El análisis de la información proveniente de los estados financieros, nos ayudan a ir trazando metas que poco a poco nos dan un panorama claro de nuestro lugar en el mercado. No importa que seas una empresa pequeña o una marca ya consolidada; conocer qué son las razones financieras nos ayudará a obtener información valiosa de manera sencilla, hacer comparaciones respecto al mercado de competidores y también nos indicará la manera de mejorar nuestra gestión financiera.
¿Qué son las razones financieras?
Las razones financieras son indicadores que ayudan a las empresas a medir su desempeño económico en un tiempo determinado. Estas métricas se obtienen de los estados financieros y son de gran utilidad a dueños de negocios porque los ayuda a definir la situación económica de sus empresas.
El Método de Razones Financieras
Según Nacional Financiera, el método de razones financieras, también conocido como método de razones simples, permite relacionar rubros de los estados financieros e interpretarlos de forma correcta, así como conocer detalles sobre el desempeño histórico de la empresa. Con base en ello, habrá tantas razones financieras como cuentas o partidas en los estados financieros y sus combinaciones; pero para que el método sea efectivo, debe limitarse el número de razones y agruparse en unas pocas categorías según su finalidad.
Entonces, para que el método cobre utilidad y significado, la práctica generalmente aceptada consiste en limitar el número de razones, para así agruparlas en categorías.
Tipos de Razones Financieras
Tenemos 4 grupos de razones financieras que miden o evalúan un objetivo o área específica de la actividad económica y financiera del negocio. Las cuales son:
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- Razones financieras de liquidez o solvencia
- Razones financieras de estabilidad o endeudamiento
- Razones financieras actividad o productividad
- Razones financieras de resultado o rentabilidad
1. Razones Financieras de Liquidez o Solvencia
Como su nombre alude, esta categoría de razones mide o determina la capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos o deudas de corto y largo plazo. Parte de la premisa de conocer si los activos del negocio son suficientes para honrar compromisos o acreencias.
3 son las razones financieras que se agrupan en torno al módulo o categoría de solvencia:
- Razón de liquidez, liquidez corriente o prueba ácida: Compara los activos circulantes de la empresa respecto a los pasivos a corto plazo y determina si el negocio está en capacidad de hacer frente a las deudas de corto plazo, a partir de sus activos corrientes: efectivo, cuentas por cobrar e inventarios. Su fórmula es:
Razón de liquidez = Activo circulante/Pasivo circulante
El valor adecuado de este indicador es superior a 1 o cercano a 2. Debemos evaluarlo de manera conjunta con otros indicadores, ya que podríamos concluir de manera errada que la empresa reporta una excelente relación de liquidez, cuando su gestión está plagada de inventarios de lenta rotación o cuentas por cobrar de difícil recuperación.
- Razón rápida o prueba del súper ácido: Similar a la anterior, pero a diferencia de ella, la razón rápida mide la capacidad del negocio de hacer frente a los compromisos a corto plazo, sin tener que recurrir a los inventarios.
Razón de súper ácido = (Activos circulantes - Inventarios) / Pasivo circulante
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Una buena medida de este indicador es 1 o lo más cercano a 1.
- Solvencia, razón Activo/Pasivo o prueba de solidez: Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a todas sus deudas (de corto o largo plazo), a partir del total de sus activos.
Prueba de Solidez = Total Activos/Total Pasivos
La práctica comúnmente aceptada es considerar adecuado al resultado de esta razón si el valor está entre 2 y 3.
2. Razones Financieras de Estabilidad o Endeudamiento
Este tipo de razones financieras tiene por objetivo determinar qué tan endeudada o comprometida está la empresa frente a terceros, determinando con ello su grado de autonomía y apalancamiento. Aquí hacen parte otras tres razones financieras:
- Razón de endeudamiento, riesgo o Pasivo Vs. Capital: Determina qué tan comprometido está el aporte de los socios más los superávit logrados por la gestión, respecto al total de pasivos.
