El uso extendido de los Estándares Internacionales de Información Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés) por una gran cantidad de naciones, ha llevado a los investigadores académicos y a los reguladores a nivel nacional e internacional por comprobar la relevancia de dichos estándares para cada país adoptante, aun considerando las diferencias institucionales en cada uno de ellos, que podrían condicionar la relevancia de los mismos.
Específicamente se comprueba si dichos estándares mejoran la calidad de la información contable, a través del uso de varias expresiones o proxies de medición, los cuales, a lo largo de las últimas tres décadas, se han utilizado con mayor frecuencia no solamente para dar mayor robustez a los análisis, sino también para mejorar la comparabilidad de los resultados entre los países analizados.
Modelos de Medición de la Calidad Contable
Cronológicamente, los primeros estudios en desarrollar un conjunto de expresiones de medición de la calidad contable a través de la observancia de los datos contables, fueron propuestos por Healy (1985) y DeAngelo (1986), quienes estiman e interpretan los ajustes por devengo totales, y la variación entre los ajustes por devengo de un año a otro respectivamente, como medida de la magnitud de la discrecionalidad ejercida por la gerencia (ajustes por devengo discrecionales). Con posterioridad Friedlan (1994), propone una modificación al modelo inicialmente sugerido por DeAngelo (1986), estimando la variación de los ajustes por devengo de un año a otro teniendo en cuenta la actividad operativa en cada periodo.
Aplicación del Modelo de Jones (1991)
Uno de los primeros trabajos en utilizar la metodología propuesta por Jones (1991) al analizar los cambios en la calidad contable, fue el conducido por Van Tendeloo y Vanstraelen (2005), quienes examinan los efectos de la aplicación voluntaria de las IFRS en las empresas alemanas durante los años 1999 a 2001, encontrando que la manipulación del resultado no varía respecto a aquellas compañías no adoptantes.
Los estudios de la calidad contable bajo el modelo propuesto por Jones (1991) o sus posteriores modificaciones, también fueron aplicados sobre varios países europeos considerados individualmente, siendo el caso de las empresas cotizadas en Rumania, sobre el que autores como Istrate et al.
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Adicionalmente, la calidad contable en Francia, Grecia y Reino Unido con la entrada en vigencia de las IFRS, también ha sido objeto de análisis, estudios realizados por Zéghal, Chtourou y Sellami (2011) entre los años 2003 y 2006, Dimitropoulos, Asteriou, Kousenidis y Leventis (2013) para el periodo 2001-2008 e Iatridis (2010) entre el 2004 y 2005 respectivamente, han sugerido que la calidad de la información contable mejora con el uso de dichos estándares, dado que evidencian una disminución significativa en el nivel de manipulación del resultado respecto a la aplicación de los GAAP Locales de cada país. Estos hallazgos fueron conducidos utilizando el modelo propuesto por Kothari et al.
Estudios en Países Orientales
El modelo propuesto por Jones (1991) y sus posteriores modificaciones, también han sido empleados ampliamente en los países orientales, siendo Corea y China los países con mayor número de estudios reportados; para el caso Coreano, se ha documentado varios estudios sobre el cambio en la calidad contable por la aplicación voluntaria de las IFRS durante el periodo 2007-2010 (Kim, 2013), y por la aplicación obligatoria de las mismas (Kim, 2014), considerando para este último caso, un periodo máximo de análisis de 6 años, entre 2007 a 2012 (Kwon y Whan Oh, 2015) y entre 2008 a 2013 (Jong-Il, 2015); los análisis indican que la magnitud de los ajustes por devengo discrecionales, aumenta durante el periodo voluntario de aplicación de las IFRS, mientras que disminuye con la aplicación obligatoria de las mismas. Todos estos resultados fueron obtenidos empleando el modelo propuesto por Dechow et al. (1995) excepto Jong-Il (2015), quien emplea el modelo propuesto por Kothari et al.
