La inflación a nivel mundial sigue creciendo, y la política monetaria predominante se centra en incrementar la tasa de interés. Sin embargo, muchos economistas argumentan que esta estrategia no es efectiva porque la principal causa de la inflación no es un problema de demanda, sino de oferta.
El Problema de la Oferta
Si bien es cierto que el cierre de actividades económicas durante la pandemia generó un incremento repentino en la demanda al retomarse las actividades, la causa más fuerte de la inflación es la gran cantidad de micro, pequeñas y medianas empresas que desaparecieron durante los cierres económicos. La mayoría de estas empresas se dedicaban a la producción de bienes y servicios intermedios, y su desaparición interrumpió la cadena de suministro, ocasionando una caída en la producción de bienes finales.
En consecuencia, la escasez de productos en el mercado es lo que está ocasionando los procesos inflacionarios en la mayoría de las economías. Al mes de junio, la inflación a tasa anual en el mundo ha seguido creciendo, en Estados Unidos es del 7.8%, Reino Unido 7.3%, Canadá 6.7%, México 7.6%, la Unión Europea 7.2%, en particular destacan Alemania con 7.7%, Grecia 8.2%, España 7.2%, India 7.3%, Corea del Sur 6.0%, Brasil 10.2%, Chile 10.4%, Colombia 9.8%, además de los casos extraordinarios por cuestiones de la guerra como Rusia, Polonia, Ucrania con datos de inflación por arriba del 15 %, así como Argentina con 64% y Venezuela con 120 por ciento.
Claramente, estos niveles de inflación son el resultado de una política monetaria que no es efectiva. Los incrementos continuos en las tasas de interés no están frenando al consumo de ninguna manera, pero sí están estrangulando a las empresas porque los créditos se vuelven más caros, y esto ocasiona que las empresas no se expandan y, por ende, que la oferta del mercado no crezca.
Estrategias para Detener la Inflación
Para poder detener la inflación se requiere inundar al mercado con bienes y servicios, es decir, incrementar el ritmo de producción de insumos y de bienes finales. Es necesario aumentar la inversión pública y privada con el objetivo de generar un crecimiento en el número de nuevas empresas, así como ampliar la capacidad instalada de las ya existentes.
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Al mismo tiempo, es fundamental evitar la quiebra de más empresas a partir de propiciar condiciones apropiadas para su funcionamiento, mediante apoyos fiscales, alianzas estratégicas, certeza jurídica, seguridad, pero sobre todo un entorno económico estable. La inflación sólo podrá ser controlada impulsando enérgicamente a la oferta del mercado.
El Impacto de la Inflación en las Empresas
La inflación es un fenómeno económico que impacta a las empresas de diversas maneras, tanto en sus costos operativos como en sus ingresos. Esto puede llevar a un margen de ganancia más estrecho si no se pueden trasladar los costos adicionales a los consumidores. En un entorno inflacionario, las empresas deben ser más ágiles y ajustar sus estrategias rápidamente, buscando eficiencias operativas, renegociando contratos, y adaptando su oferta de productos para mantener su rentabilidad.
Datos Recientes sobre la Inflación
En julio, la inflación general fue de 1.05% mensual, ligeramente superior a las expectativas del mercado de 1.02%. En términos anuales, los precios presentaron un incremento de 5.57%, su nivel más alto desde mayo de 2023, de acuerdo con datos del INEGI. Por otra parte, la inflación no subyacente se ubicó en 3.29% m/m, desde 0.87% m/m previo, su tasa mensual más alta desde noviembre de 2021. Esto por el repunte en la inflación agropecuario (5.0% m/m), presionada por los continuos incrementos en los precios de las frutas y verduras, y por los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno (1.69 % m/m). Con esto, la inflación no subyacente se ubicó en 10.36% a/a vs 7.67% anterior, su registro más alto desde agosto de 2022, cuando la inflación general llegó a su punto más alto en 20 años.
Retos que Enfrentar
El Banco de México (Banxico) ajustó sus pronósticos de inflación y estima un incremento en la inflación general para los siguientes 3 trimestres, cerrando el 2024 en 4.40% anual (por encima del pronóstico anterior de 4.00%). En cuanto a la inflación subyacente, se espera que se mantenga sin cambios en un 3.90% anual para el cierre de año. Esta decisión se produce en un contexto de depreciación del peso mexicano y preocupaciones sobre una posible recesión en Estados Unidos. A pesar de estas incertidumbres, Banxico apuesta por la transitoriedad de los choques inflacionarios no subyacentes y una economía más débil de lo anticipado. Para hacer frente a estos desafíos, muchas empresas están revisando sus estrategias de precios, ya que la inflación reciente ha incrementado los costos de producción y reducido los márgenes de beneficio de las empresas, dificultando el traslado de estos aumentos a los precios de venta y provocando problemas de liquidez. Esto puede generar una espiral alcista de precios y poner en riesgo la estabilidad económica.
