Las empresas de corporate finance distinguimos a los negocios según si desarrollan su actividad corporativa de forma tradicional o como empresa matriz. Se conoce como casa matriz a la sede principal de una organización o una entidad. De la casa matriz dependen o derivan otras sucursales, filiales, etc.
¿Qué es una Empresa Matriz?
Una empresa matriz es una empresa que es dueña de otra empresa. También se llama casa matriz o empresa matriz a la compañía que posee otras empresas que dependen de ella, ya que tiene más de la mitad del capital accionario.
El concepto de empresa matriz es lo que se conoce como aquella compañía cuyo control recae sobre otra superior. Una empresa matriz o casa matriz es una organización que controla a otras empresas de forma parcial o total. Las empresas matriz suelen tener participaciones de control en sus filiales, lo que les da poder para tomar decisiones sobre las operaciones de la filial.
Una empresa matriz tiene que controlar, al menos, un 51 % de las acciones de otra compañía o sociedad corporativa. Una vez se haga con este porcentaje o lo supere, obtendrá el control de mando de las operaciones financieras de la filial. La participación mayoritaria no se corresponde con los accionistas de la misma empresa. Esto ocurre en lo que conocemos comúnmente como empresas principales y filiales.
Una empresa matriz suele tener dos tipos de propiedad: mayoritaria y minoritaria. La propiedad mayoritaria significa que la empresa matriz posee más del 50% de la filial. Esto da a la empresa matriz el control sobre la filial. La propiedad minoritaria significa que la empresa matriz posee menos del 50% de la filial.
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Distinción con la Sociedad de Cartera
En contraposición, una sociedad de cartera, pese a que su objetivo es agrupar diversas filiales, no cuentan con voz ni voto a la hora de ejecutar operaciones financieras. Mientras que una empresa matriz a menudo tiene voz directa sobre las operaciones de sus filiales, una sociedad de cartera no la tiene.
Formación y Estrategias de Expansión
La creación de filiales sucede cuando una empresa matriz adquiere a otras organizaciones de menor tamaño comprando las acciones necesarias para obtener la mayor participación accionista. Las empresas matrices se crean generalmente adquiriendo compañías más pequeñas mediante adquisiciones, en las que la empresa matriz compra una parte suficiente de las acciones de la compañía más pequeña para otorgarle la mayoría de los derechos de voto.
Los procesos de private equity que lleva a cabo una compañía matriz van encaminados a adquirir sociedades más pequeñas. Obtienen un porcentaje suficiente de sus acciones para garantizarse la mayoría de los derechos de voto.
Una de sus principales características es la expansión. Esta empresa forma o compra otras empresas subsidiarias para expandir sus operaciones comerciales. Es un método de aumentar ganancias, ya que los pasivos se diversifican con nuevas líneas de negocio.
Estos procesos encaminados al monopolio, puesto que pretenden, en la mayoría de los casos, diseminar a la competencia del mercado. No obstante, cuando la incorporación de una filial no resulta satisfactoria, algunas empresas matrices presentan una escisión.
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Esta compañía filial pasa a ser independiente a depender exclusivamente de su cotización en acciones. Sin embargo, a veces una sociedad lleva a cabo una escisión: se trata de la creación de una compañía independiente mediante la emisión de nuevas acciones de una empresa matriz a las partes interesadas en una empresa filial. Estas nuevas acciones se negociarán de la misma manera que las acciones de la empresa matriz.
Funciones y Responsabilidades de la Empresa Matriz
La empresa matriz es la que se ocupa de la administración de las filiales registradas. Es la encargada de dirigir la estrategia corporativa de las filiales. En este sentido, tiene la misión de establecer los parámetros de crecimiento mediante diversas estrategias de marketing. Cabe señalar que estas deben estar encuadradas dentro de los ejercicios fiscales anuales.
Las empresas matriz pueden encargarse de las operaciones diarias de sus filiales, o simplemente proporcionar apoyo financiero y de gestión. Dependiendo del estilo y gestión de la empresa matriz, esta llevará a cabo una actitud más o menos intervencionista sobre sus filiales.
Por otro lado, la empresa matriz tiene control sobre sus filiales, por lo que sus decisiones son tomadas de forma autónoma. En esta circunstancia, según sus planes, es libre de reorientar la dirección o la metodología empresarial. No obstante, si se trata de una compraventa de empresas exitosas, simplemente puede quedarse al margen y actuar como un gerente. Por otro lado, cabe resaltar que una agencia matriz tiene acceso al personal y a los rangos de dirección.