Los hallazgos reportados para las empresas listadas en China respecto al cambio en la calidad contable con la entrada obligatoria de las IFRS, sugieren resultados diversos, Zhang, Uchida y Bu (2013), realizaron un estudio entre los años 2001 a 2010 utilizando el modelo de Kothari et al. (2005), estos autores indican un aumento significativo en el nivel de manipulación del resultado, mientras que Ho, Liao y Taylor (2015), sugieren todo lo contrario, una menor probabilidad en el uso de los ajustes por devengo discrecionales (menor nivel de manipulación del resultado), al utilizar el modelo propuesto por Dechow et al. (1995) entre los años 2002 y 2011.
Investigaciones en América Latina
Durante la última década, la entrada obligatoria de las IFRS en casi todos los países del continente americano, ha traído consigo diversos estudios sobre la calidad contable por parte de académicos y organismos reguladores en la materia, México y Brasil son los países latinos sobre los que se concentra la mayoría de estos estudios; inicialmente Conesa, Manzano y Sánchez (2011), al analizar la adaptación de los GAAP mexicanos hacia los estándares IFRS, sugieren una disminución en el nivel de manipulación del resultado bajo un amplio periodo de análisis (1997 a 2009), sin embargo, Palacios Manzano y Martínez Conesa (2014) orientando su análisis entre los años 1997 y 2008, reportan que los ajustes por devengo discrecionales no disminuyen con el uso de las IFRS (no disminuye el nivel de manipulación del resultado) para aquellas compañías no financieras mexicanas listadas en el NYSE; estos estudios fueron conducidos utilizando los modelos de Jones (1991) y Dechow et al.
Para el caso de las empresas listadas en el mercado de capitales Brasileño, Pelucio-Grecco, Geron, Grecco y Lima (2014), direccionan su estudio durante los periodos 2006-2011 utilizando una gran variedad de modelos para testar su hipótesis (uso de los modelos de Dechow et al., 1995; Jones, 1991; Kothari et al., 2005), sus resultados indican que la transición a IFRS restringe el nivel de manipulación del resultado después de completar la implementación respecto a los periodos previos a dichas normas, sin embargo, Santana, Timm, Costa y Zoboli (2014) , al comparar la magnitud de los ajustes por devengo discrecionales (usando los modelos de Dechow et al., 1995; Jones, 1991) entre las empresas cotizadas en Brasil y Chile respecto Reino Unido y Australia, y respecto a Francia y Alemania, sugieren que las empresas latinas reportan un menor nivel de calidad contable durante los años 2011 y 2012.
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Estudios Multi-País en Europa
En general, la gran mayoría de los estudios multi-país sobre la calidad contable a partir del uso de las IFRS, corresponden a los países pertenecientes a la Unión Europea, dichos estudios son aplicados sobre las empresas cotizadas en los mercados de estos países, de los cuales se obtienen resultados muy diversos respecto a los efectos de la aplicación de dichos estándares en el nivel de manipulación del resultado; estudios como los direccionados por Chen, Tang, Jiang y Lin (2010) (utilizando el modelo de jones y sus sucesivas modificaciones indicadas hasta ahora) y por Zeghal, Chtourou y Fourati (2012) (utilizando el modelo de Dechow et al., 1995 entre los años 2001 a 2007), ambos aplicados sobre 15 países europeos, indican que la calidad contable aumenta dado una disminución en la magnitud de los ajustes por devengo discrecionales durante los periodos de post-adopción; adicionalmente, Aussenegg, Inwinkl y Schneider (2008), aplican el mismo estudio sobre 17 países europeos bajo el modelo propuesto por Dechow et al.
Otros estudios aplicados sobre los países pertenecientes a la Unión Europea, sugieren que el uso obligatorio de las IFRS no tiene impacto significativo en la magnitud de los ajustes por devengo discrecionales, siendo ejemplo de esto, los estudios conducidos durante los años 2000 a 2010 por Doukakis (2014) sobre 22 países europeos (uso del modelo de Dechow et al., 1995) y por Gray, Kang, Lin y Tang (2015) sobre 14 de estos países (uso de los modelos de Jones, 1991; Kothari et al., 2005).
