Introducción al Impuesto al Valor Agregado (IVA)
La tributación sobre el consumo tiene la característica de componer el precio de los bienes y servicios producidos y ofertados en un País. Con ello, las oscilaciones en su alícuota tienen como característica interferir en la economía, pues, en tesis, los tributos sobre el consumo serían pagados por el consumidor en el precio de compra. El IVA es un impuesto indirecto aplicado sobre el consumo, es decir, es financiado por el consumidor final. Este impuesto mueve altos valores en la economía, pues incide sobre casi todo lo que se consume dentro de los Países. El campo de su incidencia abarca tanto mercancías y servicios esenciales, como transporte, telefonía y telecomunicación, como productos superfluos que tienen alícuotas aún mayores, como cosméticos, bebidas alcohólicas y cigarrillos.
El Sistema Tributario Brasileño y el IVA
En el sistema tributario brasileño, la tributación sobre el consumo es compleja, en comparación con los demás países del mundo, en los que la tributación sobre el consumo queda exclusivamente a cargo del Impuesto sobre el Valor Agregado (IVA). En Brasil, el impuesto sobre el consumo está dividido, básicamente, en tres impuestos. Cada impuesto perteneciente a una de las tres esferas de la Federación: Unión Federal, Estados y Municipios. La Unión instituye el Impuesto sobre Productos Industrializados (IPI); los Estados el Impuesto sobre Circulación de Mercancías y Servicios (ICMS); y, los Municipios, cobran el Impuesto sobre Prestación de Servicios (ISS).
No obstante, entre los tres impuestos brasileños asociados al IVA, el que mejor representa el impuesto incidente sobre el consumo es el ICMS. Este impuesto se refiere a todas las mercancías que circulan en todo el ámbito del territorio brasileño, así como los servicios de telecomunicación, energía y transporte intermunicipales e interestatales prestados en Brasil. Por lo tanto, aunque el ICMS no esté directamente relacionado con la operación de consumo de un servicio, por ejemplo, este se refleja en su precio por un efecto rebote, visto que, normalmente, los insumos utilizados para la prestación del servicio o producción y, la venta de cualquier mercancía sirvió de base para el cobro, en algún momento, del ICMS. En Brasil, el IVA es denominado como Impuesto sobre Mercancías y Servicios (ICMS) y es un tributo de competencia de los Estados, respondiendo por más del 85% de su recaudación y representando, en 2015, el 4.5% del PIB nacional.
Impacto Económico del IVA en el Crecimiento Empresarial
Los estudios relacionados a la demanda y oferta, por las teorías económicas, explican que no siempre el mercado estará dispuesto a pagar cualquier precio por las mercaderías, imponiendo a veces su reducción para alcanzar el equilibrio de mercado. Así, cuando hay aumento de las alícuotas del IVA, puede no haber alternativa para las empresas, sino absorber el costo de un eventual aumento en la carga tributaria incidente sobre el precio de las mercancías y servicios. La absorción de ese costo puede comprometer la generación de flujos de caja futuros de las empresas, afectando el retorno sobre el patrimonio invertido y desestimulando la reinversión.
Damodaran (2012) destaca que el valor de la empresa está íntimamente ligado a su expectativa de generación de flujo de caja, y que la tasa de crecimiento es el índice más utilizado para proyectar ingresos y beneficios futuros. Sin embargo, el impacto del IVA sobre el crecimiento y la generación de valor en las empresas es un asunto poco explotado en la literatura científica. Entre las evidencias existentes en la literatura, Caldeira (2006) observa que ellas se limitan a investigar la influencia de los impuestos sobre la renta. Sin embargo, se olvida de los tributos incidentes indirectamente en las ventas, que pueden impactar los ingresos y, en consecuencia, el resultado financiero de las empresas (Rezende, Pereira, & Alencar, 2010). Esta influencia es perceptible a medida que los tributos incidentes en las actividades operativas, así como los de renta, afectan la competitividad de forma directa, sufriendo influencia por la política fiscal del gobierno (Riani, 1997). Incluso influyen en el cálculo del resultado operativo bruto, modificando reactivamente la liquidez y la rentabilidad de las organizaciones.
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Como el IVA integra el valor pagado por las mercancías o servicios vendidos, es necesario observar la Teoría Económica al explicar que no es todo el aumento de precio que el mercado tendrá capacidad de absorber en el valor de las mercancías vendidas o servicios prestados, obligando a las empresas a absorber en todo o en parte a gastos tributarios con eventuales aumentos de la alícuota del IVA, disminuyendo así su margen de contribución (Keynes, 1936). El efecto de la tributación en la economía es destacado por el triángulo de Harberger, en lo que se refiere al estudio resultante del deadweight loss (exceso de peso o ineficiencia alocativa) causada por los impuestos en los mercados debido a la intervención gubernamental, generando pérdidas en la recaudación tributaria por ineficiencia económica. El aumento de la alícuota del IVA puede contribuir significativamente al proceso inflacionario, debido a que el IVA está contenido en los precios de las mercancías producidas y los servicios prestados por las empresas. Por lo tanto, es factible que su costo no se transfiera íntegramente al precio de las mercancías y servicios, siendo probable que sea absorbido como costo por las empresas, desestimulándolas a reinvertir debido a la reducción del retorno sobre el capital invertido.
