Es casi seguro que hayas escuchado hablar de las anualidades diferidas aún sin saberlo. El provecho de conocer qué son las anualidades diferidas es saber también para qué sirven. Las anualidades diferidas le permiten ahorrar dinero para su jubilación y otras razones. Para entender mejor este concepto y su funcionamiento, es fundamental explorar sus características, tipos y cómo se calculan.
¿Qué son las Anualidades Diferidas?
Una anualidad diferida es una transacción financiera donde los pagos de anualidades se retrasan hasta que haya transcurrido un cierto período de tiempo. Se refiere al contrato de seguro que garantiza que la empresa aseguradora le pague al comprador un interés fijo y avalado sobre sus contribuciones a la anualidad durante un período determinado. Las anualidades diferidas son aquellas en las cuales el primer pago se hace tiempo después del término del primer periodo que genera intereses. Como se ve, el primer pago se realizará en una fecha futura. De acuerdo a Álvarez (2005) una anualidad diferida es aquella anualidad donde el primer pago de la deuda no se efectúa en el primer periodo, sino que se liquida en periodos posteriores, dependiendo de la fecha en la que se haya pactado el primer pago. El tiempo transcurrido entre la fecha en que se realiza la operación que genera la obligación de pago y la fecha en la que se da el primer pago se le conoce como periodo de gracia. Las anualidades diferidas, son el tipo de anualidades en las que no se realizan los pagos desde el primer periodo, sino después de haber transcurrido el periodo de gracia que se haya pactado, el cual puede ser un período o más. Este tipo de anualidades se presentan cuando las personas hacen la solicitud de un crédito, y este considera un periodo de «gracia».
Este tipo de anualidades admiten el incremento del capital antes de que se comience a recoger el flujo de pagos, además, pueden ser una solución a corto plazo para las personas que deseen proteger sus ahorros.
Etapas de una Anualidad Diferida
Por lo general, la anualidad tiene dos etapas. La primera es la Etapa de Acumulación, donde se permite un pago único para ganar intereses por un tiempo determinado. No hay pagos de anualidades durante este periodo de tiempo, lo que comúnmente se conoce como el periodo de aplazamiento. Una vez finalizada la fase de acumulación, la anualidad entra en la segunda etapa, la Etapa de Pagos, a veces conocida como la fase de pago o anualización. La anualidad toma la forma de cualquiera de los cuatro tipos de anualidades y comienza al inicio de esta etapa según el contrato financiero. Obsérvese que el valor de vencimiento de la etapa de acumulación es el mismo que el principal para la etapa de pagos.
Tipos de Anualidades
Existen diferentes tipos de anualidades entre las que puede elegir, incluyendo las anualidades diferidas e inmediatas. Las anualidades inmediatas le permiten crear un flujo de ingresos. Dentro de las anualidades, y específicamente las diferidas, se pueden distinguir varias categorías:
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- Anualidades fijas: Se refiere al contrato de seguro que garantiza que la empresa aseguradora le pague al comprador un interés fijo y avalado sobre sus contribuciones a la anualidad durante un período determinado. Las anualidades fijas garantizan un interés mínimo, generalmente entre el 1% y el 3%. La compañía de seguros determina la tasa de interés, que pueden cambiar mensual, trimestral, semestral o anualmente. Las anualidades fijas no son tan arriesgadas como las variables porque el riesgo de la inversión recae en la compañía de seguros, no en usted. Si el rendimiento de la inversión es superior a lo que la compañía necesita para pagar las garantías, la diferencia se añade al excedente de la compañía.
- Anualidades indexadas: Devengan un interés más alto, pero no tienen un interés mínimo garantizado. Estas anualidades muestran ganancias o pérdidas basadas en los rendimientos de los índices. Las anualidades indexadas son más complejas que las fijas diferidas. El método de indexación es la forma en que se mide la variación del valor de un índice. Algunas anualidades limitan la tasa de interés indexado. El mínimo es la tasa de interés indexado mínimo que obtendrá. No todas las anualidades tienen un mínimo. Algunas compañías utilizan un promedio del valor de un índice en lugar del valor del índice en una fecha determinada. Algunas anualidades pagan un interés simple durante un plazo indexado. El interés indexado se añade a la cantidad original de la prima, pero no se capitaliza durante el plazo. Otras anualidades pagan intereses compuestos durante el plazo. El interés compuesto es el interés que se gana sobre el dinero que ahorró y el interés que usted devenga. Esto significa que los intereses ya abonados también devengan intereses. En algunas anualidades, el tipo de interés indexado se determina restando un porcentaje de cualquier cambio calculado en el índice. Este porcentaje puede utilizarse en lugar o además de la tasa de interés de participación. Si retira todo su dinero antes de que finalice el plazo, algunas anualidades no le abonarán los intereses indexados. Algunas anualidades sólo abonan una parte de los intereses.
