La inflación es el aumento sostenido y generalizado de los precios de bienes y servicios de una economía en un periodo determinado. La inflación en México se mide a partir del cambio en los precios de una canasta de 299 bienes y servicios genéricos que representan el consumo de las familias mexicanas e integran el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC).
Una inflación controlada permite mantener el poder adquisitivo de los individuos, al mismo tiempo que incentiva la producción de bienes. Para facilitar el análisis, la inflación se divide en dos categorías: subyacente y no subyacente.
Inflación Subyacente
Imagina que la inflación es como el aumento gradual de precios en cosas que compramos todos los días. Sin embargo, a veces, los precios pueden subir o bajar mucho debido a eventos temporales, como malas cosechas o problemas en el suministro de energía. La inflación subyacente se enfoca en el aumento constante de precios, sin contar estos cambios temporales, para que podamos entender mejor cuánto realmente suben los precios con el tiempo.
Supongamos que la inflación general sea del 8%, pero la inflación subyacente, al excluir alimentos y energía, es solo del 4%. Esto significa que, aunque algunos precios subieron mucho debido a circunstancias temporales, los precios generales de las cosas que compramos regularmente aumentaron solo en un 4%.
Para un banco, entender la inflación subyacente es crucial. Al analizar este indicador, pueden ajustar sus tasas de interés en los préstamos y depósitos para proteger tanto a los clientes como a la institución. Si la inflación subyacente es alta, los bancos podrían aumentar las tasas de interés en los préstamos para compensar la pérdida de valor del dinero con el tiempo. Por otro lado, si es baja, podrían ofrecer tasas de interés más bajas para fomentar el endeudamiento y estimular la economía.
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Inflación No Subyacente
Para comprender de mejor manera el Índice Nacional Precios al Consumidor (INPC), es necesario saber que se divide en dos grandes categorías: la subyacente y la inflación no subyacente; la diferencia entre ellas radica en la naturaleza de los bienes y servicios que la componen.
“El componente no subyacente se integra por bienes y servicios cuyos precios no responden directamente a condiciones de mercado, sino que se ven altamente influenciados por condiciones externas como el clima o por las regulaciones del gobierno”, de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi). Este índice se divide en dos grandes segmentos, los precios agropecuarios y los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno.
De manera más detallada, en los productos que se pueden encontrar son la cebolla, la papa y otros tubérculos; así como frutas como naranja y sandía.
La Inflación No Subyacente ha llegado a niveles de más del 12% en cuatro ocasiones y negativa en 2 ocasiones. Muy alta volatilidad en la No subyacente.
El Banco de México y la Inflación
El artículo 28 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos establece que el objetivo prioritario del Banco de México es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda, es decir, controlar la inflación. Desde enero de 2008 Banxico adoptó el régimen de objetivos de inflación. Así, el Banco Central tiene como meta para el mediano plazo que la inflación se ubique en 3% con un un rango de variabilidad de +/-1% y expresa su postura de política monetaria mediante una tasa de interés de referencia.
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Cuando el Banco de México aumenta la tasa, su postura es más restrictiva. Es la tasa a la que presta el Banco Central a los bancos comerciales.
En el 2001, BANXICO “adoptó un esquema de objetivos de inflación como marco para la conducción de la política monetaria.
En el reporte ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR Primera quincena de octubre de 2023 del INEGI, la inflación medida por el INPC en términos anuales para ese período del 2021 fue de 6.12%, en el 2022 de 8.53%, y en el 2023 de 4.27%. Al analizar la gráfica histórica del 2014 hasta la primera quincena de octubre de 2023, el INPC casi llega al 9% y no bajó de poco menos del 3%.
Ejemplo de Inflación No Subyacente
El precio del pollo tuvo una variación de 10.6% en el último mes y registra un incremento anual de 12.0%. Este incremento se atribuye principalmente a un brote reciente de gripe aviar y a las restricciones impuestas a las importaciones.
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