricidad producida.
Herramientas para la Gestión de KPI
Con los datos adecuados, en un formato útil, los CFO y otros líderes empresariales pueden desarrollar y ejecutar las estrategias que impulsan el crecimiento y los beneficios. Oracle Fusion Cloud Financials es una plataforma que proporciona a tu equipo financiero los datos que necesitan para comprender la salud financiera de su organización, aumentar la precisión de las previsiones, mejorar la gestión de riesgos y simplificar la toma de decisiones.
Los CFO pueden acceder a paneles de control que extraen datos de toda la empresa, lo que proporciona una vista completa y en tiempo real de las finanzas y operaciones de su organización.
Consideraciones Adicionales
El físico y matemático William Thompson Kelvin enseñaba a sus alumnos lo siguiente: “Lo que no se define no se puede medir. Lo que no se mide no se puede mejorar. Lo que no se mejora, se degrada siempre”. Un KPI es un indicador clave de desempeño que nos permite medir los resultados de las acciones de nuestra empresa. Estos KPI pueden ser de diferentes índoles como operativos o financieros.
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El primer paso para la selección de nuestros KPI´S es definir nuestro modelo de negocio, ya que no necesariamente los KPIS de una firma que presta servicios de contabilidad funcionen igual a una empresa dedicada a las ventas en línea como lo pueden ser Amazon o Mercado Libre, por lo que se vuelve indispensable identificar nuestro modelo de negocios.
Al definir los KPI para la transformación de la función fiscal, se abren las oportunidades para asignar recursos de manera eficiente, decidir a partir de datos y optimizar los procesos fiscales. En el proceso de definir los KPI más adecuados para el área fiscal, es fundamental comprender que estos deben estar alineados con los objetivos estratégicos de la organización.
Esto hace necesario realizar un análisis cuidadoso para asegurar que los indicadores clave de desempeño seleccionados sean específicos, medibles, alcanzables, relevantes y tengan un plazo definido.
Pasos Clave para la Implementación de KPIs
- Analizar los procesos y actividades fiscales actuales para determinar cuáles son las áreas más críticas y los puntos de mejora.
- Seleccionar KPI específicos, a fin de que las personas involucradas puedan saber con claridad y precisión si se han cumplido.
- Implementar KPI medibles y basados en datos cuantificables.
- Definir metas y umbrales de referencia para la mejora continua.
El establecimiento de indicadores clave de desempeño también promueve el trabajo en equipo y la colaboración con otras áreas de la organización. Por ejemplo, al implementar los KPI que midan la eficiencia en la gestión de costos y gastos, la función fiscal puede colaborar estrechamente con el área de finanzas para analizar y optimizar los recursos financieros de la empresa.
Los resultados de este esfuerzo dependen del compromiso y la participación de las partes. El monitoreo de los KPI asignados al área fiscal ofrece la posibilidad no solo de encontrar áreas de mejora y oportunidades para un mejor desempeño, sino también de fomentar la transparencia y la rendición de cuentas.
Es importante considerar que el uso de recursos tecnológicos como estos debe estar acompañado de un sólido conocimiento fiscal y una comprensión profunda de los datos utilizados. Además, es crucial asegurar la compatibilidad de las tecnologías seleccionadas con los sistemas existentes de la organización.
Aunque cada organización debe definir los KPI que mejor se adapten a sus objetivos y características específicas, en el caso del área fiscal, la mayoría de los indicadores se establecen para medir la eficiencia en el cumplimiento de las funciones fiscales.
Ejemplos de KPIs Fiscales
- Ratio de cumplimiento tributario.
- Tasa efectiva de impuestos. Calcula la tasa pagada en relación con los ingresos de la organización.
- Porcentaje de ahorro fiscal.
- Porcentaje de cumplimiento oportuno de las obligaciones fiscales.
- Número de días para la obtención de devoluciones de impuestos.
La colaboración e intervención del director de impuestos, el CFO (Chief Financial Officer) y el CTO (Chief Technology Officer) es fundamental en la definición e implementación de los indicadores clave de desempeño relacionados con la función fiscal de una empresa.
KPIs Financieros: Una Herramienta para el Éxito
Los KPI financieros permiten medir, a partir del análisis de datos económicos, si una empresa está alcanzando sus objetivos o se aparta de ellos. Los KPI financieros son indicadores a través de los cuales el departamento financiero de la empresa puede evaluar la buena marcha de la compañía.
Analizarlos permite comprobar si se están consiguiendo los objetivos previamente fijados por la dirección de la empresa o si se están produciendo desviaciones. En este último caso, el departamento financiero podrá instar que se tomen las medidas y decisiones oportunas para corregir la marcha y enderezar el rumbo de la compañía.
Como en cualquier otra área de la empresa, los KPI financieros deben ser definidos según criterios SMART. Es decir, deben ser específicos, medibles, alcanzables, relevantes y deben apoyarse en un marco temporal.
