Esta página le informa cómo conseguir información sobre empresas, de una variedad de fuentes. Trataremos sobre reportes corporativos, libros de referencia y bases de datos comerciales que proporcionan información.
La Revelación y Divulgación de Información Contable en las Empresas
La evolución económica, política y social de los países en los últimos 50 años ha generado que las empresas enfrenten nuevos retos y condiciones comerciales para el desarrollo de sus objetos sociales, entre los cuales se encuentran el libre mercado de bienes y servicios, la transfronterización de capitales, la movilidad de los individuos y el uso de tecnologías de la información y de la comunicación, TIC. Lo anterior hace que las empresas se relacionen con un mayor número de agentes económicos, entre los que están sus propietarios, inversionistas, clientes, proveedores, acreedores financieros y el Estado.
A su vez, esas relaciones son más complejas: alianzas horizontales y verticales, compra y venta de activos basados en tecnología, esquemas nuevos de tributación, corrupción y problemas ambientales, entre otros. Esas relaciones suponen la necesidad de conocer la empresa bajo distintos aspectos, tanto financieros como no financieros, los cuales deben ser relevantes y accesibles en términos de su divulgación. Para ello, se han generado estándares que han definido cuál es la información objeto de revelación y los canales utilizados para su divulgación, por ejemplo, internet.
La Asimetría de la Información y el Rol de la Contabilidad
En desarrollo de sus actividades de operación, inversión y financiación, las empresas interactúan con distintos agentes, dadas las relaciones que se establecen con cada uno de ellos para la generación y aplicación de los recursos que surgen como consecuencia de esas actividades. En cuanto al vínculo con los inversores y los propietarios, las empresas buscan la consecución de recursos de capital; con los proveedores y los acreedores, buscan la obtención de recursos o de plazos para la cancelación de obligaciones, dada su capacidad para atraer créditos; y los clientes, los empleados, el Estado y la sociedad reciben una serie de bienes, servicios o flujos monetarios para ser aplicados en sus operaciones.
Estas relaciones se complementan con las retribuciones que debe hacer la empresa a cada uno de estos agentes, pues los diferentes agentes que se relacionan con una compañía tienen sus propios objetivos y tendrán también sus obligaciones y derechos específicos, por lo cual surge una relación bidireccional mediada por el intercambio de recursos, bajo un acuerdo entre las partes. En estas relaciones puede haber conflictos, dados los intereses que tienen los agentes, como consecuencia de sus propias características y motivaciones, y que pueden no coincidir con los objetivos que tienen las empresas, por ejemplo, los resultados financieros obtenidos (propietarios vs. administradores), la calidad de los bienes producidos y/o servicios prestados (proveedores vs. empresa vs. clientes), los costos financieros recibidos o pagados (empresa vs. acreedores financieros), entre otros casos.
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Esta disparidad de propósitos entre los diferentes agentes y la empresa da origen a múltiples y diversas problemáticas de agencia, entre ellas las asimetrías en la información, ya que es de esperarse que la empresa revele y divulgue la información que le conviene mostrar según a qué agente vaya dirigida. Esto supone que el problema más importante de la relación de agencia es diseñar el contenido del contrato óptimo entre el principal y el agente, o lo que es igual una fórmula para compartir los riesgos, sabiendo que la información de que dispone el gestor es mucho mayor que la del principal, así como la capacidad que tiene para manipularla.
En este problema de agencia, surge la necesidad de implementar mecanismos de información que contribuyan en la alineación de los diversos intereses de los distintos agentes que interactúan con las empresas. La información contable ayuda en el diseño, en la práctica y en el cumplimiento de los contratos que se constituyen en la empresa. Al dar cuenta de la situación financiera, de los resultados financieros y de los flujos de recursos reales y monetarios de las compañías, la información contable demuestra cómo estas hacen uso de las contribuciones hechas por los distintos agentes que interactúan con ellas y cómo se espera cubrir las retribuciones que desde la empresa deben orientarse para ellos.
A partir del problema de agencia y de la asimetría en la información, el mensaje contable, como reporte empresarial, ha evolucionado en términos del objetivo por el cual se emite; en primera instancia, se buscaba medir y controlar el patrimonio de las empresas, y ahora bajo un nuevo enfoque, se entiende que el mensaje debe servir como instrumento para tomar decisiones y minimizar los costos de agencia, por parte de aquellos grupos que tienen interés en la empresa. Visto esto desde la teoría contable, el propósito de la información ya no solo es medir el beneficio y situación patrimonial, sin importar quién la recibe y por qué, sino que busca identificar los distintos usuarios de la información y entender las necesidades que tienen.
Estados Financieros: Instrumentos Clave para la Evaluación Empresarial
Es fundamental que, al terminar el ejercicio económico, se conozca la situación financiera en la que se encuentra una empresa, de cara a evaluar si es, o no, la correcta y si las acciones que se han realizado han sido las adecuadas o, por el contrario, hay que cambiarlas. Existe un "instrumento" que nos "facilita" la información financiera y económica que se precisa para ello: el estado financiero (denominado, también, como estado contable o informe financiero).
Los reportes corporativos son un tesoro de información para los inversionistas: le informan si una empresa está ganando o perdiendo dinero, y por qué. Dado que la finalidad de los estados financieros es ofrecer la información financiera y económica de la empresa y ayudar en la toma de futuras decisiones, es necesario que en dichos estados financieros se incluya una información detallada y que dé una imagen fiel de la organización. Teniendo en cuenta que tanto las grandes corporaciones e instituciones internacionales como las pymes hacen uso de los estados financieros, hay distintos modelos de estos informes que se adaptan, en cada caso, a las particularidades de cada empresa y de los objetivos con los que se elaboran. Por ejemplo, este tipo de informes son requeridos por los bancos cuando las empresas solicitan un préstamo, ya que ofrecen información sobre el nivel de endeudamiento de la compañía y su capacidad para amortizar la cantidad adeudada.