Razón de endeudamiento = Total Pasivo/Capital contable
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Si el valor es mayor a 1, indica que los pasivos superan el capital propio de la empresa y, por lo tanto, deberá prestarse especial atención a la estructura de la deuda, es decir, qué partidas representan los pasivos.
¿Quiénes son sus principales acreedores: bancos, proveedores, accionistas, empresas relacionadas? ¿Está la empresa mayormente endeudada a corto plazo o a largo plazo? Antes de concluir sobre este indicador, es necesario hacer una revisión a dichas preguntas.
Otros 2 indicadores de esta categoría son las relaciones Deuda/Activo y Capital/Activo conocidas en la bolsa de valores como razón D y razón E.
- Razón de deuda o apalancamiento: Determina el porcentaje de activos que está siendo cubierto por compromisos con terceros (pasivos):
Razón de deuda o apalancamiento (D) = Total Pasivo/Activo
- Razón de Autonomía (E): Es el porcentaje o porción de activos cubierto con recursos propios (capital):
Razón de autonomía (E) = Capital contable/Activos
El resultado de estas dos razones es complementario y su suma dará la unidad (D + E = 100%). El valor apropiado para estas razones es 50% - 50%, o que la balanza se incline hacia la razón de autonomía (E > D). Por ejemplo, apalancamiento (D) = 30% y Autonomía (E) = 70%.
3. Razones Financieras de Actividad o Productividad
Este módulo del método de razones financieras nos permite conocer el ciclo económico del negocio. Es decir, nos permite evaluar cómo fluye el proceso de compra de insumos, su transformación o permanencia como inventario de mercancía, su venta y cobranza; así como el crédito que puedan otorgar los proveedores.
Resumimos la fórmula de las tres razones principales de este módulo en la siguiente tabla:
| Razón | Rotación | Días promedio |
|---|---|---|
| Cuentas por cobrar comerciales (Cartera) | Ventas Netas/Cuentas por cobrar | (Ctas por Cobrar/Vtas Netas)*365 |
| Inventarios | Coto de Mercancías Vendidas/Inventario | (Inventario/Costo Vtas)*365 |
| Cuentas por pagar comerciales (Pago a Proveedores) | Compras*/Cuentas por pagar | (Ctas por Pagar/Compras)*365 |
* A la falta del detalle de compras en el estado de resultados, puede utilizarse el costo de ventas. No hay un valor adecuado para estos indicadores y los resultados del ciclo económico dependerán del giro o tipo de negocio.
Lo sano es que los inventarios y las cuentas por cobrar roten lo más rápido posible, para que contribuyan en buena medida con la generación de resultados.
4. Razones Financieras de Resultado o Rentabilidad
El ultimo módulo corresponde a las razones de rentabilidad del negocio, las que miden el resultado respecto a las ventas, al total de activos y al capital. Tres son las razones que tendremos en consideración:
- Margen de Utilidad Neta: Resultado Neto/Ventas netas. Determina el porcentaje de beneficio que se convierte en dividendos o superávit para la empresa, mientas más elevado más eficiente resulta el manejo de los costos.
- Rentabilidad sobre Activos (ROA): Resultado Neto/Activos. Permite conocer la eficiencia en el manejo de los activos, mientras más alto mejor.
Capital Contable: Un Componente Clave
Es aquí donde destaca el concepto de capital contable y hoy vamos a explicarte en detalle lo más importante sobre este tema. El cálculo del capital contable es relativamente sencillo: solo se debe restar los pasivos a los activos, pero para ello, se deben considerar varios elementos del balance general.
Lo primero para calcular el capital contable es determinar el valor total de los activos de la compañía, es decir, los recursos que posee. Los pasivos representan las obligaciones financieras de la organización, esto es, lo que debe a terceros.
Entender y calcular el capital contable es muy importante, pero también se puede complementar con un análisis y así se obtiene una visión más específica de la salud financiera de un negocio. El capital contable no tiene que analizarse de forma aislada.
Mantener un registro actualizado sobre activos y pasivos, es fundamental para la toma de decisiones informadas.