La utilidad contable es un concepto fundamental en la información financiera, pero su definición y medición pueden variar según los autores y contextos. A continuación, se exploran diferentes perspectivas sobre la utilidad en contabilidad, basadas en la literatura académica y profesional.
Importancia de la Utilidad en Contabilidad
La utilidad es un indicador clave del rendimiento financiero de una empresa. Autores como Ball y Brown (1968) han demostrado la relevancia de la utilidad contable en la evaluación del desempeño empresarial. La utilidad influye en las decisiones de inversión y financiamiento, y es utilizada por diversos stakeholders, incluyendo inversionistas, acreedores y administradores.
Financial Accounting Standards Board (1978) destaca los objetivos de la información financiera, donde la utilidad juega un papel central. La utilidad proporciona información útil para evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo futuros.
Calidad de los Ingresos (Earnings Quality)
La calidad de los ingresos se refiere a la capacidad de la utilidad contable para reflejar la verdadera situación económica de una empresa. Varios autores han investigado los factores que afectan la calidad de los ingresos, incluyendo la gestión de ganancias (earnings management) y la precisión de los accruals.
Dechow (1994) examina el papel de los accruals en la medición del rendimiento empresarial, señalando que los accruals pueden afectar la calidad de la utilidad contable. Dechow e Dichev (2002) analizan cómo los errores en la estimación de los accruals pueden impactar la calidad de la utilidad.
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Francis et al. (2005) investigan cómo el mercado valora la calidad de los accruals, encontrando que los inversionistas consideran la fiabilidad de los accruals al evaluar el rendimiento de una empresa. Doyle, Ge y McVay (2007) señalan la importancia del control interno sobre la información financiera para garantizar la calidad de los accruals.
Gestión de Ganancias (Earnings Management)
La gestión de ganancias se refiere a las acciones tomadas por los administradores para manipular la utilidad contable y presentar una imagen más favorable de la situación financiera de la empresa. Autores como Healy y Wahlen (1999) ofrecen una revisión exhaustiva de la literatura sobre la gestión de ganancias.
Burgstahler e Dichev (1997) investigan cómo las empresas gestionan las ganancias para evitar disminuciones y pérdidas, destacando la importancia de mantener una trayectoria de utilidad positiva. De Fond y Park (1997) analizan cómo las empresas suavizan los ingresos en anticipación de futuras ganancias.
Teoh et al. (1998a, 1998b) examinan la relación entre la gestión de ganancias y el rendimiento a largo plazo de las ofertas públicas iniciales (OPI) y las ofertas de acciones experimentadas (SEO), encontrando que las empresas que gestionan las ganancias tienden a tener un rendimiento inferior a largo plazo.
Medición de la Utilidad
La medición de la utilidad puede involucrar diferentes métodos y enfoques contables. Autores como Barth, Cram y Nelson (2001) analizan cómo los accruals pueden ser utilizados para predecir futuros flujos de efectivo. Livnat y Zarowin (1990) investigan el contenido informativo incremental de los componentes de los flujos de efectivo.
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Collins y Kothari (1989) examinan los determinantes intertemporales y transversales de los coeficientes de respuesta de las ganancias. Lipe (1990) analiza la relación entre el rendimiento de las acciones y las ganancias contables, dada información alternativa.
Factores que Influyen en la Utilidad
Varios factores pueden influir en la utilidad contable, incluyendo la estructura de propiedad, el gobierno corporativo y el entorno regulatorio. Chung, Ho y Kim (2004) analizan cómo la estructura de propiedad influye en la valoración de los accruals discrecionales en Japón.
Aguilera y Cuervo Cazurra (2002) examinan los códigos de buen gobierno a nivel mundial y su impacto en la información financiera. Lefort y González (2008) analizan la evolución del gobierno corporativo en Chile. La Porta et al. (1998, 2000) investigan cómo el derecho y las finanzas influyen en la protección de los inversores y el gobierno corporativo.
Watts (2003) aborda el conservadurismo en la contabilidad, explicando sus implicaciones en la medición de la utilidad. Jennings y Maturana (2006) analizan la utilidad de la contabilidad de la inflación en Chile.
Utilidad y Mercados de Capitales
La eficiencia de los mercados de capitales juega un papel importante en la valoración de la utilidad contable. Fama (1970, 1991) presenta una revisión de la teoría y el trabajo empírico sobre los mercados de capitales eficientes. Edmonds y Kutan (2002) examinan si la información pública es realmente irrelevante para explicar los rendimientos de los activos.
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Han y Manry (2000) analizan las implicaciones de la dispersión en las previsiones de ganancias de los analistas para el ROE futuro y los rendimientos futuros. Kothari, Lewellen y Warner (2006) investigan la relación entre los rendimientos de las acciones, las sorpresas agregadas de las ganancias y las finanzas conductuales.
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