- Anualidades variables: Le permiten elegir entre subcuentas similares a los fondos de inversión. Usted puede ganar más, pero no hay un rendimiento garantizado. Las anualidades variables pueden ofrecer mayores rendimientos que las fijas y las indexadas, pero también tienen un mayor riesgo. La Securities and Exchange Commission clasifica las anualidades variables como valores porque el rendimiento se deriva de acciones, bonos y otras inversiones.
Beneficios de las Anualidades Diferidas
Las anualidades diferidas ofrecen una serie de beneficios, particularmente en la planificación financiera a largo plazo. Un beneficio clave es el diferimiento de impuestos. El Servicio de Impuestos Internos (Internal Revenue Service, IRS por su nombre y siglas en inglés) regula la tributación de las anualidades. El IRS le permite retrasar la tributación de las ganancias hasta que sea el momento de retirarlas. Si la anualidad es una cuenta IRA, sus contribuciones y sus ganancias suelen tener impuestos diferidos. Esto significa que pagará impuestos cuando retire el dinero, en lugar de pagarlos por adelantado. Si retira sus ganancias antes de los 59½ años, probablemente tendrá que pagar una penalidad del 10% por retirada anticipada, además de los impuestos que deba por los intereses devengados. Las anualidades tienen impuestos diferidos para fomentar el ahorro para la jubilación.
Otro beneficio es el poder del interés compuesto. Su inversión realiza un crecimiento exponencial, y a lo largo de largos períodos de tiempo los resultados son espectaculares. Aprovechando este principio, muchos padres (y abuelos también) invierten grandes cantidades de dinero cuando sus hijos son pequeños para tener suficiente dinero para pagar su educación universitaria o universitaria. En esta sección se explora el concepto de invertir pagos únicos hoy en día con el objetivo de utilizar el valor de vencimiento para mantener una anualidad después.
Cálculo de las Anualidades Diferidas
Las variables que intervienen en el cálculo de esta anualidad son las mismas que en cualquier otra anualidad. Para una anualidad diferida, se aplica una combinación de fórmulas que ya se han utilizado a lo largo de los estudios de matemáticas financieras. La etapa de acumulación no es una anualidad, por lo que utiliza las diversas fórmulas de interés compuesto de pago único del Capítulo 9. La etapa de pagos es una anualidad, por lo que utiliza las diversas fórmulas de anualidades del Capítulo 11. Antes de aplicar cualquier fórmula de anualidades de capitalización, es importante entender que las fórmulas para calcular una anualidad diferida, una anualidad vencida y una anualidad anticipada es la misma. Para las anualidades diferidas, las variables desconocidas más comunes son el valor presente, la duración del periodo de aplazamiento, el monto del pago de anualidad, o el número de pagos de anualidades que son sustentables para un pago de renta fija. Antes de conocer la manera en la que cada variable de esta anualidad es calculada, es importante identificar que es una anualidad vencida y anticipada, ya que de esto depende qué fórmulas serán utilizadas. Al valor actual también se le conoce como valor presente.
Las variables que intervienen en el cálculo de esta anualidad son las mismas que en cualquier otra anualidad. Sin embargo, es importante mencionar que existen dos tipos de anualidades diferidas: la anualidad diferida vencida y la anualidad diferida anticipada. La manera en la que podemos identificar cuándo se trata de una anualidad vencida y de una anticipada se resume en la siguiente tabla:
| Tipo de Anualidad Diferida | Característica Clave |
|---|---|
| Anualidad diferida vencida | Los pagos se realizan al final de cada periodo. |
| Anualidad diferida anticipada | Los pagos se realizan al inicio de cada periodo. Las fórmulas utilizadas para calcular una anualidad anticipada nos ayudarán a calcular las variables de una anualidad diferida anticipada, por lo tanto, no existen fórmulas específicas para el cálculo de una anualidad diferida anticipada. |
Cálculo de las distintas variables de una anualidad diferida vencida
En este recurso nos enfocaremos en el cálculo de la renta, la tasa de interés y el número de periodos de una anualidad vencida.
