La valuación se refiere al proceso de determinar el valor financiero de un activo, una empresa o una inversión. Este proceso implica el análisis de diversos factores, como ganancias, flujos de efectivo, activos, riesgos y tasas de interés, con el fin de establecer un valor objetivo. La valuación es como ponerle un precio a algo, ya sea una casa, una empresa o incluso una idea.
Una de las características de la información financiera es que esta debe ser cuantitativa; es decir medible; por lo que toma importancia el postulado básico denominado “valuación”, el cual establece que los efectos financieros derivados de las transacciones y transformaciones internas que afecten económicamente a la entidad, deben cuantificarse en términos monetarios, permitiendo valuar la información contable.
Importancia de la Valuación Contable
En el mundo financiero, la valuación es una herramienta crítica. Los bancos la utilizan para evaluar la solidez financiera de las empresas que buscan financiamiento, así como para determinar el valor de los activos que los clientes desean utilizar como garantía. También es esencial en la valoración de inversiones y la gestión de carteras.
El término monetario es un común denominador de las entidades económicas, además es considerado como unidad de medida que permite el análisis de los efectos derivados de las operaciones del día a día. Otro de los beneficios de esta unidad de medida es que sirve como herramienta para la toma una óptima de decisiones.
Las afectaciones en términos monetarios permiten un valor económico más objetivo atendiendo al valor original de la transacción cuando se devengan los efectos económicos; no obstante, se pueden modificar o ajustar en caso de que cambien las características o la naturaleza del elemento sujeto a valuación. El valor original representa el costo o recurso histórico inicial de un activo o pasivo, o en su caso, la estimación del beneficio o sacrificio económico futuro de un activo o pasivo.
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Métodos de Valuación
Los métodos de valuación varían según el tipo de activo o empresa en cuestión, pero todos se centran en calcular un valor objetivo que refleje de manera precisa las condiciones del mercado y las perspectivas de crecimiento.
Si buscas el mejor método de valuación para tu empresa, primero deberás definir cual es el requerimiento por el cual buscas la valuación.
A continuación, se presentan algunos modelos de valuación:
- Modelo de valuación de activos de capital (CAPM): útil para conocer el costo del capital propio de la empresa, es decir, la rentabilidad que esperan los inversionistas por su inversión en la empresa.
- Valuación por flujo de efectivo descontados (DCF): por sus siglas en inglés, Discounted Cash Flow, se refiere al método de estimar el valor de la empresa al proyectar sus flujos de caja futuros y descontarlos del valor presente con una tasa de descuento adecuada.
- Valuación por múltiplos de mercado: Compara tu empresa con otras similares al utilizar ratios financieros como: Valor de la Empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA), Precio sobre Utilidad por Acción (P/E), Precio sobre Valor en Libros (P/B).
- Valuación por activos (valor contable o liquidación): Aquí, el valor de la empresa se determina al sumar el valor de sus activos y restar sus pasivos por medio de dos enfoques: valor en libros (con base en la contabilidad de la empresa) y valor de liquidación (considera cuánto se obtendría si los activos se vendieran).
- Valuación por opciones reales: Se basa en la teoría de opciones financieras y valora la empresa al considerar su flexibilidad estratégica.
Como lo mencionamos anteriormente, elegir un modelo dependerá del tipo de empresa que manejes, su valuación en activos, y el propósito de la valuación. Si tu empresa genera ingresos estables y proyectables, el Flujo de caja descontado es una excelente opción ya que mide el valor del negocio con base en los flujos de efectivos futuros, en cambio, si tu empresa cotiza en bolsa o quieres compararla con otro sector, la valuación por múltiplos de mercado es más útil ya que comparan si la empresa está sobrevalorada o infravalorada.
Consideraciones Adicionales
Los instrumentos financieros son variados, abarcando desde títulos de deuda con características básicas hasta derivados financieros exóticos o notas estructuradas. Al adquirir instrumentos financieros, los estándares contables más recientes requieren considerar la intención de su adquisición, la cual debe estar alineada con los objetivos y el modelo de negocio de la entidad.
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El mundo y mercado financiero siempre están en constante cambio y es importante no sólo estar al tanto de las noticias nacionales e internacionales para conocer el rumbo que puede tomar la empresa, sino también empaparse de nuevos conocimientos incluso cuando ya se tiene la experiencia académica y profesional. Invertir en educación continua, como diplomados y maestrías, no solo refuerza conocimientos, sino que te da nuevas herramientas para enfrentar desafíos complejos.
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