Modelos de Ajustes por Devengo Discrecionales
El punto de partida en investigaciones previas para evaluar la manipulación del resultado a partir de la magnitud de los ajustes por devengo, es a través del modelo propuesto por Jones (1991); en su momento, en esta investigación se utilizó un modelo de regresión lineal a través de series temporales, el cual propone la capacidad de los cambios en las ventas y la magnitud bruta de la propiedad, planta y equipo en explicar el importe de los ajustes por devengo totales.
Según lo indicado por Osma, Enguídanos, Clemente y Lara (2004), al utilizarse un modelo de serie temporal se requiere un mínimo de observaciones por empresa a lo largo de varios periodos continuos, y esto supone una reducción de la muestra de observaciones que no cumplan con este requisito.
El modelo básico de Jones (1991), se basa en la magnitud absoluta de los ajustes por devengo discrecionales o anormales bajo un análisis de corte transversal (the magnitude of cross-sectional absolute discretionary accruals).
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Este indicador se basa en la estimación de ajustes por devengo discrecionales, donde son definidos como el resultado de los ajustes por devengo totales observados menos la estimación de los ajustes por devengo normales (no discrecionales) a través del modelo de Jones (1991), es decir, los ajustes por devengo discrecionales son los residuos de la regresión.
Dichos componentes, discrecional y no discrecional se determinan a través de cinco (5) modelos de ajustes por devengo discrecionales, los cuales son comúnmente utilizados en investigaciones previas, sin embargo es poco frecuente que todos estos modelos sean utilizados conjuntamente en una misma investigación: el modelo básico de Jones, el modelo de Jones modificado, el modelo de Jones adaptado, el modelo de Jones modificado con el ratio de valor en libros sobre valor de mercado del patrimonio (book to market ratio) y el Cash Flow operativo, y el modelo de Jones modificado con el ROA del año corriente (Dechow et al., 2003; Dechow et al., 1995; Kothari et al., 2005; Larcker y Richardson, 2004).
Debido a que los ajustes por devengo discrecionales pueden resultar en aumento o disminución del resultado con dirección hacia una ganancia objetivo, se considera la magnitud absoluta de dichos ajustes para valorar el grado de manipulación del resultado.
De acuerdo con Osma et al. (2004), dependiendo de las características de los países, se prefiere utilizar ambos componentes en las investigaciones, el componente normal de los ajustes por devengo del corto y del largo plazo, mientras que en otras prefieren simplemente el componente normal del corto plazo; esta elección se basa en el grado de visibilidad que los usuarios de la información ejercen sobre las cuentas, por tanto si en un país, uno de los principales financiadores de las compañías es el mercado de capitales y se tiene una estructura de propiedad dispersa, posiblemente se prescinda en utilizar el componente normal de los ajustes por devengo del largo plazo; en caso contrario, seguramente no se prescinda de estos.
Definiciones de Variables:
- ACC= son los ajustes por devengo totales observados, definido como la utilidad neta operativa (antes de partidas extraordinarias) menos el Cash Flow Operativo del periodo.
- A= representa el activo total.
- REV= representa el cambio en las ventas del periodo.
- PPE= es el importe bruto de la propiedad, planta y equipo.
- E= representa el término de error del modelo.
Los subíndices i y t representan a la empresa y el periodo respectivamente.
Variaciones del Modelo de Jones
Modelo de Jones modificado (En corte transversal): Dechow et al. (1995) agrega que el modelo de expectativas de Jones se basa en que las ventas no presentan ninguna discrecionalidad, es inevitable que la discrecionalidad estimada por su modelo no presente errores, debido a que la dirección puede manipular las ganancias a través de las ventas. Por tanto Dechow et al. (1995) añade la variable cambio en las cuentas por cobrar, argumentando que esto posiblemente eliminaría la imprecisión presentada en el modelo básico de Jones.