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Cálculo de la Renta en una Anualidad Diferida Vencida
La fórmula para calcular la renta (R) es la siguiente:
A = R * [ (1 - (1 + i)^-n) / i ] * (1 + i)^-m
Donde:
- A: valor actual
- R: renta
- i: tasa nominal
- n: plazo de tiempo
- m: periodo de gracia
Caso práctico: El papá de la alumna Andrea Martínez deposita el 5 de julio de 2015 la cantidad de $900,000 en un fondo de inversión. El papá tiene la idea de realizar nueve retiros semestrales a partir de cuando inscriba a su hija en el mes de julio en la universidad. Encontrar el valor de cada retiro semestral que realizará si la tasa es de 8% anual capitalizable semestralmente.
Datos:
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- A: $900,000
- i: 8% anual = 0.04 semestral
- n: 9 semestres
- m: 5 semestres
Sustituyendo los valores en la fórmula, el valor de cada retiro será de $147,368.16.
Cálculo del Tiempo en una Anualidad Diferida Vencida
Esta fórmula es utilizada cuando se desconoce el número de periodos (n) de la operación.
n = - [ log (1 - (A * i / (R * (1 + i)^-m))) / log(1 + i) ]
Donde:
- n: Número de periodos
- m: Periodo de gracia
- i: tasa de interés
- R: renta o cuota
- A: Valor actual
Caso práctico: La comunicóloga Carmen Loera contrajo una deuda de $125,000 por la compra de equipo para una cabina de radio para transmitir por internet. Ella acordó comenzar a pagar dentro de tres meses, realizando cuantos pagos sean necesarios de $9,000 hasta saldar la deuda. La tasa de interés es de 24% anual capitalizable mensualmente. ¿Cuántos pagos se deben realizar para saldar su deuda?
Datos:
- A: $125,000
- R: $9,000
- i: 0.24/12 = 0.02 mensual
- m: 2 meses (periodo de gracia, ya que empezará a pagar dentro de 3 meses, el primer mes es el 1, el segundo es el 2, y el pago se hace al final del tercer mes, por lo tanto 2 meses de gracia)
Deberán pagar 17 pagos de $9,000, más otro pago menor. Para saber de cuánto es ese pago se realiza el siguiente cálculo:
El pago menor tendría un valor de $2,032.57.
Cálculo de la Tasa de Interés en una Anualidad Diferida Vencida
Para calcular el valor de la tasa de interés (i) en una anualidad diferida vencida, se utiliza la siguiente fórmula:
A / R = [ (1 - (1 + i)^-n) / i ] * (1 + i)^-m
Posteriormente, el valor que se obtiene de dividir el valor de la renta y el valor actual de la anualidad se le conoce como k, y la fórmula quedaría de la siguiente manera:
k = [ (1 - (1 + i)^-n) / i ] * (1 + i)^-m
Una vez que se conoce el valor de k, se deben asignar valores al azar a la tasa de interés, un valor debe ser mayor y otro menor. Esto se hace con la finalidad de que al momento de sustituir el valor de la tasa de interés, el resultado que se obtiene del lado derecho de la ecuación, debe igualar al valor del lado izquierdo de la misma ecuación. Además, para calcular el valor de la tasa de interés de una anualidad también es necesario aplicar el proceso de interpolación. La fórmula de este proceso es la que se muestra en seguida:
tx = tm + (FtM - Ftm) * (tM - tm) / (FtM - Ftm)
Donde:
- Ftx: Factor de la tasa buscada
- FtM: Factor de la tasa mayor
- Ftm: Factor de la tasa menor
- tx: tasa buscada
- tm: tasa menor
- tM: tasa mayor
Caso práctico: Raquel compra un calentador solar para su casa a plazos. Ella acuerda con la ferretería pagos mensuales de $1,030. ¿Qué tasa de interés le están cobrando, si el precio de contado del calentador solar es de $10,300?
Datos:
- n: 12 meses
- A: $10,300
- R: $1,030
Después de obtener el valor de 10 (A/R), se debe asignarle un valor a i. Si i= 0.03 entonces se realiza el cálculo. Si i=0.028, se realiza el cálculo. Ahora se pasa al proceso de interpolación, y en este caso el resultado de 10 se encuentra entre dos valores: 0.028 y 0.03. Sustituyendo los valores en la fórmula de interpolación, la tasa de interés que le están cobrando es de 2.93% mensual.
