El tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra y fluctúa dependiendo de varios factores (oferta, demanda, inflación, …). Es fundamental entender el hecho de que el tipo de cambio es simplemente un precio. El tipo de cambio determina qué cantidad de una moneda X puedes obtener si ofreces una moneda Y. De esta modo, por ejemplo, puedes saber a cuanto equivale un dólar en euros y viceversa.
Esta operación es fundamental para llevar a cabo transacciones económicas entre empresas que trabajan con distintas divisas. Las operaciones de cambio, es decir, la compra-venta de divisas, se puede hacer a través de entidades bancarias y también de casas de cambio acreditadas. La economía nacional, esto es, el tipo de cambio del momento, es un elemento crucial entre el país y sus socios comerciales.
El Régimen Cambiario
Un sistema de tipo de cambio, o también denominado régimen cambiario, establece la forma en que se determina el tipo de cambio, es decir, el valor de la moneda nacional frente a otras. La elección de régimen cambiario es un elemento central dentro de las decisiones de política económica que adopta el gobierno de un país.
Clasificación de los Tipos de Cambio
Los tipos de cambio se pueden clasificar en:
- Tipo de cambio nominal: Es el precio de otra moneda expresado en unidades monetarias de la propia moneda. Una moneda mejorará su valoración cuando obtenga la misma cantidad de otra moneda utilizando menos cantidad de moneda propia. Es el tipo de cambio que se contempla en los bancos y en las casas de cambio.
- Tipo de cambio real: Es el precio de la moneda propia respecto a otra moneda extranjera.
También según si son:
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- Tipo de cambio variable: Se establece por la fluctuación de la oferta y la demanda en el mercado.
- Tipo de cambio fijo: Lo establece el Banco Central respecto.
- Tipos de cambios cruzados: Es el tipo de cambio entre dos monedas que obtenemos a través del tipo de cambio que cada una de ellas tiene con una tercera.
Dinámica de la Moneda: Depreciación, Apreciación, Devaluación y Revaluación
Los movimientos de la tasa de cambio se denominan de una manera específica dependiendo del tipo de política cambiaria que adopte el país:
- Un aumento del precio de la divisa se llama devaluación de la moneda local si tiene lugar bajo un régimen de cambio fijo, y depreciación de la moneda si ocurre bajo un sistema de tipo de cambio flotante o flexible (como el colombiano, donde no hay un valor fijo para la divisa).
- Por su parte, una disminución en el precio de la divisa se llama revaluación de la moneda en un régimen de tipo de cambio fijo, y apreciación de la moneda en uno de tasa flotante o flexible (como la colombiana).
En este contexto, la apreciación es una ganancia de valor de una moneda respecto a otra extranjera. La devaluación, por otro lado, es una pérdida de valor de una moneda por decisión de su banco central. Finalmente, la revaluación es una ganancia de valor de una moneda por decisión de su banco central.
Con los tipos de cambio se puede valorar la depreciación o apreciación de una moneda en términos de otra. Las divisas siempre se negocian en pares, con el valor de una cotizando contra la otra. Si el precio del par GBP/USD sube de 1,2700 a 1,5000, se diría que el dólar se ha depreciado en valor, y la libra se habría apreciado en valor, ya que ahora se necesitarían más dólares para comprar el mismo número de libras.
Algunos ejemplos de la vida real de la depreciación de la divisa incluyen el impacto del referéndum del Brexit de 2016 en el valor de la libra esterlina, que experimentó una volatilidad significativa y a veces se depreció rápidamente frente al dólar. En ciertos casos, la moneda apreció en 268 por ciento, o mostró una importante sobrevaloración, llegando a ser un valor muy apreciado. El hecho de que el tipo de cambio se sobrevalore ha sido un tema central de controversia en muchos países, llevando a situaciones de crisis como en Argentina, cuyo resultado fue el abandono del sistema.
La política macroeconómica en la década pasada, como en Estonia, puede llevar a tasas bastante altas de desempleo. En ocasiones, aunque el déficit fiscal esté completamente bajo control, el tipo de cambio real se aprecia, lo cual hace que los precios reales al productor bajen.
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Consideraciones Adicionales y Efectos Económicos
En el mercado de divisas hay un tipo de cambio vendedor y otro comprador. El primero es el precio al que nos van a vender esa divisas en nuestra entidad financiera. Las leyes de contabilidad internacional obligan a las empresas que realizan transacciones internacionales a: Hacer una revisión anual de los tipos de cambio de sus activos situados en distintas zonas monetarias. Expresar el valor de origen así como el tipo de cambio y el valor de su propia moneda en las operaciones de exportación e importación de productos o servicios.
La depreciación o devaluación tiene serias consecuencias negativas para el desarrollo agrícola. Un ejemplo son los ejemplos de los efectos del tipo de cambio sobre la agricultura, como el consumo de productos exportables o importables. También, el tipo de cambio real que se aprecia subsidia las importaciones, lo cual los abarata en términos de moneda nacional y provoca importaciones en el mercado nacional.
Las políticas macroeconómicas y del comercio exterior, cuyas principales son las políticas fiscales y cambiarias sanas, son cruciales para el crecimiento económico general. La inflación interna o la inflación a corto plazo, si es alta, afecta a los productores. La devaluación implica que los países no pueden “crecer mediante devaluaciones”, aunque en algunos casos la región también se beneficiaron con la devaluación obteniendo beneficios y un “empuje competitivo” para la expansión y atacando nuevos mercados para los exportadores.
El auge del principal sector de exportación, como el gas o petróleo, puede influir en la apreciación del tipo de cambio. El hecho de importar bienes y servicios puede llevar a un déficit externos, lo cual es difícil de sostener. En general, los bienes de consumo duraderos importados son sensibles a las variaciones de los precios, incluyendo también la liberalización del comercio industrial. Este tema ha sido un tema central de controversia en muchos países de bajos ingresos, requiriendo una política apropiada para su desarrollo.
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