Serán principalmente los estados contables de la empresa, como el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, o el estado de flujos de efectivo, los que proporcionen los datos y las métricas a partir de los cuales se elaboren los KPIs.
Tipos de KPI Financieros
Aunque existen numerosos KPIs financieros, los siguientes son los de uso más frecuente en los departamentos de finanzas. Están agrupados en función de a qué aspecto de la gestión financiera presten atención.
KPI de Flujo de Caja
El flujo de caja o cash flow hace referencia a la capacidad de la empresa de disponer dinero en efectivo para hacer frente a los pagos. En este ámbito, las empresas han de estar atentas a:
- Flujo de caja operativo: Este indicador calcula el efectivo generado por las operaciones comerciales de la empresa. Es el resultado de sumar el BAII (beneficio antes de intereses e impuestos) más la amortización, menos los impuestos. Si el dato es negativo, la empresa podría tener que recurrir a financiación externa.
- Flujo de caja disponible sin deuda o flujo de caja libre: Este KPI permite conocer qué efectivo genera la empresa tras descontar los costes operativos e inversiones, efectivo que queda “libre” para retribuir a sus proveedores de financiación (tanto pago de intereses como de dividendos). Se calcula restando al flujo de caja operativo el gasto de capital (CAPEX).
- Flujo de caja neto o apalancado: Este KPI financiero refleja qué cantidad de efectivo tiene la empresa tras cumplir con sus obligaciones financieras (pago de deudas). Se mide restando al EBITDA el cambio en el capital circulante, los gastos de capital y el pago de deudas.
KPI de Liquidez
Entre los KPI financieros son de gran interés los indicadores que permiten medir la liquidez, esto es, la facilidad de la empresa para convertir sus activos en efectivo. Se presta atención a:
- Capital circulante: Con este indicador las empresas pueden conocer qué capital tienen disponible para invertir. Se calcula restando a los activos las deudas.
- Ratio de liquidez inmediata o test ácido: Este KPI muestra en qué medida una empresa puede afrontar las deudas a corto plazo con la parte más líquida de sus activos. Se calcula como resultado de la suma de efectivo, valores negociables y cuentas por cobrar, dividido por las deudas actuales.
- Volumen de cuentas por pagar: Este indicador permite conocer cuánto tarda la empresa en pagar a sus proveedores. Es conveniente comparar su resultado a lo largo del tiempo. Si la ratio disminuye puede indicar la aparición de problemas de liquidez para afrontar el pago de las obligaciones con los proveedores; si la ratio aumenta implica una mayor rapidez en el pago a los proveedores.
KPI de Gestión
Otras métricas que suelen ser objeto de análisis por los departamentos financieros para evaluar la gestión empresarial son las siguientes:
- Rentabilidad de la inversión (ROI, o return on investment): Se trata de uno de los KPI clave de cualquier compañía, pues permite conocer el beneficio obtenido por una inversión en relación al coste de dicha inversión. Es decir, ROI es igual al valor actual de la inversión menos el coste de la inversión, dividido entre el coste de la inversión.
- Rentabilidad financiera (ROE o return on equity): Este indicador determina cómo de eficiente es la empresa a la hora de utilizar su capital social. Se calcula con la fórmula ROE = beneficio neto / capital social medio.
- Rentabilidad de los activos (ROA o return on assets): Gracias a este KPI la empresa puede medir la rentabilidad que le sacan a sus activos: fábricas, máquinas, equipos, vehículos, etc. Es el resultado de dividir el beneficio neto entre el total de activos.
- Rentabilidad sobre el capital empleado (ROCE o return on capital employed): Esta métrica mide la relación entre el resultado de explotación (EBIT) y el capital empleado (es decir, la suma del patrimonio neto y la deuda financiera).
KPIs de Rentabilidad Financiera
Otros indicadores permiten medir la rentabilidad de la empresa:
- Margen bruto o margen bruto de utilidad: Es uno de los indicadores más relevantes para conocer si una actividad es rentable o no. La fórmula para calcularlo es restar a los ingresos procedentes de las ventas el coste de producción de estas ventas. Para conseguir un porcentaje, se divide la cifra resultante por las ventas totales.
- Margen neto de beneficios: Este KPI se calcula dividiendo el beneficio neto de la empresa (ingresos menos gastos) entre sus ventas. Su cálculo permite saber si la empresa es capaz de convertir los ingresos que recibe en beneficios.
- EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización): Es una métrica muy valorada pues gracias a ella la empresa puede conocer su capacidad para generar beneficios tomando en consideración únicamente su actividad productiva.
Cualquier responsable de un departamento financiero ha de estar acostumbrado a manejar y calcular estos KPIs financieros para evaluar la situación económica y financiera de la organización y reportar a la dirección sobre sus resultados.
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