Modelo de Jones adaptado (en corte transversal): El modelo anterior ha recibido sus críticas a nivel académico, como lo ha manifestado Dechow et al. (2003), quienes agregan que el modelo de Jones modificado asume que todas las ventas a crédito en cada periodo son ajustes discrecionales, por tanto induce a una correlación positiva entre los ajustes por devengo discrecionales y el crecimiento en las ventas en cada periodo; por lo anterior se incluye una porción inesperada del cambio en las cuentas por cobrar en los ajustes por devengo discrecionales.
Modelo de Jones modificado con el ratio valor en libros sobre valor de mercado del patrimonio y cash flow operativo (En corte transversal): Según Larcker y Richardson (2004), se añaden dos variables al modelo de Jones modificado con el objeto de mitigar la magnitud del error contenido en los ajustes por devengo discrecionales estimados, por tanto agregan estas variables de control las cuales son el ratio book to market y el Cash Flow operativo.
Modelo de Jones modificado con el ROA del año corriente (En corte transversal): La adición al modelo de Jones modificado fue desarrollado por Kothari et al. (2005), quienes argumentan que los ajustes por devengo de las empresas que tienen un desempeño (rentabilidad) inusual se espera que sea diferente de cero, por esto el desempeño de la compañía y los ajustes por devengo están correlacionados. De acuerdo a esto, Kothari et al. (2005) añade una nueva variable al modelo de Jones modificado, el ROA del año actual con el objeto de controlar el desempeño.
Los modelos contenidos en las ecuaciones del 1 al 9 son regresados por el modelo de mínimos cuadrados ordinarios (MCO) clasificados por marco normativo y por tipo de industria para atender a lo indicado por Osma et al.
Siguiendo a Chen et al. (2010) y Van-Tendeloo y Vanstraelen (2005), la magnitud absoluta de los ajustes por devengo discrecionales, obtenida en cada uno de los modelos anteriores, se regresa individualmente sobre un conjunto de variables de control, las cuales agrupan las características económicas de cada compañía y los efectos de cada país en los que opera la misma; dichas características sugieren posiblemente, los incentivos que tendría cada una de ellas para emplear el uso de los ajustes por devengo discrecionales, como medida de la manipulación del resultado.
- es la magnitud absoluta de los ajustes por devengo discrecionales en el modelo de Jones modificado con el ROA del año corriente para la empresa i en el año t.
- POST= es un indicador variable, toma valores de 1 en los periodos en los cuales las empresas aplicar IFRS y 0 en otro caso, un coeficiente significativamente negativo en POST, indica que las empresas tienen menor magnitud absoluta de ajustes por devengo discrecionales en el periodo de pos-tadopción que en el periodo de pre-adopción de las IFRS.
- SIZE= es el logaritmo natural al final del año del total de acti...
Importancia de la Contabilidad Financiera
La contabilidad financiera la conforman todos los procedimientos que recogen, clasifican, registran y contabilizan todas las operaciones económicas de la empresa. Los informes contables te permiten tomar decisiones sobre tu negocio, de allí la importancia de elaborarlos con objetividad e información real. Estos mismos informes son clave en las declaraciones de impuestos y están regulados por la ley.
Es una rama de la contabilidad que sigue los movimientos financieros y económicos de una empresa para resumirlos y presentarlos por medio de reportes de estados financieros hechos con criterios estandarizados. De esta manera, la importancia de la contabilidad financiera es que da cuenta de los resultados obtenidos en un periodo determinado y muestra el balance general de una compañía en sus reportes.
Una de las características más importantes es que ha de estar necesariamente implantada en la empresa. De esta forma vemos que la contabilidad financiera es una técnica que se dedica al proceso de registrar, clasificar y extractar las operaciones mercantiles de la empresa.
En ese sentido, los encargados del departamento de contabilidad, a través de ésta, podrán orientarse sobre cómo va la empresa, a la vez que informan a los gerentes y directores de la misma, viendo los resultados contables y estadísticos. Con estos datos pueden prever las tendencias del negocio, comprobar los pagos y los cobros.
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