A la hora de comenzar a diseñar y proyectar tu negocio, uno de los factores que más quebraderos de cabeza suelen dar es el económico. Sin duda, lanzarse a la aventura empresarial ya de por sí es una apuesta para la que hay que estar mentalizado, pero siempre se puede contar con herramientas que nos hagan tener el campo un poco más llano. Una de estas herramientas son los ratios financieros, unos indicadores capaces de calcular a través de ratios los datos necesarios para estimar si tu negocio está encaminado a triunfar o si aún resulta un tanto complicado.
Los ratios financieros son, en riguroso sentido, la relación entre dos variables. Esta comparativa se realiza entre los valores de la empresa y otros que se engloban dentro de los considerados óptimos para ese tipo de negocio. De este modo, se puede hacer un análisis de los ratios financieros y ver los diferentes valores que hay dentro del negocio, los riesgos a los que está expuesto, la eficiencia, la liquidez y la rentabilidad.
¿Qué es el índice de cobertura de deuda?
El ratio de cobertura de deuda se encuentra dentro de los ratios de solvencia y liquidez, los cuales miden la capacidad de la compañía para hacer frente a sus obligaciones financieras. Técnicamente, este indicador evalúa el equilibrio de los flujos de caja generados por la empresa para atender sus obligaciones de pago, ya sean intereses, amortizaciones de deuda o gastos fijos.
Es el ratio que suelen solicitar los bancos a la hora de conceder algún tipo de préstamo, ya que establece cuál es la capacidad de una empresa para poder cubrir sus gastos fijos. Se quiere evaluar si se cuenta con los recursos líquidos suficientes para afrontar el pago tanto de intereses como de amortización de la deuda.
Importancia del análisis de cobertura
El análisis financiero es fundamental para evaluar la situación y el desempeño económico y financiero real de una empresa, detectar dificultades y aplicar correctivos adecuados para solventarlas. En el caso específico de los índices de cobertura, estos permiten saber hasta qué punto la entidad tiene la capacidad de cumplir con sus compromisos financieros en los plazos establecidos.
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Es importante señalar que la interpretación de estos resultados puede ser subjetiva, ya que cada entidad económica tiene diferentes características, por lo que para algunas estos datos pueden ser positivos, para otras dichos resultados pueden ser negativos o de alarma.
Cálculo del índice de cobertura
El cálculo de los ratios no es complicado y, a cambio, aporta información muy útil. Para entender cómo se miden, es necesario diferenciar entre los distintos tipos de indicadores de cobertura que utilizan las empresas bajo normativas financieras:
Tabla: Principales indicadores de cobertura y solvencia
- Ratio de Cobertura de Cargos Fijos (FCCR): Se calcula como (EBIT + Cargos Fijos) / (Cargos Fijos + Intereses). Mide la capacidad de cubrir gastos como alquileres y deudas.
- Ratio de Liquidez General (Current Ratio): Fórmula: Activos Corrientes / Pasivos Corrientes. Indica la capacidad de pago a corto plazo.
- Ratio de Cobertura de Dividendos: Fórmula: Utilidad Neta / Dividendo Declarado. Mide cuántas veces se pueden pagar dividendos.
Por otro lado, la fórmula básica para el índice de cobertura de deuda a corto plazo es:
Ratio de cobertura = Activo circulante / Pasivo circulante
Interpretación de resultados
En cuanto a la interpretación que tenemos que dar al dato obtenido, tenemos que saber que cuanto mayor sea, mayor será la seguridad para poder pagar las deudas. A título orientativo, podemos citar unos márgenes de referencia para el ratio de cobertura:
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- 1.5: Punto óptimo. Indica una buena cobertura de deudas a corto plazo.
- 1 - 1.5: Cobertura aceptable de deudas, pero con escaso margen de seguridad.
- < 1: Deficiente cobertura de deudas exigibles en el corto plazo; significa un mayor riesgo de suspensión de pagos.
Como insistimos siempre, aunque estos son los barómetros estándar, es necesario poner en contexto el dato y entender el sector. Por tanto, si queremos analizar una compañía en concreto, tendremos que conocer las características del sector y también la situación que atraviesa la empresa.
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