Claves para Contrarrestar las Adversidades
Para las empresas, el desafío no solo es mantener la rentabilidad, sino también adaptarse rápidamente a un entorno económico cambiante. Escapar de la inflación puede ser un desafío, pero existen algunas estrategias que puedes considerar para proteger tu economía personal. Es fundamental ahorrar parte de tus ingresos y buscar oportunidades de inversión que superen la tasa de inflación. Distribuir tus inversiones en diferentes activos, como acciones, bonos, bienes raíces o commodities, puede ayudarte a reducir el impacto de este problema económico en tu cartera. Los activos reales, como propiedades o terrenos, tienden a mantener su valor o incluso aumentarlo durante períodos de inflación. Si tienes la oportunidad, busca maneras de aumentar tus ingresos. Esto puede implicar buscar mejores oportunidades laborales, adquirir nuevas habilidades o emprender un negocio propio.
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Políticas Gubernamentales y la Inflación
En continuidad con la política antinflacionaria y en razón de que permanece un contexto internacional con un alza generalizada de precios, acorde con el Paquete contra la Inflación y la Carestía (Pacic) y al Acuerdo de Apertura contra la Inflación y la Carestía (Apecic), el Gobierno de México publicará el día de hoy en el Diario Oficial de la Federación, un nuevo decreto para la exención temporal del pago de arancel a la importación definitiva de diversos productos alimenticios, de higiene personal, alimento para animales e insumos para la agricultura, con la finalidad de contrarrestar la escalada de precios durante 2023.
Para facilitar la aplicación de las medidas contenidas en los decretos del 16 de mayo (actualizado el 18 de noviembre) y 19 de octubre de 2022, se consolidarán en un solo instrumento. La inflación y la deflación en México pueden parecer conceptos económicos distantes, pero en realidad impactan directamente en tus finanzas. La inflación en México hace referencia al aumento generalizado de los precios de bienes y servicios a lo largo del tiempo. Si alguna vez has notado que la tortilla, el pan o el transporte público cuestan más que hace unos meses, estás viendo la inflación en acción.
Alternativas de Política Económica para el Crecimiento Sostenido
La política de estabilidad ha llevado a la pérdida de competitividad, al estancamiento y a la creciente vulnerabilidad de la economía. El libre movimiento de capitales y la internacionalización de los mercados financieros obligan a instrumentar políticas de estabilidad monetaria-cambiaria para evitar las prácticas especulativas que se derivan de tal contexto. La gran mayoría de las economías en desarrollo han alcanzado dicha estabilidad a través de políticas monetaria y fiscal restrictivas, así como con la apreciación del tipo de cambio.
Cuadro 1: Niveles de Apreciación Cambiaria en México
En el Cuadro 1 se evidencian los altos niveles de apreciación cambiaria que se ha alcanzado en los últimos años en México. Esta apreciación se ha alcanzado a través de la entrada de capitales, estimulada por el proceso de privatización y extranjerización de la economía, así como por la propia política de estabilidad. Tales políticas atentan contra la competitividad y el crecimiento del mercado interno.
El Crecimiento Hacia Afuera No Es Motor de Crecimiento
El comercio exterior no puede constituirse en motor del crecimiento. En un contexto de mercados altamente competitivos en productos de bajo valor agregado nacional e intensivos en mano de obra, un país en desarrollo con baja productividad y tipo de cambio apreciado tiene menos posibilidad de lograr superávit comercial y generar efectos multiplicadores internos, por lo que no hay condiciones, a través de las exportaciones, para mejorar la situación financiera (ganancias) del sector privado y alcanzar condiciones de crecimiento económico sostenido; menos aún porque su falta de competitividad lleva a que los productores nacionales pierdan participación en el mercado interno frente a las importaciones.
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Medidas para Combatir la Crisis Económica
Algunas crisis económicas surgen de problemas estructurales en la economía. En semejantes casos, los países podrían no sólo necesitar un aumento en la demanda agregada, sino también reformar la oferta en la economía para incentivar la competitividad. La devaluación es una política que reduce el valor de un tipo de cambio. El inconveniente de la devaluación es que puede causar presiones inflacionarias. Existen más tipos de políticas para combatir crisis económicas, que también pueden adaptarse a la naturaleza de la crisis.
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