Relación con las Filiales y Aspectos Contables
La jerarquía de las empresas matriz se refiere a la estructura de propiedad de una empresa. La empresa matriz se encuentra en el nivel más alto de la jerarquía, seguida de las empresas filiales. La jerarquía es importante porque permite a la empresa matriz controlar las empresas filiales y garantizar que funcionan de forma coherente con las metas y objetivos de la empresa matriz. Las filiales se organizan en divisiones, y cada una de ellas cuenta con sus propios productos o servicios.
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Una empresa filial cuenta, dentro de este modelo, con la protección de la responsabilidad. Pese a pertenecer a un conglomerado de asociaciones, cada negocio es responsable de las decisiones de la entidad. Las casas matrices y las filiales son separadas entre sí. Por ende, una filial debe ser considerada como una extensión y no como una organización completamente integrada a otra. Las posibles consecuencias que las filiales puedan percibir no afectan a las casas matrices, sino que son daños asumidos por ellas mismas.
De igual modo, una empresa filial tiene el apoyo y la orientación de una empresa superior. De esta forma, cuenta con el respaldo del conglomerado empresarial y con las ideas creativas acerca de servicios y productos. Tampoco debemos olvidar que la empresa matriz percibe una serie de beneficios al ser la imagen representativa de las filiales.
Responsabilidad y el "Rasgado del Velo Societario"
La relación entre una empresa matriz y su filial puede ser complicada. En algunos casos, la empresa matriz puede ser completamente responsable de las acciones de la filial. Esto se conoce como “rasgado del velo societario”. El rasgado del velo societario se produce cuando un juzgado o tribunal declara la responsabilidad de la empresa matriz por las acciones de la filial.
Consolidación Contable y el LEI
La mayoría de las empresas matrices emitirán un balance que contabilizará las operaciones de sus filiales. La iniciativa del Identificador de Entidades Jurídicas (LEI) se creó tras la crisis financiera mundial de 2008, con la esperanza de evitar futuras crisis económicas mundiales de esa gravedad.
El registro LEI de una empresa contiene información pública, accesible a través de una base de datos global. Este registro también incluye “quién es dueño de quién” (que se define como datos de nivel 2). El Comité de Supervisión Regulatoria (ROC) lo ha definido así: ‘Las entidades que renueven o adquieran un LEI tendrán que informar de su “empresa matriz de consolidación contable final”’, definida como la entidad jurídica de más alto nivel que prepara los estados financieros consolidados, así como su ‘empresa matriz de consolidación contable inmediata’. La información recogida se publica en el Sistema Global de LEI y, por tanto, es de libre acceso para las autoridades públicas y los participantes en el mercado.
Ventajas y Desventajas de una Empresa Matriz
Convertirse en una empresa matriz tiene muchas ventajas. Por un lado, puede ayudar a las empresas a seguir siendo competitivas y relevantes en un mercado en constante cambio. Las empresas matriz suelen tener más recursos que sus filiales, lo que les permite asumir más riesgos.
Desde el punto de vista económico, si cada vez más empresas y entidades de distinta categoría apuestan por contar con una casa matriz es porque se considera que tener esta trae consigo una larga lista de ventajas. En concreto, entre las más significativas está el hecho de que no supone una importante cantidad de costos fijos y permite acometer una mejor gestión u organización.
Aunque tener una empresa matriz puede ofrecer muchas ventajas en términos de recursos y oportunidades, también conlleva ciertos riesgos. Por ejemplo, la empresa matriz puede tener prioridades que entran en conflicto con las de sus empresas filiales.
Por otro lado, también hay que establecer que hay quienes resaltan que la casa matriz trae consigo también una serie de desventajas. Nos estamos refiriendo a algunas tales como que requiere unos gastos de mantenimiento o que no se puede utilizar en todos los sectores que se deseen.
Ejemplos de Empresas Matrices
Un ejemplo de empresa matriz es General Electric, que tiene participaciones en muchos sectores diferentes, como energía, electrodomésticos y sanidad. Otros ejemplos destacados de empresas matrices son Boeing, Apple y Amazon.
Telefónica S.A., por citar un caso, es la casa matriz de la marca Movistar, un operador de telefonía celular (móvil) con presencia en España y en varios países latinoamericanos. Los operadores Vivo y O2 son otras subsidiarias de Telefónica.
Alphabet fue constituida en 2015 por los fundadores de Google, Larry Page y Sergey Brin, para agilizar las operaciones y hacer que la compañía sea más responsable ante los accionistas.
La idea de casa matriz muchas veces se utiliza respecto a la oficina más importante de un banco. En dicho lugar suelen trabajar los directivos de la institución. La casa matriz del Banco Ciudad de Buenos Aires, por citar un caso, funciona en un edificio ubicado en el barrio porteño de San Nicolás, donde se encuentra la principal zona financiera de la capital argentina.
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