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Tipos de Informes Financieros
Entre los documentos clave se encuentran:
- Estado de flujos de efectivo: Muestra todas las variaciones de efectivo y equivalentes al efectivo que se han realizado en una empresa en cierto período de tiempo. Esta información aparece desglosada por actividades de operación, actividades de inversión y actividades de financiación.
- Informe de gestión: Consiste en una explicación y análisis de los datos más significativos de todos los estados anteriores, junto con las decisiones que han dado pie a la situación financiera de la empresa en un momento concreto.
Los estados financieros van a aportar, precisamente, la información financiera (junto a la "memoria", que contiene la información de naturaleza mixta).
Fuentes para Obtener Información Financiera de Empresas
Para invertir de manera prudente y evitar fraudes de inversión, investigue a fondo cada oportunidad de inversión y pregunte. Por lo general, es fácil encontrar información sobre empresas grandes en las mismas empresas, en periódicos y empresas corredoras, y en la SEC. Por otro lado, puede ser sumamente difícil encontrar información sobre empresas pequeñas.
Reportes Corporativos y la SEC
La información corporativa detallada se encuentra en los informes periódicos que las empresas presentan ante la Comisión de Bolsas y Valores (SEC). Encontrará esta información en:
- Los informes trimestrales de la empresa del formulario 10-Q.
- Los informes anuales (con estados financieros auditados) del Formulario 10-K.
- Informes periódicos de eventos significativos del Formulario 8-K.
Puede leer las Preguntas y Respuestas: Pequeñas Empresas y la SEC, si quiere saber más sobre el registro en la SEC y los requisitos para presentar los informes.
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Otros Organismos y Entidades Reguladoras
Además de la SEC, existen otras fuentes y organismos a los que se puede recurrir para obtener información:
- La empresa: Pregúntele a la empresa si está registrada en la SEC y si presenta sus informes a la SEC.
- Otros organismos supervisores del estado: Los bancos no tienen que presentar informes a la SEC, pero sí a los organismos supervisores de banca.
- El Organismo Supervisor de Valores de su estado.
- La Secretaría del Estado donde se ha constituido la empresa.
Bases de Datos Comerciales y Libros de Referencia
Puede encontrar información financiera sobre las empresas en libros de referencia y bases de datos comerciales. La SEC no puede recomendar o respaldar ninguna empresa de investigación en particular, su personal o su producto.
- Novedades sobre empresas: Bloomberg News Service y Lexis/Nexis.
- Información financiera específica: Dun & Bradstreet, Moody's, Hoover's Profiles y Standard & Poor's Corporate Profiles.
El Panorama de la Divulgación Online de Información Financiera en las 500 Empresas Más Representativas de Colombia
Internet es una herramienta fundamental para el desarrollo empresarial de las organizaciones y, en los últimos años, esta tecnología está siendo utilizada en diversas empresas para la revelación y divulgación de información de negocios, tanto financiera como no financiera, por fuera de los canales de presentación tradicionales, como los informes impresos o en formato físico. Esta información ha sido divulgada por las empresas de manera voluntaria, sin seguir ningún criterio particular, lo cual ha originado una gran disparidad en la información que reportan las compañías.
En este sentido y debido a la heterogeneidad de la información suministrada, diversos organismos mundiales de carácter contable han realizado una serie de estudios para proponer lineamientos básicos para ser aplicados en la presentación de información de negocios en los sitios web de las empresas. En Colombia, la presentación de información financiera y no financiera por internet está muy poco desarrollada y las empresas que lo hacen realizan esa actividad sin seguir ningún estándar o criterio, lo cual disminuye significativamente la cantidad y calidad de la información revelada.
Estudio sobre la Divulgación de Información Online en Colombia
Un proyecto de investigación, financiado por la Universidad Santo Tomás de Bogotá en 2009 y 2010, se centró en la "Revelación y divulgación de la información financiera y no financiera on-line de las 500 empresas más representativas en Colombia". En este artículo científico, se analiza el grado de revelación y de divulgación de información financiera y no financiera en internet por parte de las 500 empresas más representativas de Colombia en 2008. Para ello, se estudia el grado de presencia de esas empresas en la red y su relación con el sector económico al cual pertenecen, así como el cumplimiento de los lineamientos establecidos por la Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas, AECA, para la revelación y divulgación de información de negocios online.
El estudio se hizo por medio de tres mediciones estadísticas con base en los datos presentados por las compañías en sus sitios web y de acuerdo con las variables que define el estándar de AECA. Debido a la inexistencia de estándares aplicables a las empresas en Colombia, resultó necesario evaluar los sitios web de las empresas del país, respecto a la información de negocios que estas divulgan, tomando como referente el estándar internacional establecido por AECA (2002), lo cual permitiría determinar el grado de cumplimiento de las empresas, a la luz de tales lineamientos. De igual forma, se analizó la correlación existente entre el nivel de presencia en internet de las compañías respecto al sector de la economía al cual pertenecen.
Conclusiones del Estudio
A partir de lo anterior, se concluye que en Colombia, entre las empresas analizadas, un importante porcentaje publica su información financiera y no financiera por internet, en especial, aquellas que pertenecen a los sectores de vehículos y autopartes, y servicios públicos. No obstante, la presencia en internet de las empresas no guarda relación con el sector económico al que pertenecen y la información revelada y divulgada resulta heterogénea, ya que no se observan lineamientos específicos que regulen su publicación. Las empresas colombianas analizadas tienen una generalizada presencia en internet mediante sitios web, pero no revelan su información financiera y no financiera de acuerdo con los lineamientos establecidos en el código de AECA.