Tomar la decisión de invertir o no en una empresa es uno de los trances más complicados para un inversor, por lo que contar con toda la información posible sobre el negocio reduce en gran medida el riesgo de equivocarse. Dentro de esas fuentes de información, saber qué es el valor contable puede arrojar un poco más de luz para saber si se va por buen camino apostando por una empresa o no.
¿Qué es el valor contable?
El valor contable, también conocido como valor en libros, es el valor neto que registra la contabilidad de una compañía. En esencia, el valor contable es el valor neto de una empresa, lo que equivale a sus activos fijos menos sus pasivos financieros. Es decir, indica el excedente de bienes y derechos sobre el total de deuda que tiene una empresa. Para calcular el valor contable hay que aplicar la siguiente fórmula: Valor contable = activos fijos - pasivos financieros.
Con el resultado del valor contable, también se puede calcular el valor contable por acción, dividiendo el resultado entre la cantidad de acciones de la compañía en Bolsa. Esta medida es muy utilizada por los inversores para comparar diferentes empresas de un mismo sector y encontrar activos que estén infravalorados o sobrevalorados.
Diferencias entre el valor contable y el valor de mercado
Mientras que el valor contable refleja el valor de una empresa de acuerdo con sus estados financieros (sus libros), el valor de mercado es el valor de una empresa según los mercados financieros, también conocido como su capitalización de mercado. Entre ambos valores existen varias discrepancias fundamentales:
- Enfoque: Mientras el valor contable se enfoca en un dato objetivo, que es la contabilidad, el valor de mercado lo hace en el sentimiento de los mercados en relación a la compañía.
- Base: El valor neto contable se basa en números históricos, mientras que el valor de mercado lo hace en relación a las expectativas de rentabilidad futura de un activo.
- Cálculo: En el cálculo contable entran los activos y los pasivos reales, mientras que en el de mercado solo se tiene en cuenta el valor de las acciones. La fórmula es: Valor de mercado = Precio por acción actual x número total de acciones en circulación.
- Estabilidad: La estabilidad del valor contable es mayor que la del valor de mercado, que puede fluctuar en el tiempo.
Tabla comparativa de conceptos
| Concepto | Fuente de datos | Significado |
|---|---|---|
| Valor contable | Activos menos pasivos | Relaciona el valor en libros con el precio de su acción. |
| Valor de mercado | Capitalización bursátil | Precio fijado por el mercado, establecido entre compradores y vendedores. |
Interpretación y limitaciones
Aunque el valor neto contable es un número preciso que da una idea sobre la salud financiera de una empresa, no debe ser tomado como único parámetro para decidir si conviene invertir en ella o no. El valor contable por sí solo no es una medida definitiva del valor. Esto se debe a que el valor contable es ineficaz para valorar los activos intangibles, como los derechos de propiedad intelectual.
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Por otro lado, el valor de mercado se ve influido por factores que en ocasiones poco tienen que ver con la empresa. Con demasiada frecuencia, el valor de mercado puede verse impulsado por una euforia en el sector donde la acción opera que le lleve a revalorizarse de manera irracional. De ahí que sea recomendable combinarlos a la hora de invertir, ya que, en ausencia de cualquier incertidumbre, el valor de mercado y el valor contable de las sociedades deberían coincidir.
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