Alícuotas del IVA en el Contexto Global y Latinoamericano
En América Latina, los porcentajes cobrados por el IVA no son los más altos, en comparación con los demás países del mundo, como Hungría (27%), Dinamarca, Noruega, Suecia y Croacia (25%) o Finlandia, Islandia y Rumania (24%). La alícuota media del IVA en América Latina está en torno al 15%. A continuación, se presenta un resumen de las alícuotas del IVA en algunos países de América Latina:
| País | Alícuota del IVA |
|---|---|
| Uruguay | 22% |
| Argentina | 21% |
| Paraguay | 10% |
| Panamá | 7% |
| Media en América Latina | 15% |
En Uruguay, la mayor tasa se encuentra con un 22%, incidido por casi todos los bienes y servicios consumidos dentro de su territorio. En Argentina, con el 21%, el IVA corresponde al impuesto más significativo para sus finanzas, siendo de atribución de la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) recogerlo. Los países con el menor porcentaje son Paraguay (10%) y Panamá (7%).
Objetivos y Metodología de la Investigación
En este contexto, el objetivo de esta investigación es verificar la relación entre la alícuota del IVA y el crecimiento de las empresas, utilizando como referencia el mercado brasileño. Para el crecimiento, el estudio tuvo en cuenta dos medidas: el crecimiento de los activos totales y el crecimiento de los ingresos netos de las empresas. La variación de los ingresos denota el efectivo crecimiento de la empresa, posibilitando observar la evolución de su capacidad de generación de flujo de caja a lo largo del tiempo. En cuanto a la variación de los activos, el capital invertido es un excelente parámetro, pues es por intermedio de él que la empresa genera flujos de caja futuros que determinan su valor.
La muestra de la encuesta fue formada por las empresas listadas en Brasil Bolsa Balcón (B3). Se incluyeron en la muestra las empresas que eran contribuyentes habituales del IVA brasileño, totalizando 241 empresas. Los períodos analizados fueron los años de 2010 hasta 2016. El corte temporal del estudio ocurrió en 2010, porque fue en aquel año Brasil se adhirió plenamente a las prácticas contables internacionales. Los estados financieros de las empresas fueron recolectados en la base de datos de Economática® y en el sitio de la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM).
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En el modelo econométrico propuesto no fue necesario aislar los efectos de la inflación para verificar el efecto del cambio del aumento de la alícuota del IVA en el crecimiento de las empresas, ya que el análisis no comparó valores absolutos, sino simplemente el porcentaje encontrado dentro del propio período. Para el control del crecimiento estimulado por el desempeño del capital propio, se utilizó el retorno sobre el patrimonio neto, Return On Equity (ROE). Se utilizó el valor agregado neto producido por la empresa, en cada período, como medida para la riqueza generada por las empresas. El endeudamiento de la empresa es medido por un índice en la literatura, utilizando el pasivo oneroso sobre el capital invertido, o el pasivo exigible sobre el activo total. Los datos utilizados en la investigación se trabajaron en un panel desbalanceado, con el objetivo de ampliar al máximo la cantidad de observaciones, referentes a los ejercicios de 2010 a 2016. Se utilizaron las principales técnicas de datos en panel para verificar el modelo más adecuado para el tratamiento de los datos, entre el modelo irrestricto pooled, el modelo restringido de efectos fijos y el modelo restringido de efectos aleatorios, a través de las pruebas de Chow, Hausman y Breusch-Pagan.
Como la investigación utilizó datos contables que abarcó los años de 2014 a 2016, fue necesario controlar el efecto de la recesión económica que alcanzó a Brasil durante el período, porque puede haber influido negativamente en el crecimiento de las empresas analizadas. A finales de 2014, comenzó la caída de los indicadores económicos brasileños, de forma que el Producto Interno Bruto (PIB) disminuyó un 0.2% en el último trimestre de ese año. Sin embargo, la confirmación de la recesión económica brasileña pasó a ser reportada en el año 2015, cuando el PIB terminó el año con un retroceso del 3.8% con relación a 2014.
Resultados y Observaciones del Estudio Brasileño
En 2016, 20 de los 26 Estados de la Federación brasileña elevaron la alícuota del IVA (Laporta, 2016). Es posible que las empresas no hayan logrado repasar este aumento para los precios de los productos, ocasionado una retracción en el crecimiento de las inversiones, o ocasionado una retracción en los ingresos, este último, debido a la elevación de los precios de los bienes y servicios (Seitz, 2015).