Consejos para Adquirir una Anualidad Diferida
Antes de comprar, decida cuánto riesgo financiero está dispuesto a asumir. Recuerde que las anualidades fijas garantizan una tasa mínima de rentabilidad, por lo que son menos arriesgadas. Las anualidades variables ofrecen la posibilidad de obtener mayores ganancias, pero el riesgo de perder dinero es mayor. Aquí hay algunos puntos importantes a considerar:
- Compare precios: Usted puede comprar una anualidad de un agente de seguros de vida autorizado, una compañía de seguros, un planificador financiero o un corredor.
- Verifique la reputación de la empresa: Verifique el récord de quejas de la empresa. El índice de quejas es un indicador del historial de servicio al cliente de una empresa. Asegúrese de que cualquier agente o compañía a la que esté considerando comprarle tenga licencia y sea financieramente estable.
- Entienda el contrato: Asegúrese de entender la anualidad que esté considerando. Un asesor financiero puede ayudarle a evaluar la anualidad y compararla con otras inversiones. Pregunte: ¿Existe un interés bonificado? ¿Existe la opción de retiro gratis? Su contrato puede incluir una opción gratis para retiros. Esto significa que puede retirar dinero cada año sin que la empresa le cobre una penalidad de rescate. Normalmente, la cantidad de la tarifa de retiro gratuito es el 10% del valor acumulado.
- Cargos y comisiones: Las anualidades tienen otros gastos conocidos como cargas o comisiones. A veces, estas comisiones pueden llegar al 2% del valor de la anualidad. Muchas anualidades cobran una penalidad si retira dinero antes de la fase de pago. Esta penalidad, denominada cargos de rescate, suele ser más elevada durante los primeros años de la anualidad.
- Período de revisión: No se precipite en la compra. Aproveche el período de prueba para revisar la anualidad y asegurarse de que cumple con sus necesidades. Las anualidades vendidas en Texas deben tener un período de revisión de 20 días. Las anualidades de reemplazo tienen un período de revisión de 30 días.
- Regulaciones: El Departamento de Seguros de Texas (Texas Department of Insurance, TDI, por su nombre y siglas en inglés) otorga licencias y regula a los agentes y compañías que venden anualidades en Texas. La Securities and Exchange Commission regulan conjuntamente a las compañías que venden anualidades. Es ilegal que los agentes le recomienden reemplazar su anualidad por otra sólo para ganar comisiones.
Errores Comunes al Trabajar con Anualidades Diferidas
Es fundamental evitar ciertos errores para asegurar una correcta gestión de las anualidades diferidas:
- Combinar el Periodo de Aplazamiento y el Plazo de Anualidad: Es un error tratar el periodo de aplazamiento y el plazo de la anualidad como periodos de tiempo simultáneos. Por ejemplo, si una anualidad diferida tiene un periodo de aplazamiento de tres años y un plazo de anualidad de 10 años, esto a veces se interpreta, erróneamente, como una anualidad que termina a 10 años a partir de hoy. ¡Estos segmentos de tiempo son separados y consecutivos en la línea de tiempo! La interpretación correcta es que el plazo de anualidad termina a 13 años a partir de hoy, ya que el plazo de 10 años no inicia hasta que termina el aplazamiento de tres años.
- Tiempo Incorrecto entre Etapas: Un error común es determinar incorrectamente cuándo termina el periodo de aplazamiento y comienza la anualidad. Este error suele ser el resultado del olvido de que los pagos de las anualidades ordinarias inician un intervalo de pago después del inicio de la anualidad, mientras que los pagos vencidos por anualidades comienzan inmediatamente. Así, si el primer pago trimestral de una anualidad ordinaria se va a pagar 6¾ años a partir de hoy, entonces el periodo de aplazamiento es de 6½ años. Si el aplazamiento es por una anualidad vencida, entonces el periodo de aplazamiento es de 6¾ años.
- Confundir N: Una anualidad diferida requiere diferentes cálculos de N usando ya sea la Fórmula 9.2 o la Fórmula 11.1. En la etapa de acumulación, recuerde que N debe representar el número de periodos compuestos calculados por la Fórmula 9.2. En la etapa de pagos, el N deberá representar el número de pagos de anualidades calculados por la Fórmula 11.1.
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