Los sectores de la muestra que soportaron mayores alícuotas del IVA fueron los sectores de Telecomunicaciones (27.87%), Petróleo, Gas y Biocombustibles (13.18%) y Utilidad (12.45%). Estos sectores están altamente regulados por el gobierno brasileño, siendo ampliamente acompañados, incluso por agencias reguladoras específicas. Además, son en los bienes y servicios por estos sectores donde se identifica la mayor proporción de recaudación tributaria del IVA, principalmente por la imposibilidad de que los consumidores adopten práctica sustitutiva en la relación de consumo. En lo que se refiere al crecimiento de los ingresos, los sectores de Telecomunicaciones (20.71%) y de Salud (16.26%) presentaron mayor variación. Se observa un comportamiento simétrico entre las medidas de crecimiento. Tanto el crecimiento de los ingresos netos, como el crecimiento de los activos totales, tuvieron una brusca caída en el de 2016, cuando ocurrió la elevación de las alícuotas del IVA brasileño. En la media de la muestra, el crecimiento de los ingresos (ΔR) fue del 12.80%, el crecimiento de los activos totales (ΔAT) fue de 12.58% y porcentaje del IVA sobre los ingresos de las empresas (IVA) fue del 5.78%.
Análisis del IVA en Otros Contextos Latinoamericanos
El Impuesto al Valor Agregado (IVA) tiene una importancia significativa en la recaudación tributaria de los países de América Latina. En el caso de Ecuador y Chile, este impuesto ocupa la mayor participación en los ingresos fiscales, a diferencia de otros gravámenes. En este contexto, investigaciones analizan la estructura y aplicación del IVA en los regímenes tributarios de ambos países, en el periodo 2000-2022, con el fin de identificar mejores prácticas que promuevan una recaudación eficiente y equitativa. La metodología del estudio se caracteriza por utilizar un enfoque cualitativo en cuanto la investigación documental, el análisis deductivo y explicativo tanto de la estructura como de las reformas tributarias; así como un enfoque cuantitativo para el análisis estadístico descriptivo, empleando el método de tendencias temporales, sobre los montos de recaudación del IVA.
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Se constata la existencia de un marco legal específico, claro y correctamente estructurado, resultado de una serie de reformas destinadas a incrementar los montos de recaudación, enfrentar emergencias sociales, y fortalecer la eficiencia administrativa del IVA en ambos países. El análisis resultante revela la importancia de implementar medidas que conviertan el IVA en un impuesto progresivo, superando su naturaleza regresiva. Por tanto, es crucial fortalecer los incentivos y exenciones de este impuesto para los sectores vulnerables de la sociedad y aquellos considerados estratégicos para el desarrollo económico y social. En el caso de Chile, Guerrero et al. (2024) coinciden con este resultado, acotando que, pese a los múltiples esfuerzos en obtener mayores niveles de recaudación, los montos totales resultan insuficientes para atender las demandas sociales. Por otro lado, Andrade et al. (2024) señala que, en Ecuador, la recaudación obtenida por el tributo del IVA representa un mecanismo irrenunciable para el Estado, debido a su importante participación en la recaudación global, lo que permite hacerles frente a las demandas sociales de naturaleza permanente. No obstante, según el análisis de Chávez et al. (2020), la recaudación de este impuesto se ve afectada por factores de elusión y evasión, logrando incrementar la brecha fiscal.
Un estudio específico tuvo como objetivo analizar la relación entre las variaciones del IVA y los ingresos por ventas en el sector comercial automotriz de la ciudad de Ambato. El aumento del IVA del 12% al 15% ha afectado de forma negativa al sector comercial automotriz de Ambato, elevando los costos operativos y reduciendo la rentabilidad. El ajuste de precios para cubrir los costos fiscales ha disminuido la demanda, lo que ha provocado una caída en los ingresos y ha comprometido la liquidez empresarial. Estos efectos han generado incertidumbre financiera, dificultando la toma de decisiones estratégicas, en particular entre los pequeños y medianos negocios.
Estrategias Empresariales y Planificación Tributaria
En ambiente de crisis económica y competencia a nivel global, las empresas necesitan ser lo más eficiente posible en su gestión para mantenerse en funcionamiento. Para no perecer en el mercado, además de tener que reaccionar con celeridad a las alteraciones tecnológicas, económicas y políticas. Las empresas necesitan ampliar continuamente su capacidad de innovación, modernizando y buscando un mejor posicionamiento estratégico frente a la competencia del mercado (Santos, 2008). De ese modo, las empresas pasaron a preocuparse, no sólo con sus costos operacionales, sino también, con sus costos tributarios, que han sido determinantes en la toma de decisiones de los gestores (Noble, Souza, & Almeida, 2006). El costo de oportunidad verificado en las actividades realizadas por las empresas es constantemente medido utilizando la planificación tributaria como herramienta, para buscar disminuir el costo tributario o incluso desistir de la actividad o operación cuando esos costos superan el beneficio esperado por la tasa de retorno mínimo de los inversores (Martins & Dantas, 2010).